衍生品财务系列（二）：财政部关于标准仓单会计处理问答研究

1 吴奇翀产业咨询资深分析师从业资格号：F03103978投资咨询号：Z0019617Tel：8621-63325888Email：qichong.wu@orientfutures.com相关研报2022.11.8《衍生品财务系列（一）：中国会计制度与准则的浅析》 目录1、核心要点与背景解读...............................................................................................................................................................41.1、核心变化：从商品购销转变为金融工具.................................................................................................................41.2、适用条件：业务模式起决定性作用.........................................................................................................................71.3、监管动因：遏制失真并还原经济实质.....................................................................................................................82、会计处理实务操作指南...........................................................................................................................................................92.1、会计处理步骤与差异....................................................................................................................................................92.2、混合业务处理：分拆核算要求................................................................................................................................123、行业影响与企业应对策略.....................................................................................................................................................123.1、行业影响分析...............................................................................................................................................................123.2、企业的系统性调整方案.............................................................................................................................................144、风险提示...................................................................................................................................................................................15 期货研究报告2 图表目录图表1：《问答》核心变化逻辑..............................................................................................................................................6图表2：标准仓单交易会计处理适用条件判定矩阵...........................................................................................................8图表3：三类扭曲与修复路径..................................................................................................................................................8图表4：《问答》下甲公司案例的损益确认变化对比....................................................................................................12 期货研究报告3 2025年7月8日，财政部会计司发布标准仓单交易相关会计处理实施问答（以下简称：《问答》）。问：企业在期货交易场所频繁买卖标准仓单（即由交割库开具并经期货交易场所登记的标准化提货凭证）以从其短期价格波动中获取利润、不涉及标准仓单对应商品实物提取的，应当如何进行会计处理？答：根据《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》（以下简称22号准则）第八条并参考其应用指南，对于能够以现金或其他金融工具净额结算，或者通过交换金融工具结算的买入或卖出非金融项目的合同（不含企业按照预定的购买、销售或使用要求签订并持有旨在收取或交付非金融项目的合同），企业应当将其视同金融工具，适用22号准则进行会计处理。企业在期货交易场所通过频繁签订买卖标准仓单的合同以赚取差价、不提取标准仓单对应的商品实物的，通常表明企业具有收到合同标的后在短期内将其再次出售以从短期波动中获取利润的惯例，其签订的买卖标准仓单的合同并非按照预定的购买、销售或使用要求签订并持有旨在收取或交付非金融项目的合同，因此，企业应当将其签订的买卖标准仓单的合同视同金融工具，并按照22号准则的规定进行会计处理。企业按照前述合同约定取得标准仓单后短期内再将其出售的，不应确认销售收入，而应将收取的对价与所出售标准仓单的账面价值的差额计入投资收益；企业期末持有尚未出售的标准仓单的，应将其列报为其他流动资产。1、核心要点与背景解读《问答》从根本上重构了商品期货市场中标准仓单交易的会计处理逻辑框架，其背景源于近年来我国商品期货市场的快速发展，随着标准仓单交易规模增长，部分企业通过频繁买卖仓单确认销售收入，虚增营收规模，掩盖真实盈利能力，导致财务报表严重失真。《问答》的出台标志着财政部对商品金融化趋势的会计监管进入新阶段，其核心在于穿透合同形式、把握经济实质，实现交易目的决定会计分类的准则适用原则。1.1、核心变化：从商品购销转变为金融工具《问答》颠覆了传统会计处理模式，实现了四个根本性转变。1）重新分类交易性质，将频繁买卖仓单赚取价差的行为明确定性为金融工具交易，而非商品销售。根据《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》（CAS22）第八条：“对于能够以现金或其他金融工具净额结算，或者通过交换金融工具结算的买入或卖出非金融项目的合同，除了企业按照预定的购买、销售或使用要求签订并持有旨在收取或交付非金融项目的合同适用其他相关会计准则外，企业应当将该合同视同金融工具，适用本准则。”有两大关键点：1）判定条件为合同需满足两种结算方式之一，即净额结算或金融工具交换，且不涉及预定的实物交付目的；2）企业为实际采购、销售或使用商品而签订的合同，例如如正常商品购销，则不适用金融工具准则。而《问答》则基于CAS22第八条进一步细化，“企业在期货交易场所通过频繁签订买 卖标准仓单的合同以赚取差价、不提取标准仓单对应的商品实物的，通常表明企业具有收到合同标的后在短期内将其再次出售以从短期波动中获取利润的惯例”，此类合同应视同金融工具，逻辑链条有两点解读：1）交易目的来看，企业以短期价差获利为目标，而非实物交割；2）业务模式来看，主要包括高频次交易和低实物交付率等。2）改变损益确认处理，不再计入“营业收入”科目，而是将出售仓单的价差收益计入“投资收益”科目。传统模式下，企业出售标准仓单时，收取的对价确认为“主营业务收入”或“其他业务收入”，相应仓单成本结转至“营业成本”，价差体现为营业毛利。而在《问答》下，无论价差盈亏，均不再通过收入类科目核算，出售仓单时，直接以收取的对价与仓单账面价值（含初始成本及持有期间公允价值变动）的差额，全额计入“投资收益”。同时，交易费用处理亦同步调整，买入或卖出仓单产生的交易费用，如手续费、佣金等，不再资本化计入仓单成本，而是直接计入当期“投资收益”。我们认为，《问答》综合考量了损益性质与科目匹配的原则：1）“营业收入”需源于日常经营活动，如销售商品、提供劳务，具有持续性和稳定性，依据《企业会计准则第14号——收入》确认；2）投资收益则反映了非日常投资活动的损益，如金融资产转让价差，具有波动性和偶发性，依据CAS22以公允价值计量且变动计入当期损益。因此，标准仓单价差属于金融资产处置损益，故计入“投资收益”合理。3）由货物增值税转变为金融资产增值税的逻辑，在计税方法、征管规则和会计处理上形成了显著差异。传统模式下，根据《国家税务总局关于印发〈货物期货征收增值税具体办法〉的通知》（国税发〔1994〕244号），货物期货仅在实物交割环节征收增值税，税率为13%或9%，采用“匿名”交易方式，完成标准仓单过户后，交易所与仓单交易商需完成增值税专用发票的开具。对于公司作为买方的仓单交易，由交易所向公司开具增值税专用发票，对于公司作为卖方的仓单交易，则公司需向交易所开具增值税专用发票。《问答》则规定了频繁买卖的仓单交易被归类为金融商品转让，属于增值税应税范围，适用金融服务税目，一般纳税人税率为6%，小规模纳税人为3%，且仅能开具普通发票，不得抵扣进项税。4）改变资产负债表列示列报，期末持有的标准仓单不再列为“存货”，必须列报为“其他流动资产”。此分类严格遵循金融资产的流动性划分标准，与存货的“持有以备出售或耗用”属性彻底分离。从《问答》规定的资产负债表列报规则来看：1）“其他流动资产”持有期限需要小于等于1年，反映出其短期交易意图；2）“其他非流动资产”持有期限则需要大于1年，实务中较为罕见。 对资产结构存在影响。1）资产构成将重塑，一方面存货占比会下降，原计入存货的仓单被移出，直接降低存货总额，另一方面金融资产占比会提升，仓单转入“其他流动资产”，增加了金融资产的权重；2）流动性结构存在变化，流动性未削弱但性质改变，且金融资产价格波动风险取代存货滞销风险，需在财报中单独披露，故风险特征显性化。图表1：《问答》核心变化逻辑资料来源：东证衍生品研究院 1.2、适用条件：业务模式起决定性作用《问答》规定标准仓单交易视同金融工具交易的适用范围采用双因素判定模型，二者缺一不可。1）需要以短期价格波动获利为目标，无实物提取计划