一、股指期货宏观及市场展望
- 国内政策：发改委推出一揽子增量政策，聚焦宏观逆周期调节、扩大内需、助企帮扶、稳地产、提振资本市场。
- 海外动态：美联储降息预期升温，11月降息25基点概率约86.7%。
- 市场回顾：上周沪深300指数上涨，主力资金净流出2349亿元；经济数据弱势企稳，货币政策宽松，房地产政策松绑。
- 风险关注：海外经济通胀、地缘政治及美联储政策。
- 技术分析：沪深300指数站上40均线上方，成交量创新高，中长期估值中低位；短期指数强势回调，投资者观望。
二、股指期货行情及基差
- 价格走势：股指期货强势上涨后回调，成交量创新高。
- 基差：当前股指基差率回归，上周一度出现正向套利机会。
三、股指宏观及盈利增长情况
- 宏观数据：8月制造业PMI 49.8（荣枯线以下），利率2.15%（3%以下），M2同比6.3%。
- 盈利情况：A股上半年净利润同比下滑，沪深300净利润下降。
四、股指资金及估值变化
- 资金动态：A股融资余额近5日上升1754亿元，主力资金近5日净流出2349亿元。
- 估值水平：指数估值中低位，沪深300滚动市盈率13倍，分位数59%。
五、股指基本面及技术面分析
- 基本面：
- 宏观环境：中长期货币宽松、利率低位、经济弱势企稳（偏多）。
- 盈利情况：A股上半年盈利同比下降（偏空）。
- 资金情况：融资资金上升，主力资金短期净流出（中性）。
- 估值情况：中低位估值对股指中长期有支撑（偏多）。
- 技术面：沪深300指数位于中长期均线上方，成交量放大，短期强势回调后中性。
数据来源：东方财富、华金期货
