商品研究国泰君安期货研究所晨报-黑色系列观点与策略 2025年09月30日
铁矿石：预期反复，高位震荡
- 基本面跟踪：数据来源Mysteel，东财Choice，国泰君安期货研究所。
- 宏观及行业新闻：1-8月全国规模以上工业企业利润总额同比增长0.9%，装备制造业和原材料制造业利润增长显著；8月粗钢产量同比下降0.7%，钢材产量同比增长9.7%；1-8月粗钢产量同比下降2.8%，钢材产量同比增长5.5%。
- 趋势强度：铁矿石趋势强度为1（中性）。
螺纹钢：原料走势趋弱，偏弱震荡
- 基本面跟踪：数据来源Mysteel，同花顺，国泰君安期货研究所。昨日螺纹钢和热轧卷板价格下跌，成交量持仓量有所减少；库存方面，螺纹钢下降，热轧卷板上升；表需方面，螺纹钢和五大品种合计均上升。
- 宏观及行业新闻：1-8月规模以上工业企业利润同比增长0.9%，装备制造业和原材料制造业利润增长显著；9月中旬五大品种钢材社会库存上升2.3%；8月粗钢产量同比下降0.7%，钢材产量同比增长9.7%；1-8月粗钢产量同比下降2.8%，钢材产量同比增长5.5%。
- 趋势强度：螺纹钢趋势强度为-1（偏弱），热轧卷板趋势强度为-1（偏弱）。
热轧卷板：原料走势趋弱，偏弱震荡
- 基本面跟踪：数据来源Mysteel，同花顺，国泰君安期货研究所。昨日热轧卷板价格下跌，成交量持仓量有所减少；库存方面，热轧卷板上升；表需方面，热轧卷板下降。
- 宏观及行业新闻：同螺纹钢部分。
- 趋势强度：热轧卷板趋势强度为-1（偏弱）。
硅铁：板块情绪共振，偏弱震荡
- 基本面跟踪：数据来源钢联、同花顺、国泰君安期货研究。硅铁和锰硅期货价格下跌，期现价差、近远月价差和跨品种价差均有所变化。
- 宏观及行业新闻：硅铁和硅锰市场价格变动情况。
- 趋势强度：硅铁趋势强度为-1（偏弱），锰硅趋势强度为-1（偏弱）。
锰硅：板块情绪共振，偏弱震荡
- 基本面跟踪：同硅铁部分。
- 宏观及行业新闻：硅铁和硅锰市场价格变动情况。
- 趋势强度：同硅铁部分。
焦炭：预期反复，宽幅震荡
- 基本面跟踪：数据来源钢联，同花顺，国泰君安期货研究。
- 宏观及行业新闻：中国炼焦行业协会发布声明，否认发布或授权“强制限产”“联合提价”的通知或倡议。
- 趋势强度：焦炭趋势强度为0（中性），焦煤趋势强度为0（中性）。
焦煤：预期反复，宽幅震荡
- 基本面跟踪：同焦炭部分。
- 宏观及行业新闻：同焦炭部分。
- 趋势强度：同焦炭部分。
原木：震荡反复
- 基本面跟踪：数据来源木联数据，东财Choice，国泰君安期货研究。
- 宏观及行业新闻：美国联邦储备委员会宣布降息25个基点至4.00%-4.25%。
- 趋势强度：原木趋势强度为0（中性）。
