汽车行业月报：稳增长工作方案出台，助力行业高质量发展

分析师：龙羽洁登记编码：S0730523120001longyj@ccnew.com 0371-65585753 ——汽车行业月报 证券研究报告-行业月报 强于大市(维持) 发布日期：2025年09月23日 投资要点： ⚫市场回顾：截至9月22日收盘，汽车（中信）行业指数上涨4.46%，跑赢同期沪深300指数3.88pct，在中信30个一级行业中排名第5名。本月个股涨幅靠前的5名分别是天普股份、山子高科、均胜电子、新泉股份、豪恩汽电。 ⚫汽车行业运行良好。8月汽车行业重回同环比增长态势，8月汽车产销分别完成281.54万辆和285.66万辆，环比分别+8.66%、+10.15%，同比分别+12.96%、+16.44%。8月汽车出口量达到61.13万辆，环比+6.25%，同比+19.58%，同环比双增，其中新能源汽车出口22.4万辆，环比-0.6%，同比+100%，仍保持强势增长。 资料来源：中原证券，聚源 相关报告 《汽车行业月报：第三批国补资金下达，淡季行业平稳运行》2025-08-19《汽车行业深度分析：新能源汽车产业链分析及河南省概况》2025-07-30《汽车行业月报：“反内卷”政策推进，智能化持续落地》2025-07-22 ⚫乘用车产销量同环比双增。8月乘用车产销重回同环比双增，产销分别完成250.01万辆和254.03万辆，环比分别+9.02%、+11.06%，同比分别+12.54%、+16.46%，其中自主品牌乘用车销量达到176.6万辆，环比+10.1%，同比+20.96%，市场份额69.53%，环比下降0.61个百分点，同比提升2.59个百分点，渗透率维持高位。 联系人：李智电话：0371-65585629地址：郑州郑东新区商务外环路10号18楼地址：上海浦东新区世纪大道1788号T1座22楼 ⚫商用车中新能源重卡市占率创新高。8月商用车市场产销量同样呈现同环比双增，分别完成31.53万辆和31.63万辆，环比分别+5.86%、+3.35%，同比分别+16.42%、+16.32%，其中新能源重卡持续表现良好，8月在重卡终端实销中占到26.61%的份额创新高。 ⚫新能源汽车渗透率持续提升。8月新能源汽车产销继续保持快速增长，市场渗透率环比继续提升，产销分别完成139.05万辆和139.53万辆，同比分别+27.35%、+26.84%，新能源渗透率达到48.84%，环比提升0.17个百分点。 ⚫投资建议：维持行业“强于大市”投资评级，工业和信息化部等八部门印发汽车行业稳增长工作方案，科学设定增长目标并提出具体工作举措，以旧换新政策持续发力，汽车行业综合整治“内卷”工作推进，工信部公开征求意见，组合驾驶辅助系统或将迎强制性国标，建议关注以旧换新政策对汽车市场消费带动作用，汽车行业整治“内卷”工作推进落地情况，以及智能驾驶技术发展及商业化应用带动的相关零部件行业的投资机会。 风险提示：1）政策落地不及预期的风险；2）行业需求不及预期的风险；3）行业竞争加剧的风险；4）智能化进展不及预期的风险。 内容目录 1.行业表现回顾................................................................................................4 1.1.汽车指数跑赢大盘...........................................................................................................41.2.超半数个股上涨.............................................................................................................51.3.行业估值水平小幅提升...................................................................................................6 2.行业重点数据跟踪.........................................................................................7 2.1.行业概况.........................................................................................................................72.2.乘用车：产销量同环比双增............................................................................................92.3.商用车：新能源重卡市占率创新高...............................................................................112.4.新能源汽车：渗透率持续提升.......................................................................................12 3.重要行业公司资讯........................................................................................16 3.1.行业动态.......................................................................................................................163.2.上市公司重点公告.........................................................................................................19 4.河南省汽车行业动态.....................................................................................20 4.1.河南省汽车行业上市公司行情回顾...............................................................................204.2.河南省汽车行业及公司要闻..........................................................................................20 6.风险提示.......................................................................................................22 图表目录 图1：2025年9月汽车行业走势（截至9月22日）............................................................4图2：2025年汽车行业走势（截至9月22日）....................................................................4图3：中信一级行业9月涨跌幅（截至9月22日）..............................................................4图4：汽车细分子板块9月涨跌幅（截至9月22日）..........................................................5图5：汽车（中信）行业PE（TTM）估值情况......................................................................6图6：汽车（中信）行业PB（LF）估值情况.........................................................................6图7：汽车各子板块的市盈率及分位数...................................................................................6图8：2021-2025年汽车经销商月度库存系数........................................................................7图9：2023-2025年汽车月度销量及同比增速........................................................................7图10：2014年以来汽车销量及同比增速...............................................................................7图11：2023-2025年中国汽车月度出口走势..........................................................................8图12：2023-2025年新能源汽车月度出口走势......................................................................8图13：2014年以来汽车出口量及同比增速............................................................................8图14：2023-2025年乘用车月度销量及同比增速..................................................................9图15：2023-2025年轿车月度销量及同比增速......................................................................9图16：2023-2025年SUV月度销量及同比增速....................................................................9图17：2023-2025年MPV月度销量及同比增速...................................................................9图18：2014年以来乘用车销量及同比增速..........................................................................10图19：自主品牌乘用车年度销量及市场占有率....................................................................10图20：2023-2025年自主品牌乘用车月度销量....................................................................10图21：2020年以来乘用车各系市场占有率...