20250929复盘宏观1第四次全体会议时间正式公

宏观经济

1. 中央会议：第四次全体会议时间正式公布为10月20-23日。
2. 政策金融工具：新型政策性金融工具规模达5000亿元。
3. 大摩观点：倾向于温和托底和渐进式结构性改革，而非大规模刺激。

人工智能

1. DeepSeek-V3.2-Exp 模型：DS发布更新模型，提升长文本训练和推理效率，官方API价格大幅下调（输入成本降50%，输出成本降75%）。
2. 国产适配：寒武纪、昇腾宣布实现国产适配新模型。
3. 智谱GLM4.6：即将发布。
4. 华为昇腾：外媒传计划翻倍产量，在中国市场取代英伟达。
5. OpenAI DevDay：定于2025年10月6日在旧金山举办。
6. 大摩预测：上调明年阿里云增速40%。
7. Claude/Gemini：Claude 4.5即将到来，Gemini 3预计国庆发布。

半导体

1. 扩产传闻：传闻中芯国际计划扩产N+2/3-产能，投资500亿级别，涉及先进制程。

机器人

1. 政策支持：六部门印发《机械行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，推动智能装备和机器人发展。

新能源

1. 锂电涨价：头部公司议价提前，锂电提价力度可能超预期；9月铁锂排产达34.5万吨，10月将超37万吨；六氟磷酸锂10月散单价格预期破6万元/吨。
2. 新能源基地：内蒙古库布其沙漠中北部新能源大基地全面开工。

卫星

1. 业务许可：工信部向中国移动颁发卫星移动通信业务经营许可。

券商

1. 卖方归因：930前机构调仓，估值低，三季报预增40-70%。
2. 传闻：延长交易时间、佣金反内卷。