早间看点：SPPOMA马棕6月前10日产量减少17.24%，美豆当周出口销售料净增10-70万吨

核心观点与关键数据

• 马来西亚棕榈油产量减少：SPPOMA数据显示，2025年6月1-10日马来西亚棕榈油单产减少16.71%，出油率减少0.10%，产量减少17.24%。主要受产区天气影响。
• 印尼棕榈油出口预期增加：Oilworld预计印尼2025年棕榈油出口量将大幅增加至2500万吨，比去年增加100万吨，主要因年初产量下降后恢复。
• 美国大豆出口销售预期：行业分析师预计，截至6月5日当周，美国大豆出口销售料净增10-70万吨，其中2024/25年度料净增10-50万吨，2025/26年度料净增0-20万吨。
• 阿根廷大豆销售情况：截至6月4日当周，阿根廷农户销售175.79万吨24/25年度大豆，累计销量达到1963.45万吨；当周所有年度大豆销售合计为188.11万吨，累计销量达到6024.93万吨。
• 欧盟油菜籽产量：2025/26年度欧盟27国和英国的油菜籽产量预估维持在2040万吨不变，但波兰干旱风险犹存。
• 俄罗斯油籽出口减少：今年前5个月，俄罗斯油籽出口量较上年同期减少22%至107.1万吨，其中大豆出口同比下降35%，主要买家为中国。

国内供需信息

• 国内油厂豆油、豆粕成交：6月11日，豆油成交30000吨，棕榈油成交7800吨，总成交37800吨，环比增加15051吨；豆粕成交71.54万吨，较前一交易日增61.68万吨。
• 进口大豆拍卖：6月11日，国家粮食交易中心计划拍卖117758吨进口大豆，实际成交数量为15899吨，成交率为13.5%。
• 猪肉价格下跌：5月，16省（直辖市）瘦肉型白条猪肉出厂价格总指数月平均值为每公斤18.99元，环比下跌1.6%，同比下跌9.4%。

宏观要闻

• 美联储利率预期：据CME“美联储观察”，美联储6月维持利率不变的概率为97.6%，降息25个基点的概率为2.4%。
• 美国CPI数据：5月未季调CPI年率录得2.4%，月率录得0.1%；核心CPI月率录得0.1%，年率录得2.8%。
• 美国国债竞拍：6月11日10年期国债竞拍得标利率4.421%，投标倍数2.52。
• 美元/人民币汇率：6月11日，美元/人民币报7.1815，下调25点（人民币升值）。
• 中国央行公开市场操作：6月11日，中国央行开展1640亿元7天期逆回购操作，因有2149亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼509亿元。

重点资讯解析

• MPOB 5月棕榈油供需报告：5月期末库存增加6.65%至199万吨，产量环比增加5.05%至177.2万吨，出口环比增加25.62%至138.7万吨，消费环比下滑2.29%至32.9万吨。报告略偏多，因出口大幅高于预期。
• USDA 5月供需报告：将24/25年度美豆出口上调2500万蒲至18.5亿蒲，期末库存下调至3.5亿蒲；25/26年度美豆期末库存预估为2.95亿蒲，低于市场预期。
• 短期棕榈油价格：预计震荡运行，需关注产地持续累库和卖压变化。
• 美豆价格：USDA报告提振美豆价格，25/26年度美豆期末库存低于预期。

资金流向

• 6月11日，期货市场资金净流入34.84亿元，其中商品期货资金净流入21.51亿元，股指期货资金净流入13.33亿元。

套利跟踪

• 无具体信息。