新能源及有色金属日报：下游逢低点价补库，碳酸锂盘面宽幅震荡

市场分析

2025年9月23日，碳酸锂主力合约2511开于73040元/吨，收于73660元/吨，当日收盘价较昨日结算价变化-0.16%。当日成交量为497857手，持仓量为255907手，前一交易日持仓量271624手，基差为1310元/吨（电碳均价-期货）。当日碳酸锂仓单39449手，较上个交易日变化540手。

碳酸锂现货方面，电池级碳酸锂报价73200-74500元/吨，工业级碳酸锂报价71000-72200元/吨，均与前一交易日持平。6%锂精矿价格833美元/吨，也未发生变化。下游材料厂逢跌点价采购活跃，价格反弹后则回归谨慎观望。当前正值行业需求旺季，下游存在国庆节前备库需求，价格处于相对低位时采购意愿较强。供应方面，锂辉石原料生产的碳酸锂占比已超过60%，锂云母原料所产碳酸锂占比下降至15%。

策略

当日期货盘面先跌后涨宽幅震荡，消费旺季有一定支撑，短期供需格局较好，库存持续去化，盘面有一定支撑。国庆节前节后有补库需求支撑，预计短期盘面震荡运行，但后续矿端复产、消费转弱后，盘面或回落。

单边：短期区间操作，可逢高卖出套保；跨期、跨品种、期现、期权策略均无。

风险

1. 消费端不及预期
2. 矿端扰动超预期
3. 宏观情绪及持仓变动影响

图表

• 图1：国产电池级碳酸锂（99.5%）价格丨单位：元/吨
• 图2：国产工业级碳酸锂（99.2%）价格丨单位：元/吨
• 图3：碳酸锂周度总产量丨单位：吨
• 图4：碳酸锂周度统计库存丨单位：吨
• 图5：锂矿统计库存丨单位：万吨
• 图6：碳酸锂仓单数量丨单位：手

资料来源

• SMM货研究院
• SMM华泰期货研究院
• 同花顺，华泰期货研究院
• 钢联华泰货研究院

本期分析研究员

陈思捷、王育武、封帆、师橙

联系人

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号

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