公司事件点评报告：股权激励再落地，三年增长目标彰显发展信心

核心观点与关键数据

伟星股份发布第六期股权激励计划，覆盖2026至2028年，激励对象197人，授予2300万股限制性股票，占总股本1.97%。业绩考核目标设定为2026-2028年净利润增长率分别不低于16.52%、24.22%和33.84%，对应净利润目标分别为6.58亿元、7.01亿元、7.56亿元，三年复合增长率(CAGR)为7.17%。

业绩表现与预测

对比第五期激励计划(2021-2025年)，各年度目标均超额完成，2021-2024年实际业绩平均超出目标15.28%。公司自2006年首期激励以来，五期计划均达成或超额完成目标。预测2025-2027年收入分别为48.79亿元、53.71亿元、59.94亿元，EPS分别为0.57元、0.61元、0.68元，对应PE分别为17.4倍、16.3倍、14.7倍。

长期增长路径

短期内面临关税政策与下游需求疲软压力，但第三季度经营情况预计环比改善。长期来看，公司将继续以拉链业务为核心推动全球市场拓展，通过深化国际化布局巩固增长基础。企业文化强调客户需求导向与现代化管理体系，股权激励机制强化团队目标一致性，提升抗风险能力。

研究结论

维持“买入”评级，看好公司作为服装辅料赛道头部企业的收入成长性、毛利率控制及运营管理能力。主要风险提示包括原材料上涨、产能不及预期、关税政策变动、下游需求不及预期、股权激励进展低于预期。