纯碱基本面要点总结
最新观点
供应端装置变动不大，综合供应维持高位；需求端下游平稳，节前适量补库，碱厂代发订单小幅增加。本周碱厂发货良好，库存震荡下降，盘面短期存在现实和预期的博弈，陷入震荡格局。
利多因素
- 下游开工基本稳定，按需补库；
- 成本因原盐稳定和煤炭价格上移而具有支撑。
利空因素
- 综合供应维持相对高位；
- 全产业库存高企。
供给
- 本周国内纯碱综合产能利用率89.12%，环比增加3.59%；
- 本周国内纯碱产量77.69万吨，环比增加3.12万吨，涨幅4.19%。
需求
库存
- 截至2025年9月25日，国内纯碱厂家总库存165.15万吨，较上周四减少10.41万吨，跌幅5.93%；
- 其中，轻质纯碱72.91万吨，环比减少2.04万吨；
- 重质纯碱92.24万吨，环比减少8.37万吨。
价格
- 本周华北地区轻质纯碱为1200元/吨，重质纯碱为1300元/吨。
利润
- 本周联碱法纯碱理论利润（双吨）为-77.50元/吨，环比下跌7元/吨；
- 氨碱法纯碱理论利润-37.20元/吨，环比下跌0.45元/吨。
供应
需求
库存
进出口
仓单
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