股指期货市场周报

一、股指期货宏观及市场展望 •周度宏观及消息面： 3•国内消息：2025年上半年，上半年A股上市公司合计营业收入为35.01万亿元，同比增长0.16%。上市公司共实现净利润3万亿元，同比增长2.54%，增速较上年全年提升4.76个百分点。•海外消息：美国劳工统计局公布，美国8月非农就业仅增长2.2万人，远不及市场预期的7.5万人。8月失业率升至4.3%，为2021年以来新高。相关数据进一步提升美联储9月降息预期。 •周度总结及后市展望： •上周沪深300指数宽幅震荡，成交回落。资金方面，沪深300近5个交易日资金净流出788亿元，A股融资资金净流入258亿元；宏观层面，国内经济弱势企稳，财政政策、货币政策保持宽松；风险方面，关注海外经济通胀、地缘政治冲突及美联储相关政策。 •技术上，沪深300指数位于40均线上方，短期成交缩小，中长期估值位于中低位。观点方面，短期指数震荡上行，投资者逢低做多。 二、股指期货行情及基差 •价格走势：股指期货震荡，市场成交量缩小 •基差：当前股指主力基差率高位回落，股指无套利机会 三、股指宏观及盈利增长情况 •宏观：8月制造业PMI（49.4）荣枯线之下，利率（1.82）位于3%以下，M2同比8.8%，适度宽松•利润：A股第二季度企业净利润同比相对去年同期略增，沪深300净利润增速略微回落 四、股指资金及估值变化 •资金：A股融资余额近5个交易日增加258亿元；沪深300周度资金净流出788亿元 五、股指基本面及技术面分析 •基本面 •宏观环境：中长期货币宽松，利率低位，国内经济弱势企稳（偏多）•盈利情况：A股第一季度盈利同比上升（偏多）•资金情况：融资资金上升，周度资金短期净流出（中性）•估值情况：目前估值仍处于中低位，中长期对股指有所支撑（偏多） •技术面 •沪深300指数位于中长期均线上方，短期成交缩小，价格震荡（偏多） 免责声明 本报告仅供本公司客户使用。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告为作出投资决策的惟一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 执业资格证号：F3051431 / Z0013833 经营范围：商品期货经纪、金融期货经纪、资产管理、期货交易咨询地址：天津市和平区五大道街南京路183号世纪都会商厦办公楼22层电话：400-995-5889网站：www.huajinqh.com