北交所行业主题报告：北证汽车零部件投资框架：掘金国产替代+智能化升级，机器人核心部件延伸打开增量蓝海

2025年09月27日 北交所研究团队 诸海滨（分析师）zhuhaibin@kysec.cn证书编号：S0790522080007 国产替代+智能化+轻量化，从汽车行业趋势看汽车零部件发展机遇 1）国产替代：自主整车主机厂崛起，驱动汽车核心零部件国产替代加速。中国汽车零部件产业与整车产业地位不对等，头部汽车零部件企业依旧以外资企业为主，随着中国汽车产销量继续保持在3000万辆以上规模，中国零部件厂商具有较大发展空间，特别在汽车电子和发动机关键零部件国产替代空间广阔。2）汽车智能化：智驾升级推动汽车电子迭代，传感器+线束空间广阔。随着自动驾驶技术迭代发展，多传感器融合方案作为智能驾驶提速的重要安全保障，预计搭载数量也将不断增加，在L2-L3级的自动驾驶技术中，需要的感知传感器预计达19-29个；此外，与传统燃油车相比，新能源车的智能化对汽车线束的需求量和价值更大。3）材料轻量：铝压铸性价比高，工程塑料正从内外饰件向功能件延伸。高强度钢、铝合金、镁合金等材料中，铝合金轻量化性价比较高。工程塑料同样重要，当前正在由内外饰件延伸至功能结构件。 人形机器零部件与汽车零部件高度协调，新场景应用打开行业增长空间 2024年开始人形机器人逐步实现“0”到“1”的产业化落地，全球范围内的多家企业开始加码人形机器人，人形机器人产业化进程将进一步加速。整体来看，人形机器人与智能电动汽车在许多方面有着较高的重合度，特别是在人形机器人的智能感知和运动控制的行动逻辑也和智能驾驶近似。同时汽车零部件供应商在这些领域的技术储备，以及量产和品控能力，是那些初创的机器人公司所急需的。细分产品来看，电机、传感器、减速器&齿轮、丝杠、轴承既是构成机器人的关键核心零部件也是汽车的重要零部件。从价值量来看，根据觅途咨询《2024人形机器人产业链白皮书》数据，丝杆、无框力矩电机、减速器、力传感器、空心杯电机、轴承在人形机器人价值占比分别为19.00%、16.00%、13.00%、11.00%、8.00%、5.50%。 相关研究报告 《品牌文化为核加速驶入海外，布局能源摩托车创新突围全球赛道—北交所公司深度报告》-2025.9.26 《北交所消费服务行业掘金：稀缺性为基的专精特新“小消费”，爆品×出海×并购三轮驱动—北交所行业主题报告》-2025.9.24 《长江能科（920158.BJ）电脱设备隐形冠军，炼化一体化驱动订单放量—北交所新股申购报告》-2025.9.23 自下而上聚焦高稀缺属性，关注汽车零部件行业趋势+机器人新领域布局 北交所是“专精特新”中小企业的主阵地，其中汽车零部件行业聚集了一批具备稀缺性的优质公司充分受益于新能源汽车国产替代+智能化+轻量化趋势以及机器人的快速发展。北交所汽车零部件企业相关共有27家，应用领域覆盖传统动力系统、底盘系统、车身&内外饰件、电动化部件、电子电气系统、模具及工艺件以及其他共7大品类。整体来看，绝大部分公司位于小体量、高利润类的细分子行业，子行业众多且较为分散，在进行此类研究时往往需要自下而上的方法，从企业的微观层面着手研究公司的变化，要重点关注1）国产替代、智能化和轻量化的行业机遇，自下而上挖掘高稀缺性以及高成长性的企业，比如乘用车湿式纸基摩擦片国产替代龙头-林泰新材。2）依靠人形机器人零部件与汽车零部件高度协调的技术和产品优势，采取收并购、跨界经营等方式对向机器人产业链进行纵向延伸或者横向扩张，打开公司未来业绩增长新空间，比如车载超声波传感器龙头-奥迪威。 风险提示：宏观经济环境变动风险、市场竞争风险、企业经营业绩变动风险 目录 1、国产替代+智能化+轻量化，从趋势看汽车零部件发展机遇................................................................................................41.1、中国自主整车主机厂崛起，驱动汽车核心零部件国产替代加速..............................................................................41.2、汽车智能化：智驾升级推动汽车电子迭代，传感器+线束空间广阔........................................................................81.3、汽车轻量化：铝压铸性价比高，工程塑料从内外饰件向功能件延伸....................................................................162、人形机器零部件与汽车高度协调，新场景打开增长空间...................................................................................................222.1、人形机器人从“0”到“1”的导入期，有望迎来量产元年....................................................................................222.2、人形机器人零部件与汽车高度协调，打开零部件企业第二增长曲线....................................................................253、自下而上聚焦高稀缺，关注行业趋势+机器人新领域布局................................................................................................343.1、林泰新材：国内企业湿式纸基摩擦片稀缺性，国产替代空间广阔........................................................................353.2、奥迪威：超声波传感器细分龙头，机器人新赛道突围............................................................................................394、风险提示..................................................................................................................................................................................43 图表目录 图1：汽车零部件主要分为3大系统，分别为底盘系统、发动机系统和电子系统................................................................4图2：汽车零部件制造业的上下游产业主要是指其相关的供应和需求产业............................................................................5图3：中国汽车零部件行业营收收入稳步增长（亿元）............................................................................................................5图4：2023年中国汽车销售量全球第一，占比达33.44%.........................................................................................................6图5：汽车是传感器最大的应用领域之一，传统轿车上需要用到上百个传感器....................................................................8图6：从全球自动驾驶渗透率情况来看，自动驾驶渗透率有望持续提升..............................................................................10图7：汽车线束是汽车电子系统的血管和神经..........................................................................................................................12图8：从单车价值量方面来看，新能源汽车具备高价质量（元）..........................................................................................15图9：目标到2035年，燃油乘用车整车轻量化系数降低25%...............................................................................................16图10：铝合金材料主要集中在动力总成、车身（结构件/覆盖件）和底盘系统之中...........................................................17图11：铝合金车身结构件应用示意图........................................................................................................................................17图12：铝合金底盘零部件应用示意图.......................................................................................................................................18图13：高强度钢-铝合金-镁合金-碳纤维在减重效果方面呈现递增的态势............................................................................18图14：一体化压铸在轻量化的同时，简化供应链环节............................................................................................................19图15：聚丙烯和聚氨酯是汽车塑料材料中的占比前二............................................................................................................20图16：我国每辆汽车使用塑料制品最多的也仅有70kg，与发达国家存在差距（kg）.......................................................21图17：2024年及以后，人形机器人逐步实现产业落地...........................................................................................................22图18：Optimus稳稳地接住迎面抛来的网球并放下，手指可相对灵活地弯曲..............