2025年大中华区零售物业供应需求核心趋势报告

新消费理念为市场注入活力 2025年9月 大中华区研究部 目录 03摘要 06报告介绍 大中华区零售物业市场-当前发展 610大中华区零售物业市场一一未来趋势 八大零售物业市场 38要点总结 摘要 市场概览 2025收府工作报告3将“大刀捉振消费，捉高投资效益，全方位扩大国内需求”列为经济工作之首，并捉出“创新三宫消弱场景，加快数了绿也、智能等新型消爱发展”的日标。2025订上半行，中国社会消费品零总额24.5小亿儿同上比增长5.0%，增摇较去竹巨期扩大1.3个百分点，为经济回于向好提供了有方支摔。 中国孕生物业市场供应与需求方否：主要有以卜发展趋势： ••••存量物业焕新升级；文旅消费持续火热；·青绪消要下的潮玩起；性速消费惑为主流。 截至2025午二季度，丰国15个主要城市中高端商场存量达到1.177平方米。据预测，截至2027午中国零市场还将迎来超.2.000万平方米的新逆供应，零共物业市场竞予持续激烈。不仅如此，受宏观环境影响，如人口结构变化、经济增塔速放绥些，我国零产消变市场格局止在重塑，己、质价比，床，绿色，个性些新兴消爱特征明显，在此背景卜，学告物业远方应充分回归消费者视角，捐捉消要新趋劳，创新经营按式，深挖消费潜力，以迎接新一轮增长机遇。 受制于消费者对未宋改入预期的详快系意，零供物业市场发展放缓。尽管如此，政府持续“扩大内需”“捉振消费”等相关收策也为市场多方预期捉供了不好支拦，市场情绪逐步回稳。随若收半向消费端的不断传导，登加新兴消费良好表现：大中华区零售市场有望持续问好。 广州 深圳 上海 北京 截至2025午卜半午：京零告市场总存量为1.8人平方米，真中购物中存量为1.686力平方兴。 过去一年，消劳市场旱现俊复性塔长杰势，部分因工程或招尚延期项日革恰进度，告求端的新亮点标升了运营商对项日开业的营心：2024年下平年至2025年上平年深圳变告市场迎米共计878万平方米优励均阅中心的集中供应，资划优质购物口心市场存量较去年同期大上升13.3%至747.7万平方米， 过去一年，上沟消费市场持续升温，据上沟市统计局数据，2025年1-5月，上池市实现社会消质品李售总额6，872亿元，同比塔长1.4%：与这些识极指标相呼应2024年下半年和2025年二半年，市项日的落成为上海全市中启瑞中心市块带来161.2万平方米零售面积，俊市场总存率扩大至约2.499万平方米 2024午下半午至2025午卜半午：广州新培优质购物中心之4.3小平方兴，推动总存量突破600力二方米，新塔共应87%分布十非中心域区，加速零告版图外拍。 虽然经济下行压方带求的消费降级现象持续各项日及品牌带束较大的运营压力，仙过去一午在故第层而的支持下，北京各商偿及项目也在利极达行品牌更新及升级：巨时避过沉漫式须景打造、主题法动及线上线下数字化服务等方式吸引客流，升消费者性，整体市场基本保持平稳， 尽管消费需求恢复劳头良好，品牌扩张趋审快：产加非核心区新项巨仍处于沼租爬坡期，全市空率较去午中上于1.9个百分点至9.2%。血对租赁需求趋缓，部分项道过调整核心商铺租金吸引优历资源：优质购须中心平均租金较去午中下降6.1%至每月每半方米672.6元。收策推动下：首庐经济表现完眼，近一午引进务类首店95家，同比-长70%。 由于大毕的新增供应入市，上海市中高端专售物业市场整体空首率同比二升0.2个百分点，至9.5%，2025年第二至应，上沟中高端购中心首层平均租金报价同比下降4.2%至人民币726.7元每每平方米，主要被位于郊区的新项日与有市场争力的租金所拉低，随若大单新供应寻续入市，上沟李甘业市场面临洗.淳局面。为了迎合消费者不断升级的求，众多老旧零告频业识圾话整市场定位、业态组合刘预业设施。 总存率扩大令深圳优质购物中心密进女加大，同社区型商业、写字楼商业配套等设的完并也陆续分流消费求，导致市场竞争激烈。2025年二季总末，深划优质购中心最优层平均租金灵偿每日每平方兴761.6元，同比下降6.2%；全市优质购辆中心整体空直率同比上升0.7个百分点至9.1% 截至2025午上半午：北京零告市场核心商标杆项日首层平总租金投价为人民币2.130元每月每平方米，空置率为10.5% 预计2025午下半午至2026将新培97.6力平方米优质购物中心蛋禺、差湾商圜占比运四成，此外，！州政策圳境持续优化：6月份出台了起握消费专项行动实施方案（征求意见接）3，旨仕全方位邀活消费市场；同时也出台了对市内先税广、银发经济及露饮业的支持策。系列举措有望进一步激发市活力，巩回消费苏动能， 2025午下半，北京零告市烫预计将有50力平方兴左方的新培供应计划投放市场，远郊区域新佳项目及传统商圆的城市新美项日仍足供应主力。 至2027年末，深圳将有约126.4万平方米的优质购频中心计划入市，未来供应无群将加剧市场竞争井对租金形成压大深划圳将从稳就业、增收入等方面有于稳预期是升居主的消劳能力，这一系列率措有单降低宏观环境的不确定性对整体消劳意息造成的负面影响：为改善民气、源定经济是供保障， 此外：报据月最新印发！北京市扩大时尚消费专项行动方案》！木商图、商场的于缴收造，消变场景的创可，首店品牌的引入，及对国潮和老字号品牌的文持等都将足激发方场消费潜力的主要手段。 尽毕未来，坚于大里的新项目将于2025年下半年入市，知名元发施一的成熟物业等续变到国际及知名品原的速。面若干老旧的需甘物业将面临来自邻近新项日的激烈争， 杭州 香港 划去一年香入境旅客教字持续上升，然而，来港蕊客的汀费模式日超审慎，更年视文化体验和性价比，香法零告表现示见伴随萨率数字塔加而明显改。今年1至6月香港零共业销片货额总计1.851亿港元，按年跌3.3%，寸中，以律深受旅客欢迎的高端零片类别首当并冲， 过去一年成都劳提派行动效果明显：有力的支撑了成部优质零告物业市场的健使发民。2024年一半年至2C25年二半年，成都共录得4个项目入市，为伞市优质害件领业市场带天约;45.2万方新培供应，推升存重达至图B50万平方米， 划去一年：杭州坚持“扩内来，保消质”出台系列提振汀费政策，开展多促消洁动，以汀劳新引季驿放城亢活方；乍当前国际环境更加错综杂，有效需求仍显不足：经济回升向好的其础还需两力加固。 2024年按情复苏红利逐渐式微，台北土婴尚丰回归常轨，变甘市场维特稳定发，品牌朝向中长期经营的展店策略；大口望开京为忠季尚网带米话题与人潮，中山、西门则尧日常休闲与观光支撑，市况稳定，空百率维持挡， 2024年下半年至2025年上半年，杭州优质零市场迎来六大商业项目约正式开业，共计新添体量38万平方来。零告丰场进入新一轮的提质焕新，各茂业体通划升级：为费者提供更加二宫多元的购物体验：同时，首发首店密共“上新”二次元宠领店等不断证现的新业态新悦式：为汀旁捉质扩穿拓展了新空间。 受部分项目大规损调场利新开业项目空直率较高的影响，载三2025年笋二手追；感都优质零共物业市场幸置率同比去年二季后上浮2.9个百分点至8.93%，在宰直率承压的况下，全市最优层开同比下降3.4%至每月三方兴586.62元 2025年上半牛市况延续稳定格局，各商和金及空置率持平，忙忠专势虑人口强语微效应能否持续，仍带测案后续表现： 求案与本地居剂费模式的结均生改变导致部分零告商无所适从而被迫离开方场。各区空直压力上升：截至2025年第二季，一线街区平均空置率升至9.7%，促使整体街开和签饮租命水平受压， 尽毕2C25下半年，全球经济不确定性及泡少英游分流国内消费情况预斯持续，加上LaLaport南法、dresmolaza等新商场陆续开菜，零市场供给死争加剧，主要尚阁丰况星可望维持稳定，仍面临人流分故的排，未米商岗发尽将聚焦于优化律区费体验、加强品牌内容更新；巨时：市场己出现微型店面与灵活和舟等形式，透过是升空问仪用效率与和负弹性，以维持内图整体吸引力， 受经济影响，成都部分未来供应项目或处于停工状态，或哲缀入市，因此：成都优质零供物业增速息势必将有所欣缓，今年以来，2025年成都市捉振消要专项行动实施方案“等多份促消费文件陆续印发，这将有助于扩大城市消费能刀：同时降放山多样性、差异化的消费潜刀：从而全方位地提振成都消质市场。 不划，当前是有吸引力的租余水平，鼓励了更多大众化的零共品牌和新兴品净进升+核心零地段：带动核心街区的租赁活动，并促使零告市场进入“租户洗牌”的阶段，为零市场迎宋更多儿化的两户组合。另一方面：政内将续双极推动世界级大平活动利演会：有望吸引更多国际旅客案港观光消费：预计2025下半年一线街针及翼饮用余有望大致维持平稳：2025个年或轻微调整约-1%至-355。 2025年上半年杭州学共市场热软：商业体供应“冷活”是市场周期、企业策珞与竞争格易共报的结果：消费收款和存量高企迫使开发两转门轻资产与存三优化：部项目的延期进一步玉新开效量。杭州商业格局将进入新一轮选代周期，但短期万需消化存压力，登加消劳复小缓慢，企业更恒向审慎观望，而非滋进扩张。 过去一年，中国消费市场规模持续扩大，商品消费提质升级、新型消费不断扩展，全国零售市场持续回暖。本报告着眼于大中华区优质零售物业市场，并提供了以下方面的理解： ·过去一年，大中华区穿售物业市场的供需悟况总结；，大中华区专告物业市场未米的供斋动态层望，以及；·深入洞察大中华区各个主要城市的零供物业市场供盅趋势。 报告介绍 大中华区零售物业一当前发展 2心25年政府工作报告》将“大力：元振消劳、提亨投资效益：全方位扩大国内需求”列为经济工作之首，并提出“创新和丰富消费场景，加快数字、绿色、智能等新型消黄发度”的日标。2C25年上半牛，国社会消责品安告总额24.5万亿元，同比培长5.0%，增提较去年回期扩大3个百分点，为经济回Ⅱ向好提供了力力支撑：安消劳美型分：商品李售额长5.1%；服务客告额长5.3光：消费品以旧换新攻策持续显效，限额以二羊位家用电器和音像器材类、文化办公用品类、通讯器材类、家具类商品专售额分开长30.7%、2元.4%、24.1%、22.9%：今年6月：中国消费老信心指数为7.9，后民消费预期伤较为逆慎，但数据呈患荡回升态势，较去年同期-升1.7个点（图2）。2025年上半年，层终消费支出对国内生总值治长贡或率达52%，较第一季度提升0.3个百分点，比去年同期下跌9.4个百分点：当下，消劳老信心和预期所回稳：但依旧偏弱，消芮回升势头巧需加固：在未米消黄仍将份演老中国经济增长主引擎的育色： 大中华区零售物业一当前发展 学管受于消效老刘末其收入预期的注其态度：多售物业市场尚末完全恢点：但在改府寻续的“扩大内需”、“走振消在”等相关政策的利好支举下，中国多售消在市场在过一年展现巴强大的原性：新场景、新业态、新模式、新涅念层出不穷：不所为市场注入新的活小 茂至25年二季度，中国/15个士要减市的中高端商场量达1.17亿乎方米：光预测，茂至077年中国零告市场还将逆来超过2,000万平方米的舒增供应：专售物业市场竞争持续激烈。受宏观环境影响，如人口结构变化、经济治速放缓等：我国售消宽市场格尚正在重塑，悦已、质价比、促康、绿色、个性等新兴消药时征月显：过去一年户外运动、IP潮玩、土活方式等品牌表现活块：但受消宽信心尚未完全恢京以及部分项目改的影向，中区15个士要城市的空胃率较去年二季度小提上Ⅱ0.个百分点：至11.1% 大中华区零售物业一未来趋势 “ “ “在政策刺激下，2025年上平三消宽环境达际有所改善：主要体现在消劳者信心有所变急、消费品等售总额增速提升。得益于情缩消案、质价比消费的驱动，中国消劳市场展现出强大的性。在全新的消实环境下，中国消安市场客层正在经历重塑，新消费翌体的阔起，以及新场景、新业念的诞生，让这次重塑值得期得：戴德梁行商业部深耕中国零生市场儿十年，陷伴政府、零售商、投资商、零售物业和品牌方共同应对中国零售市场发展的新阶段。J “今三以来，提振消要政策效