【早间看点】MPOA马棕9月前20日产量料环比减4.26% 美豆当周出口销售净增72.45万吨符合预期

核心观点与关键数据

• 马来西亚棕榈油：MPOA预估马来西亚9月1-20日棕榈油产量环比减少4.26%，其中马来半岛减8.23%，沙巴增0.73%，沙捞越增7.63%，马来东部增2.64%。ITS和AmSpec数据显示出口量环比分别增12.9%和11.3%。
• 美国大豆：美豆主产州未来天气展望显示气温偏高，降水量不一，但周末及下周干燥将助推收割。USDA报告显示9月18日当周大豆出口销售净增72.45万吨（符合预期），豆粕出口增22.62万吨，豆油出口增2.99万吨。季度库存报告预估9月1日库存3.23亿蒲式耳，较去年下滑5.6%。
• 南美供应：阿根廷恢复谷物出口预扣税，但2024/25年度大豆出口量达1050万吨创七年新高。印度近两日从阿根廷采购30万吨豆油，创纪录。
• 国内市场：9月25日油厂豆油成交1500吨，棕榈油成交800吨，豆粕成交12.39万吨，油厂开机率59.79%。农产品价格指数及猪肉、鸡蛋价格稳定或下跌。

宏观与资金流向

• 美联储10月降息概率85.5%，12月降息50基点概率60.4%。美国经济数据显示初请失业金人数21.8万人，8月耐用品订单增2.9%，GDP终值3.8%。
• 9月25日期市资金净流出53.57亿元，商品期货净流出6.3亿元（农产品净流出2.54亿元），股指期货净流出52.76亿元，国债期货净流入5.64亿元。

套利跟踪

• 未提供具体套利组合，但提及需关注油脂与豆粕、豆油等品种的价差变化。

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