钢材&铁矿石日报

核心观点

• 螺纹钢：主力期价震荡运行，录得0.03%日涨幅，量缩仓稳。现阶段供弱需增局面下基本面短暂好转，但下游未见改善，需求担忧未退，钢价继续承压。成本抬升相对利好，节前钢价延续震荡运行，关注持仓变化。
• 热轧卷板：主力期价震荡运行，录得0.24%日涨幅，量缩仓稳。热卷需求韧性趋弱，供应维持高位，库存增加，卷价承压。成本抬升相对利好，预计后续走势震荡偏弱，关注需求表现。
• 铁矿石：主力期价震荡运行，录得0%日涨幅，量仓收缩。矿石需求尚可给予支撑，但利好在趋弱，供应压力回升，基本面无实质性好转，高估值矿价上行驱动不强，节前高位震荡为主，谨防产业矛盾激化。

产业动态

1. 经合组织上调今年全球增长预期至3.2%，但警告关税与通胀风险。
2. 住建部：今年前8个月新开工改造城镇老旧小区2.17万个，计划2025年开工2.5万个。
3. 韩国对涉华碳钢及合金钢热轧板卷征收临时反倾销税，税率为33.10%。

后市研判

• 螺纹钢：供弱需增局面下基本面短暂好转，但下游需求未见改善，需求担忧持续，钢价承压。成本抬升相对利好，节前延续震荡运行，关注持仓变化。
• 热轧卷板：供需格局走弱，供应高位，需求韧性趋弱，库存增加，卷价承压。成本抬升相对利好，预计后续走势震荡偏弱，关注需求表现。
• 铁矿石：需求尚可给予支撑，但利好在趋弱，供应压力回升，基本面无实质性好转，高估值矿价上行驱动不强，节前高位震荡为主，谨防产业矛盾激化。