英达公路再生科技中期报告2025

目錄 2公司資料3管理層討論及分析15企業管治報告及其他資料20簡明綜合損益及其他全面收入表22簡明綜合財務狀況表24簡明綜合權益變動表26簡明綜合現金流量表28簡明綜合中期財務報表附註 公司資料 香港銅鑼灣威非路道18號萬國寶通中心25樓2501室 施偉斌先生（主席兼行政總裁）陳啟景先生 中國江蘇省南京市南京技術開發區恒飛路9號 施韻雅女士周紀昌先生唐偉章教授曾淵滄博士 卓佳證券登記有限公司香港夏愨道16號遠東金融中心17樓 楊琛女士劉智鵬教授，太平紳士黎健強教授 Suntera (Cayman) LimitedSuite 3204, Unit 2ABlock 3, Building DP.O. Box 1586Gardenia Court, Camana BayGrand Cayman, KY1-1110Cayman Islands 楊琛女士（主席）劉智鵬教授，太平紳士黎健強教授 施偉斌先生（主席）劉智鵬教授，太平紳士黎健強教授 香港立信德豪會計師事務所有限公司執業會計師 劉智鵬教授，太平紳士（主席）楊琛女士施韻雅女士 交通銀行北京銀行 www.freetech-holdings.hk 施韻雅女士林恩善先生 林恩善先生 Cricket Square, Hutchins DrivePO Box 2681Grand Cayman KY1-1111Cayman Islands 管理層討論及分析 管理層討論及分析 董事會（「董事會」）欣然呈列英達公路再生科技（集團）有限公司（「本公司」）及其附屬公司（統稱「本集團」）截至二零二五年六月三十日止六個月期間（「本期間」）的未經審核綜合中期業績。 於二零二五年，全球經濟復甦進程仍面對多重不確定性，地緣政治衝突、通脹壓力及科技競爭持續影響產業鏈佈局。在此情況下，中國經濟將繼續堅持「雙循環」新發展格局，以科技創新帶動產業升級，同時深化綠色低碳轉型。根據《「十四五」現代綜合交通運輸體系發展規劃》及《交通強國建設綱要》，中國道路養護市場規模預期於未來五年將超過人民幣5,000億元，其中預防性養護佔比將逾四成，智慧化養護技術應用率將達至35%。在養護過程中使用環保養護材料、推動廢舊材料循環利用，以及降低養護作業能源消耗及排放，將有助於減少對環境之負面影響，並促進可持續發展。因此，本集團瀝青路面養護（「瀝青路面養護」）服務分部下「就地熱再生」項目總服務面積於回顧期間錄得增長。於回顧期間，由於銷售一套機組化系列設備，本集團瀝青路面養護設備分部收益錄得增長。於回顧期間，本集團亦錄得本期間貿易應收款項及合約資產的預期信貸虧損撥回減少。 於本期間，本集團來自持續經營業務的營運收益約為82.4百萬港元，較二零二四年同期增加約17.2%。本公司擁有人應佔來自持續經營業務的虧損總額約為9.4百萬港元，與截至二零二四年六月三十日止六個月期間之本公司擁有人應佔來自持續經營業務的虧損總額約9.1百萬港元相比，增加約4.0%。 管理層討論及分析 — 由於本集團於二零二四年十二月三十一日完成出售於天津市高速公路養護有限公司（本集團的非全資附屬公司）（「天津高速公路養護」）的股權，故本集團於二零二四年根據適用會計準則終止記錄該分部的業績。詳情請參閱綜合財務報表附註25。為免生疑問，本集團將繼續主要透過其他全資附屬公司，在中國（包括天津地區）從事瀝青路面養護服務（包括「就地熱再生」及非「就地熱再生」項目），惟將專注於透過毛利率較高的「就地熱再生」項目開發瀝青路面養護服務。 — 與二零二四年同期相比，此分部收益有所減少乃由於於本集團的「就地熱再生」項目總服務面積錄得增加，若干「就地熱再生」項目於較低價格地區進行。 瀝青路面養護服務分部錄得收益約5.16千萬港元，較二零二四年同期減少11.8%。該分部的毛利率由截至二零二四年六月三十日止六個月期間的45.5%減少至本期間的39.4%，原因為若干「就地熱再生」項目於較低價格地區進行。本集團仍為中國瀝青路面養護行業採用「就地熱再生」技術的領先整合解決方案供應商。 本集團瀝青路面養護設備分部錄得收益3.08千萬港元，較二零二四年同期增加161.3%。收益及毛利率增加乃由於本集團成功售出一套機組化系列設備。 為維持於瀝青路面養護行業採用「就地熱再生」技術方面的領先地位，本集團繼續致力於技術創新。 管理層討論及分析 於本期間，本集團繼續投入資源進行研發。於二零二五年六月三十日，其已註冊256項專利（於二零二四年十二月三十一日：256項），其中37項為發明專利（於二零二四年十二月三十一日：37項），189項為實用新型專利（於二零二四年十二月三十一日：189項）及30項為外觀設計專利（於二零二四年十二月三十一日：30項）。此外，其有18項待批專利申請（於二零二四年十二月三十一日：17項），其中16項為發明專利（於二零二四年十二月三十一日：14項）及2項為實用新型專利（於二零二四年十二月三十一日：3項）。 於回顧期間內，面對異常氣候造成嚴重水災的挑戰，本集團透過不同抽水能力及自動化軟管捲盤機器人，豐富了水災控制車產品範疇，以期降低人力需求。 本集團之研發活動不僅延伸至設備或材料相關領域，亦涵蓋軟件及控制系統之開發，例如設備自動化、智能輔助操作以及管理資訊系統。 憑藉強大的研發能力，本集團可採用於瀝青路面養護行業中最先進的技術，為其客戶提供定制解決方案，並可透過採用再生技術維持其於瀝青路面養護行業的競爭優勢及領先地位。 根據中華人民共和國生態環境部於二零二五年首季召開之全國生態環境保護大會，明確提出須於二零二五年前落實八項重點任務，包括落實深化生態文明體制改革重要舉措，推動完善生態文明基礎體制、生態環境治理體系及綠色低碳發展機制。同時，亦要求全面推進美麗中國建設、深化美麗中國建設推進落實機制、統籌開展美麗中國先行區建設、系統謀劃「十五五」生態環境保護工作。除此之外，預期中國政府於道路養護方面之投資將持續以高增長率擴張，財政支出預期將超過人民幣1,000億元。憑藉我們的專利「就地熱再生」技術和其他新產品，本集團將於中國日益增長的瀝青路面養護需求和有利的環境中獲益，尤其是在使用再生技術的領域。 管理層討論及分析 首先，於二零二四年十二月三十一日，中國高速公路的總里數為世界第一，而公路的總里數為世界第二。中國瀝青路面養護行業整體仍維持可持續增長以及再生技術（包括本集團的「就地熱再生」技術）的現有普及率仍極低，且具有巨大擴張潛力。其次，本集團已成功開發部分中國南方市場，從而使本集團可於淡季開展瀝青路面養護服務。第三，本公司向韓國客戶銷售機組化系列設備並向澳門、馬來西亞、台灣客戶銷售標準系列設備後，本公司將繼續開拓海外商機，與諸如多家上市公司及大型或國有企業的其他公司進行戰略合作。第四，本集團將繼續利用其國有合作夥伴的海外渠道探索海外商機。本集團正努力促進其在沿「一帶一路」國家及亞洲四小龍的海外商機。有鑒於此，本集團將充分受益於政府政策及環境保護行業的良好發展前景。 作為瀝青路面養護行業「就地熱再生」技術的龍頭服務商，以及覆蓋公路養護「檢測、規劃、設備及施工」的一站式服務商，本集團繼續利用其競爭優勢，實施利好政策，實現業務的穩健增長。本集團旨在透過以下方式加強其市場地位、進入新市場及擴大現有市場份額： 1.將增加市場滲透率，尤其是在目前「就地熱再生」技術使用情況相對有限的城市； 2.針對將舉辦重大活動的城市，取得及完成高知名度項目； 3.將豐富其產品種類及開發道路行業新產品； 4.將繼續投資於測試及策劃部門，投入更多設備及人手，以加強一站式解決方案及創造新的收入來源（即公路醫生顧問服務）； 5.將進一步優化工藝和技術，降低施工成本；及 6.借助合作國企的海外渠道擴展瀝青路面養護設備與服務的國際市場。 此外，本集團於二零一六年十二月收購的位於中國南京市建鄴區江心洲04–05及04–06地塊的投資物業的建築工程已於二零二二年第一季度動工。有關投資物業不僅有利於本集團提升其研發實力，而且日後將為本集團帶來額外的銷售及租賃收入來源。該項建築預計將於二零二七年第一季度竣工。 展望未來，本集團依然對其業務前景感到樂觀。本集團致力堅持其發展理念「善用科技，共創多贏」，為其股東提供更高回報。 管理層討論及分析 本集團有兩個主要業務分部：瀝青路面養護服務分部，在「」註冊商標下提供瀝青路面養護服務，修復受損瀝青路面，及瀝青路面養護設備分部，製造及銷售多種瀝青路面養護設備。 下文載列本集團於本期間經營活動之詳情，並與二零二四年同期作出比較。 1. 此分部收益較二零二四年同期減少乃由於以下因素的影響：儘管本集團「就地熱再生」項目的總服務面積錄得增加，惟由於若干「就地熱再生」項目於較低價格地區進行，「就地熱再生」項目收益於本期間錄得減少。 由於若干「就地熱再生」項目於較低價格地區進行，此分部毛利率由截至二零二四年六月三十日止六個月期間的45.5%減至本期間39.4%。 管理層討論及分析 本期間瀝青路面養護設備分部的收益較二零二四年同期增加161.3%，乃主要由於銷售一套機組化系列設備。由於銷售一套機組化系列設備，瀝青路面養護設備分部的毛利率由截至二零二四年六月三十日止六個月期間的41.7%增加至本期間的46.9%。 管理層討論及分析 2. 來自持續經營業務的其他收入由截至二零二四年六月三十日止六個月期間的2.3百萬港元減少約0.9百萬港元至本期間的1.4百萬港元，主要由於存款利率下降。 3. 來自持續經營業務的金融及合約資產的預期信貸虧損撥備撥回由截至二零二四年六月三十日止六個月期間的3.5百萬港元減少至本期間的0.6百萬港元，主要由於貿易應收款項及合約資產的預期信貸虧損撥備撥回減少的影響。 4. 來自持續經營業務的銷售及分銷成本由截至二零二四年六月三十日止六個月期間的8.4百萬港元減少約2.2百萬港元至本期間的6.2百萬港元，主要由於根據本集團計劃，將於二零二五年下半年進行更多營銷及推廣活動的影響。 5. 來自持續經營業務的行政開支由截至二零二四年六月三十日止六個月期間的29.1百萬港元增加約2.2百萬港元至本期間的31.3百萬港元，主要由於本期間員工數目增加及錄得更多差旅及消遣開支所致。 6. 來自持續經營業務的研發成本由截至二零二四年六月三十日止六個月期間的4.0百萬港元增加約3.3百萬港元至本期間的7.3百萬港元，主要由於提升及豐富本集團現有產品所產生成本所致。 7. 來自持續經營業務的融資成本由截至二零二四年六月三十日止六個月期間的1.8百萬港元增加約0.2百萬港元至本期間的2.0百萬港元，主要由於銀行借款增加所致。 8. 於本期間，本集團分佔合營公司虧損約0.8百萬港元，較二零二四年同期減少約1.8百萬港元。 9. 來自持續經營業務的所得稅開支由截至二零二四年六月三十日止六個月期間所得稅開支約1.4百萬港元減少約3.2百萬港元至本期間的所得稅抵免約1.8百萬港元，乃主要由於二零二四年中國附屬公司的所得稅開支超額撥備所致。 管理層討論及分析 10. 終止綜合入賬後，天津市高速公路養護的業績已被分類為已終止經營業務，並於二零二四年的綜合損益表中呈列為單獨項目。截至二零二四年六月三十日止六個月來自已終止經營業務的純溢利為1.9百萬港元。已終止經營業務的詳情載於簡明綜合中期未經審核財務報表附註25。 11. 於本期間，本公司擁有人應佔來自持續經營業務的虧損為9.4百萬港元，而截至二零二四年六月三十日止六個月期間本公司擁有人應佔虧損約為9.1百萬港元，主要由於(i)瀝青路面養護服務分部收益減少；(ii)瀝青路面養護設備分部收益增加；及(iii)確認貿易應收款項及合約資產的預期信貸虧損撥備撥回減少的影響。 12. 於二零二五年六月三十日，本集團之銀行結餘及現金、透過損益按公平值列賬的金融資產及已抵押銀行存款（「現金及銀行」）約為2.416億港元（於二零二四年十