悦享控股美股招股说明书(2025-10-02版)

CHEER Holding, Inc. (CHER) 是一家在开曼群岛注册的控股公司，通过其在中国设立的子公司和可变利益实体 (VIE) 经营业务。公司主要提供广告和内容制作服务，并在中国运营着领先的移动和在线广告、媒体和娱乐业务。其主要产品包括短视频、在线综艺节目、剧集、直播以及 CHEERS 系列。自 2018 年推出 CHEERS 应用以来，公司已成为中国主要的以内容驱动的电子商务平台，专注于原创生活方式内容，以实现其广告和电子商务平台的盈利。公司计划继续利用其 CHEERS 生态系统、区块链技术和与各种合作伙伴在 AR 和 VR 技术方面的战略合作，开发一个包含沉浸式智能零售、点播视频、社交网络、游戏和 NFT 的虚拟世界体验的元宇宙平台。作为媒体和娱乐行业的先驱，公司的战略一直致力于先进技术、创新和数字颠覆。公司通过 VIE 结构在中国开展业务，该结构涉及一系列合同安排，允许开曼群岛的母公司 Glory Star New Media (Beijing) Technology Co., Ltd. (WFOE) 控制可变利益实体的运营并从中获得大部分经济利益。然而，VIE 结构并不能完全复制对中国的直接投资，因为投资者不会直接持有中国运营实体的股权。相反，VIE 结构为对 CHEER Holding, Inc. 的投资提供了合同敞口。公司还面临着一系列风险，包括与在中国运营相关的法律和运营风险、与 VIE 结构相关的风险、与美国证券交易委员会 (SEC) 会计监督相关的风险以及与监管环境变化相关的风险。公司计划将本次发行的净收益用于一般营运资金和其他一般公司目的，包括用户获取的销售和市场费用。公司目前预计将保留任何未来的收益，以用于业务的运营和扩张，并且不预期在可预见的未来支付任何现金股息。