铁矿石产业链日报

核心观点与关键数据

• 期货市场：主力合约收盘价802.50元/吨，环比下跌6.00元/吨；主力合约持仓量546,570手，环比减少15,454手；1-5合约价差22.50元/吨，持平；合约前20名净持仓-30,146手，环比减少1,800手；大商所仓单2,000手，持平；新加坡铁矿石主力合约报价105.95美元/吨，环比下跌0.70美元/吨；青岛港61.5%PB粉矿价格868元/干吨，环比下跌2元/干吨；青岛港60.8%麦克粉矿价格859元/干吨，环比下跌2元/干吨；京唐港56.5%超特粉矿价格770元/干吨，环比下跌3元/干吨；主力合约基差（麦克粉干吨-主力合约）56+4元，环比上涨4元；62%普氏指数106.75美元/吨，环比上涨0.20美元/吨；江苏废钢/青岛港60.8%麦克粉矿比价3.28，环比上涨0.02；进口成本预估值872元/吨，环比上涨1元；全球铁矿石发运总量3,324.8万吨，环比减少248.3万吨；中国47港到港总量2,750.4万吨，环比增加358.1万吨；47港铁矿石库存量14,381.68万吨，环比减少74.44万吨；样本钢厂铁矿石库存量9,309.43万吨，环比增加316.38万吨；铁矿石进口量10,522.0万吨，环比增加60.00万吨；铁矿石可用天数24.00天，环比增加5天；266座矿山日产量40.81万吨，环比增加0.13万吨；266座矿山开工率64.23%，环比增加0.30%；266座矿山铁精粉库存37.67万吨，环比增加2.40万吨；BDI指数2,172.00点，环比下跌31.00点；巴西图巴朗-青岛运价24.85美元/吨，环比上涨0.07美元/吨；西澳-青岛运价10.775美元/吨，环比下跌0.16美元/吨；247家钢厂高炉开工率84.00%，环比上涨0.15%；247家钢厂高炉产能利用率90.38%，环比上涨0.18%；国内粗钢产量7,737万吨，环比减少229万吨；标的历史20日波动率17.04%，环比下跌0.53%；标的历史40日波动率16.93%，环比下跌0.26%；平值看涨期权隐含波动率20.91%，环比下跌0.45%；平值看跌期权隐含波动率21.61%，环比上涨0.47%。

• 供需情况：澳巴铁矿石发运量减少，到港量回升，国内港口库存由增转降；钢厂高炉开工率、产能利用率上调，铁水产量维持240万吨上方。整体上，铁水产量维持高位运行，国庆假期前有囤货预期，但钢市疲软拖累矿价。

• 技术分析：I2601合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA向下调整。

• 操作建议：短线交易，注意节奏和风险控制。

• 行业消息：美国总统特朗普称将在亚太经合组织领导人非正式会议期间同中国领导人会面，外交部发言人郭嘉昆回应称中美两国元首保持着密切沟通和交往。

研究结论

铁矿石市场短期内受供需关系变化和宏观因素影响，价格呈现震荡走势。澳巴发运量减少但到港量回升，港口库存下降，而钢厂开工率上调支撑铁水产量，但钢市疲软抑制矿价。技术指标显示短期下行压力，建议短线交易者注意风险控制。宏观层面，中美关系缓和或对市场情绪产生积极影响，但需关注后续政策变化。