PTA产业链日报：供需紧平衡，PTA期货杀跌动力不足

东吴期货研究所 0512-62938535 www.dwfutures.com 供需紧平衡，PTA期货杀跌动力不足 【目录】 一、PTA产业链日报 二、PTA产业链数据图表 三、PTA产业链装置动态 周一，塑 快手必读——PTA产业链日报 2017年6月6日星期二 东吴期货研究所 能源化工品组 王广前 0512-62938535 Wanggq@dwqh88.com 研究所办公地址： 上海市黄浦区西藏南路 1208号6楼 苏州市工业园区星阳街 5号东吴证券大厦8楼 公司微信服务 期市有风险，投资需谨慎 期货研究所 www.dwfutures.com 第 2 页 一、 PTA产业链日报 东吴期货PTA产业链日报 2017年6月6日 日期 项目 数据 涨跌 单位 备注 期货市场 主力多头持仓 569446 -548 手 前20主力 主力空头持仓 681904 -17637 手 前20主力 主力净空持仓 112458 -14677 手 前20主力 总持仓 1947000 -17674 手 期货指数 近远月合约价差 282 -2 元/吨 期货合约 上游市场 布伦特原油 50.63 0 美元/桶 Brent近月结算价 石脑油 443.63 3.62 美元/吨 CFR日本 PX 796 4 美元/吨 CFR中国 PX利润 60 3 美元/吨 石脑油制PX 现货市场 PTA（外盘） 615 0 美元/吨 CFR 远东 PTA（内盘） 4625 20 元/吨 华东市场 PTA内外价差 -651 4 元/吨 华东市场 PTA加工费 414 -18 元/吨 华东市场 PTA期现价差 102 -1 元/吨 主力合约与华东现货 MEG（外盘） 740 -3 美元/吨 CFR中国 MEG（内盘） 6370 0 元/吨 华东张家港 MEG内外价差 87 -51 元/吨 华东市场 下游市场 聚酯切片（利润） -25 15 元/吨 华东市场 聚酯瓶片（利润） 325 -10 元/吨 华东市场 涤纶短纤（利润） 400 15 元/吨 华东市场 涤纶POY（利润） 75 20 元/吨 华东市场 涤纶DTY（利润） 0 20 元/吨 华东市场 涤纶FDY（利润） 375 40 元/吨 华东市场 开工/仓单情况 注册仓单量 211959 -2909 张 交易所 有效预报 5755 1397 张 交易所 PTA工厂开工率 63.2 0 % CCF 聚酯工厂开工率 85.5 0 % CCF 江浙织机开工率 80 0 % CCF 涤丝产销 110 25 % CCF 期货研究所 www.dwfutures.com 第 3 页 东吴点评：周一晚间，国内大宗商品市场探底回升收下影小阳线，PTA期货震荡收小阳。宏观面美联储6月份加息预期明确，国内季末资金紧张预期浓厚，关注央行MLF操作对市场资金缓解作用，预计边际利空已非常有限。PX报收在797（+7）美元/吨附近，PTA报收在4655（+30）元/吨，现金流在420元/吨，聚酯涤丝下调售价，产销100%以上，PTA延续去库存节奏，供需形势良好。操作上，本周央行或进行MLF操作，叠加PTA历史走势来看，期货出现七连阴后大概率止跌反弹，短线观望或日内逢低做多。 二、PTA产业链数据图表 图表1：上游原料价格 图表2：上游原料PX生产利润 01020304050602003004005006007008009001,000现货价:对二甲苯PX:CFR中国主港现货价(中间价):石脑油:CFR日本现货价(中间价):二甲苯(异构级)(MX) :CFR中国台湾期货结算价(连续):布伦特原油-150-100-500501001502003005007009001,1002015-01-072015-03-072015-05-072015-07-072015-09-072015-11-072016-01-072016-03-072016-05-072016-07-072016-09-072016-11-072017-01-072017-03-072017-05-07石脑油生产PX利润MX生产PX利润现货价(中间价):石脑油:CFR日本现货价:对二甲苯PX:CFR中国主 港 图表3：PTA基差 图表4：PTA生产现金流 -300-200-10001002003004004,0004,4004,8005,2005,6006,000期现价差期货收盘价(活跃合约):精对苯二甲酸(PTA)中纤价格指数:精对苯二甲酸PTA内盘02004006008001,0001,2003,0003,5004,0004,5005,0005,5006,0006,5007,0002014-09-162014-11-162015-01-162015-03-162015-05-162015-07-162015-09-162015-11-162016-01-162016-03-162016-05-162016-07-162016-09-162016-11-162017-01-162017-03-162017-05-16市场价(中间价):精对苯二甲酸(PTA):华东地区PTA生产加工费 图表5：PTA近远月价差 图表6：图表8：PTA仓单量走势图 -200-180-160-140-120-100-80-60-40-2002017-04-242017-04-262017-04-282017-04-302017-05-022017-05-042017-05-062017-05-082017-05-102017-05-122017-05-142017-05-162017-05-182017-05-202017-05-222017-05-242017-05-262017-05-282017-05-302017-06-012017-06-032017-06-05TA9-1价差0500001000001500002000002500003000002017年2016年2015年2014年 图表:7：聚酯生产利润 图表8：PTA上下游产业链开工率 期货研究所 www.dwfutures.com 第 4 页 -400-20002004006008001/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/12017年2016年2015年2014年2013年60657075808590PTA产业链负荷率:江浙织机PTA产业链负荷率:PTA工厂PTA产业链负荷率:聚酯工厂 二、 PTA产业链装置动态 1、PTA装置动态 期货研究所 www.dwfutures.com 第 5 页 2、PX装置动态 期货研究所 www.dwfutures.com 第 6 页 免责声明： 本报告由东吴期货制作及发布。报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者需自行承担风险。未经本公司事先书面授权，不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节、修改、及用于其它用途。 期市有风险，入市需谨慎。