一周集萃-沪锌：现货增加，沪锌走弱

一周集萃-沪锌广州期货研究所金属组黎俊资格号：F30263882017年5月31日-6月2日 2现货增加，沪锌走弱一、行情回顾本周沪锌主力1707走弱，最高价22520，最低价21645，收于21770元/吨，周跌545或2.44%。成交量减少191.4万手至151.4万手，持仓量减少45202手至22.8万手。图1：沪锌主力日K线数据来源：文华财经，广州期货本周美元震荡偏弱，但并未对伦锌形成有效提振，本周伦锌走弱，最高价2620美元，最低价2512美元，周跌超过100美元或3.50%。图2：伦锌指数数据来源：文华财经，广州期货 3二、现货市场（一）升贴水情况图2：上海0#锌升贴水及伦锌现货升贴水图3:南储0#锌升贴水数据来源：WIND，广州期货本周LME锌现货贴水小幅扩大，基差为-8.5美元/吨~-12.75美元/吨。国内方面，据SMM，本周上海市场0#现锌对沪锌1706合约贴水60-40元/吨，较上周缩小140-250元/吨附近。本周锌价走弱，部分炼厂挺价惜售，但由于进口锌持续入沪，市场货源较充足；贸易商畏惧对6月贴水继续扩大，7月升水回落，出货积极；因锌价波幅较大，下游谨慎采购，维持刚需。本周广东市场0#现锌对沪锌1706贴50元/吨至平水附近，对沪锌1707主力合约升水670-690元/吨.粤市对沪市平水附近，锌价震荡，炼厂正常出货，市场货源有所增加，持货商以出货为主，下游消费平稳，拿货正常。部分仓单流入市场，对当月06合约报贴70元/吨附近，市场整体成交持平于上周五。本周天津市场0#现锌对沪锌1706合约平水附近，对沪锌主力1707合约暂无报价。津市对沪市升水50元/附近。锌价震荡回落，炼厂少出货，津市消费趋于平稳，下游按需采购，成交货量较上周五持平。 4（二）库存变化图4：沪锌期货库存与价格图5：LME锌库存与价格数据来源：WIND，广州期货图6：国内锌库存及区域分布图7：LME锌库存及区域分布数据来源：WIND，广州期货库存方面，截至6月2日，LME锌库存为329675吨，环比上五四减少3125吨，维持减势。上期所锌库存为75001吨，环比上周五减少3271吨。境内外库存偏低，利好锌价。三、周内行业消息4月，全国十种有色金属产量同比增长5%，增速同比提高3.3个百分点。其中，铜产量增长5.5%，回落9.4个百分点；电解铝产量增长7.6%，去年同期为下降1.2%；铅产量增长4.6%，提高1.9个百分点；锌产量下降5.6%，降幅同比扩大3.1个百分点。 5四、下周展望综合来看，目前锌精矿依然紧缺，而且境内外库存均偏低，这些都利好锌价，但现货升水持续下降。技术上，MACD指标红柱持续缩短，日K线受制于K线系统压制。预计沪期锌主力下周震荡偏弱，运行区间21500-22000。操作上，可轻仓短空。伦锌方面，MACD红柱缩短，KDJ指标空头排列，预计伦锌走势偏弱，关注2500价位的支撑。仅供参考。 6研究所公司研究所具有一批丰富实战经验的期货产业研究员及专业的优秀分析师，致力于为客户提供中国资本市场前瞻性、可操作性的投资方案及各类型市场的研究报告，通过对市场进行深度挖掘，提示投资机会和市场风险，完成对资本市场现象、规律的研究探索。研究范围涉及目前所有商品期货以及金融衍生品；我们推崇产业链的研究；我们看重数量分析法；我们提倡独立性，鼓励分析师在纷繁复杂的环境下保持清醒。我们将积极依托股东单位--广州证券在宏观经济、产业领域的高端研究资源优势，以“宏观、产业和行情策略分析”为核心，大力推进市场化和标准化运作，逐步完善研究产品体系，打造具有特色品牌影响力的现代产业与金融研究所。核心理念：研究创造价值，深入带来远见联系方式金融研究农产品研究金属研究能源化工020-22139858020-22139813020-22139817020-23382623地址：广州市天河区珠江西路5号广州国际金融中心10楼邮编：510623免责声明本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。