通信行业点评：数据中心温控已进入“模块化”

数据中心温控已进入“模块化” 2025年09月30日 ➢行业巨头推出MW级CDU以应对AIDC数据中心液冷需求。根据要点AI2025年9月29日消息，Johnson Controls宣布推出一款全新冷却液分配单元(CDU)——Silent-Aire CDU平台，进一步扩展其数据中心热管理产品组合。该产品专为液冷数据中心设计，具备高可扩展性与灵活部署特性，可满足下一代AI训练及推理硬件对高效散热的需求，为数据中心规模化发展提供热管理支撑。 推荐 维持评级 ➢Silent-Aire CDU平台的核心优势在于“冷却容量覆盖广”与“设计灵活”，能精准匹配不同规模数据中心的散热场景。Silent-Aire CDU冷却容量可从500千瓦(kW)灵活扩展至10兆瓦(MW)以上，单个CDU单元根据冷却介质设计不同，可实现两种核心性能：1）采用25%丙二醇作为冷却介质时，单个单元冷却容量达1.05MW，逼近温度(approach temperature)为9.4华氏度(约5.2摄氏度)；2）采用水作为冷却介质时，单个单元冷却容量提升至1.4MW，逼近温度降至6.3华氏度(约3.5摄氏度)。 分析师吕伟执业证书：S0100521110003邮箱：lvwei_yj@glms.com.cn分析师谢致远 执业证书：S0100524060003邮箱：xiezhiyuan@glms.com.cn ➢为进一步优化散热效率、降低冷却系统能耗，Silent-Aire CDU支持多场景部署，可根据数据中心布局灵活调整安装位置。Silent-Aire CDU可直接部署在机架行内，与服务器、算力设备近距离对接，减少冷却液输送过程中的冷量损耗。同时可安装在发热设备旁，针对性解决高功率设备的局部散热需求，这种灵活的部署方式，既适用于新建的超大规模AI数据中心，也能满足传统数据中心向液冷转型的改造需求，降低企业升级成本。 相关研究 1.通信行业点评：液冷技术再突破，IDC热管理“变纪元”开启-2025/09/282.通信行业点评：海外AI逐步闭环，继续看好AI基建带来高增长-2025/09/243.通信行业点评：姚院士在浦江论坛对量子提出了怎样的期待？-2025/09/234.通信行业点评：海外需求旺盛，AI基建仍是AI叙事的“主战场”-2025/09/215.通信行业点评：海外算力高歌猛进，继续看好AI基建端-2025/09/19 ➢芯片级液冷再迈出关键一步。我们认为这款扩展型CDU技术系列的推出，标志着液冷技术在‘从芯片到冷却器’的全链路数据中心冷却升级中，迈出了关键一步。我们认为在AI算力需求持续激增的背景下，数据中心的热管理已成为制约其规模化发展的核心瓶颈之一。Johnson Controls此次推出的Silent-Aire CDU平台，通过高容量、高灵活性的设计，为数据中心提供了高效的液冷解决方案，不仅有助于提升数据中心的散热效率与能源利用效率，也为AI产业的持续发展提供了坚实的基础设施支撑。 ➢投资建议：我们认为“功率”是当前AI发展的主要矛盾，液冷技术成为解决该问题的“良药”，也是化解“功率”矛盾的重要技术路线。建议关注：英维克、高澜股份、科创新源。 风险提示：AI发展不及预期；液冷渗透不及预期；液冷行业竞争加剧。 分析师承诺 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为注册分析师，基于认真审慎的工作态度、专业严谨的研究方法与分析逻辑得出研究结论，独立、客观地出具本报告，并对本报告的内容和观点负责。本报告清晰准确地反映了研究人员的研究观点，结论不受任何第三方的授意、影响，研究人员不曾因、不因、也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 免责声明 民生证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格。 本报告仅供本公司境内客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告仅为参考之用，并不构成对客户的投资建议，不应被视为买卖任何证券、金融工具的要约或要约邀请。本报告所包含的观点及建议并未考虑获取本报告的机构及个人的具体投资目的、财务状况、特殊状况、目标或需要，客户应当充分考虑自身特定状况，进行独立评估，并应同时考量自身的投资目的、财务状况和特定需求，必要时就法律、商业、财务、税收等方面咨询专家的意见，不应单纯依靠本报告所载的内容而取代自身的独立判断。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容而导致的任何可能的损失负任何责任。 本报告是基于已公开信息撰写，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、意见及预测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，且预测方法及结果存在一定程度局限性。在不同时期，本公司可发出与本报告所刊载的意见、预测不一致的报告，但本公司没有义务和责任及时更新本报告所涉及的内容并通知客户。 在法律允许的情况下，本公司及其附属机构可能持有报告中提及的公司所发行证券的头寸并进行交易，也可能为这些公司提供或正在争取提供投资银行、财务顾问、咨询服务等相关服务，本公司的员工可能担任本报告所提及的公司的董事。客户应充分考虑可能存在的利益冲突，勿将本报告作为投资决策的唯一参考依据。 若本公司以外的金融机构发送本报告，则由该金融机构独自为此发送行为负责。该机构的客户应联系该机构以交易本报告提及的证券或要求获悉更详细的信息。本报告不构成本公司向发送本报告金融机构之客户提供的投资建议。本公司不会因任何机构或个人从其他机构获得本报告而将其视为本公司客户。 本报告的版权仅归本公司所有，未经书面许可，任何机构或个人不得以任何形式、任何目的进行翻版、转载、发表、篡改或引用。所有在本报告中使用的商标、服务标识及标记，除非另有说明，均为本公司的商标、服务标识及标记。本公司版权所有并保留一切权利。 民生证券研究院： 上海：上海市虹口区杨树浦路188号星立方大厦7层；200082北京：北京市东城区建国门内大街28号民生金融中心A座18层；100005深圳：深圳市福田区中心四路1号嘉里建设广场1座10层01室；518048