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衍生品财务系列报告（三）：不同期权套保策略会计处理原则及案例

2025-09-29 东证期货秋穆

期权套期会计处理基本原则
- 期权相比其他衍生品优势在于可设计多样化套保工具。
- 期权套期工具会计处理原则：签出期权不被认定为套期工具；期权价值处理时可仅将内在价值指定为套期工具。
不同期权套保策略会计处理原则及案例
- 保护策略：
  - 包括保护性看涨期权与保护性看跌期权，适用于市场方向判断不确定时。
  - 可将期权整体价值或内在价值指定为套期工具，区别在于时间价值变动影响。
  - 可选择按《企业会计准则第22号—金融工具确认和计量》进行处理。
  - 期权行权会计处理需根据具体情况进行处理。
- 备兑策略：
  - 通过卖出期权获取权利金弥补现货损失。
  - 签出期权不可作为套期工具，需按《企业会计准则第22号—金融工具确认和计量》进行处理。
- 领口策略/价差策略：
  - 由买入期权和签出期权组合而成，满足特定条件时可指定为套期工具。
  - 可将期权整体价值或内在价值指定为套期工具。
- 跨式策略/宽跨式策略：
  - 通常无法被认定为合格的套期工具。
  - 卖出跨式期权直接被排除在套期工具范围之外。
  - 买入跨式期权公允价值变动难以与被套期项目形成稳定、可预测的抵消关系。
- 奇异期权：
  - 累计期权在实务中通常难以被认定为合格的套期工具。
  - 累计期权与被套期项目风险敞口无法较好匹配，内嵌卖出期权不满足会计准则规定。
  - 累计期权期末结算可分为实物交割和现金交割两种方式。
风险提示
- 价格风险、政策风险。