稳增长方案发布，重点关注行业供给优化

核心观点与关键数据

• 反内卷效果显现，水泥、玻璃价格趋势好转：

  • 水泥：本周全国水泥市场价格环比大幅攀升1.5%，涨幅区域主要集中在江苏、浙江、安徽等地。九月底受降雨和台风影响，水泥市场需求阶段性减弱，全国重点地区水泥企业平均出货率环比下降约2pct。但预计四季度水泥企业将继续推动价格上涨。
  • 浮法玻璃：本周国内浮法玻璃均价上涨16.79元/吨，涨幅1.93%，环比涨幅扩大。行业产能利用率82.20%，供应量基本稳定。
  • 光伏玻璃：整体交投尚可，库存降幅明显。2.0mm和3.2mm镀膜面板主流订单价格环比持平。
  • 玻纤：粗纱市场价格暂稳维持，电子纱市场报价暂稳。2400tex无碱缠绕直接纱市场价格与上周持平，同比下降3.97%。电子纱G75主流报价8300-9200元/吨，较上周持平。

• 房地产高频成交环比持续改善：

  • 30城大中城市商品房交易数据：第38周新房成交面积环比+27.08%，成交套数环比+29%。
  • 15城二手房交易数据：第39周成交面积环比+6%，累计交易面积同比+16%。

• 投资建议：

  • 建材行业：推荐具备成本与规模优势、行业自律、提价驱动强的板块，如海螺水泥、华新水泥、东方雨虹、科顺股份、旗滨集团、福莱特、信义光能、伟星新材、兔宝宝、北新建材。
  • 消防行业：推荐消防报警龙头青鸟消防，公司消防机器人商业化落地在即，抢滩中高端市场，主业受益消防新国标。
  • 特种电子布：推荐中国巨石、中材科技、国际复材，特种电子布景气度高，头部企业显著受益。
  • 新疆区域投资：推荐新疆交建、北新路桥、雪峰科技、西部建设，新疆自治区成立70周年，区域内投资有增量，新藏铁路建设将带来工程实物量落地转化。
  • 工业涂料：推荐麦加芯彩、松井股份，麦加芯彩船舶涂料有望实现国产替代，松井股份乘用车涂料业绩增长强劲，并探索新涂料在机器人领域的应用。

• 风险提示：需求不及预期、成本高于预期、系统性风险。