康斯特机构调研纪要

调研日期: 2025-09-23 北京康斯特仪表科技股份有限公司专注于为全球用户提供压力、温度及过程仪表的校准及检测技术专业解决方案。公司以极致创新、极致品质、极致交付和极致服务为导向,构建了以北京总部、洛杉矶全资子公司、犹他州分部、欧洲分部为中心的全球24小时快速服务体系。康斯特多年来一直处于压力、温度校准行业领先地位,获得多项权威认证和荣誉。2015年,公司于深交所创业板上市,股票代码300445。 校准与测试业务 (1) 公司产品的主要应用行业和客户类型有哪些?？ ？ 答:公司主营业务产品属于计量校准仪表,主要应用于石油化工、电力等行业的计量校准实验室或热工实验室,以及厂区自控装置系统相关压力、温湿度仪表的现场校准检测。客户包括自建实验室的中大型企业、第三方检测机构等。 (2) 不同行业客户的需求差异如何? 答:电力、石油石化等流程工业因被检仪表数量多,采购需求更大;第三方检测机构需采购设备为客户提供服务;小型企业因成本考虑通 常选择送检而非自购设备。 (3) 产品生命周期和更换周期是多久?？ ？ 答:产品寿命一般为 5~8 年,实际更换周期取决于使用频次。围绕用户需求,公司一直在通过持续研发新产品,与客户共同成长,进行产品更新迭代。 (4) 自动化产品与基础产品的价值量差异多大? 答:仪表及手动产品单价约 1 万-2 万元,全自动及智能产品单价平均约 15 万元,差异主要来自如机电一体化等功能集成度, 以及技术的复杂度。 (5) 新加坡子公司的定位和作用? 答:新加坡子公司负责国际业务中非美市场的拓展,以及产品认证和测试报告出具等职能,同时降低美国关税影响。 (6) 美国关税对业务的具体影响及应对措施?？ ？ 答:公司承担的美国关税税率从 25%升至 55%,尤其 4 月及 5 月时对订单造成短期冲击。目前,公司通过提价以及经销伙伴共同承担成本、将非美业务订单转移至新加坡子公司等方式,缓解压力。 (7) 海外业务分布和毛利率情况? 答:国际市场销售的高毛利便携型产品占多数且回款条件更好,因此毛利率也高于国内。 美国及美洲区域市场占比约为 54%、欧洲及中东区域 30%,亚洲及大洋洲 16%。 (8) 竞争对手情况及公司的差异化优势? 答:国际友商主要包括 Fluke、Druck、Wika 等知名企业。公司优势在于更贴近客户痛点,产品迭代速度快、生产效率高,通过技术解决 方案而非价格竞争获取份额,也更易获得客户及竞争对手的认可。 (9) 公司长期发展战略?？ ？ 答:公司发展风格偏稳健,强调技术积累和产品力。主业将持续深耕高端仪表市场,提升国际份额;高端压力传感器以及数字化平台业务作为第二增长曲线,抬高整体市场空间。传感器垂直一体化及数字化平台 (1) 软件业务的商业模式? 答:数字化平台业务目前的承载主体主要在子公司明德软件,收入约占公司整体的 5%~6%,现阶段主要提供智慧计量实验室解决方案 ,与硬件设备协同销售,增强客户黏性。 (2) 传感器芯片的研发进展和技术路线? 答:公司高端压力传感器采用硅压阻技术路线,综合指标优于0.01%F.S。目前正在按计划分阶段实现国产化,后续会根据传感器的量产进度推进芯片自主。 (3) 未来传感器应用场景规划?？ ？ ？ 答:整体定位进口替代。优先用于自有高端仪表,后续拓展至工业压力变送器等现场仪表产品,同时推进气象等高精度需求领域,