电子：华为发布Ascend芯片路线图与超节点产品

华为发布Ascend芯片路线图与超节点产品 投资要点： 2025年09月19日评级领 先 大 市评级变动：维持 事件：2025年9月18日，在华为全联接大会2025期间，华为宣布推出创新的超节点架构，发布标卡、模组、服务器、集群等多款最新的超节点产品。华为副董事长、轮值董事长徐直军发表题为“以开创的超节点互联技术，引领AI基础设施新范式”的主题演讲，部分内容如下。 Ascend芯片路线图。1）Ascend 950PR，预计在2026年一季度推出；2）Ascend 950DT，预计在2026年四季度推出；3）Ascend 960，预计在2027年四季度推出；4）Ascend 970，预计在2028年四季度推出。其中，950PR面向Prefill和推荐场景，950DT面向Decode和训练场景。总体上，Ascend芯片将以几乎一年一代算力翻倍的速度，同时围绕更易用，更多数据格式、更高带宽等方向持续演进，持续满足AI算力不断增长的需求。 Ascend 950的技术提升包括：1）新增支持业界标准FP8、MXFP8、MXFP4等低数值精度数据格式，FP8算力达到1P；支持华为自研的HiF8，在保持FP8的高效的同时，精度非常接近FP16。2）通过提升向量算力占比，支持SIMD、SIMT双编程模型，把内存访问颗粒度从512字节减少到128字节，大幅提升向量算力。3）互联带宽相比Ascend910C提升了2.5倍，达到2TB/s。4）采用HiBL 1.0和HiZQ 2.0两种自研HBM，950PR为950 Die与HiBL 1.0合封，950DT为950 Die与HiZQ 2.0合封。 何 晨分 析师执业证书编号:S0530513080001hechen@hnchasing.com 袁 鑫分 析师执业证书编号:S0530525080001yuanxin@hnchasing.com 华为超节点：1）Atlas 900超节点，已于2025年3月正式推出，满配支持384卡，最大算力可达300PFLOPS。Atlas 900超节点自上市以来，已经累计部署超过300套，服务20多个客户，涵盖互联网、电信、制造等多个行业。2）Atlas 950超节点，支持8192张基于Ascend 950DT卡，等同于8192颗Ascend 950DT芯片。Atlas 950超节点满配包括128个计算柜、32个互联柜，共计160个机柜。柜间采用全光互联，FP8算力达到8 EFLOPS，互联带宽达到16 PB/S。预计上市时间为2026年四季度。3）Atlas 960超节点，最大可支持15488卡，由176个计算柜、44个互联柜，共220个机柜组成。Atlas 960超节点FP8总算力达30E FLOPS，内存容量达4460TB，互联带宽达34 PB/S。预计上市时间为2027年四季度。 相关报告 1电子行业事件点评：覆铜板进口价格中枢上移，产品升级或为主要动因2025-07-25 超节点互联技术的挑战：1）长距离且高可靠挑战。大规模超节点机柜多，柜间联接距离长，当前电互联和光互联技术都不能满足需求。当前的电互联技术在高速时联接距离短，光互联技术无法满足可靠性需求。2）大带宽且低时延挑战。当前跨柜卡间互联带宽低，跨柜的卡间时延大。华为基于三十多年构筑的技术能力，通过系统性创新，解决了当前技术存在的问题，使万卡超节点成为可能。1）解决长距 离且高可靠问题，华为在互联协议的物理层、数据链路层、网络层、传输层等每一层都引入了高可靠机制；同时在光路引入了百纳秒级故障检测和保护切换，当出现光模块闪断或故障时，让应用无感；并且，我们重新定义和设计了光器件、光模块和互联芯片。2）解决大带宽且低时延问题，华为突破了多端口聚合与高密封装技术，以及平等架构和统一协议，实现了TB级的超大带宽，2.1微秒的超低时延。 投资建议：华为在全联接大会2025上发布Ascend芯片路线图与超节点产品，有望推动国产算力产业加速发展。建议关注深南电路、兴森科技、沪电股份。 风 险提示：技术发展不及预期的风险，AI需求不及预期的风险 评级系统说明 以报告发布日后的6－12个月内，所评股票/行业涨跌幅相对于同期市场指数的涨跌幅度为基准。 免责声明 本报告的风险等级定级为R3，仅供符合财信证券股份有限公司（以下简称“本公司”）投资者适当性管理要求的客户（以下简称“客户”）使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司当然客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发送，概不构成任何广告。 本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格，作者具有中国证券业协会注册分析师执业资格或相当的专业胜任能力。 本报告信息来源于公开资料，本公司对该信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本公司对已发报告无更新义务，若报告中所含信息发生变化，本公司可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司及本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此作出的任何投资决策与本公司及本公司员工或者关联机构无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人（包括本公司客户及员工）不得以任何形式复制、发表、引用或传播。 本报告由财信证券研究发展中心对许可范围内人员统一发送，任何人不得在公众媒体或其它渠道对外公开发布。任何机构和个人（包括本公司内部客户及员工）对外散发本报告的，则该机构和个人独自为此发送行为负责，本公司保留对该机构和个人追究相应法律责任的权利。 财信证券研究发展中心 网址：stock.hnchasing.com地址：湖南省长沙市芙蓉中路二段80号顺天国际财富中心28层邮编：410005电话：0731-84403360传真：0731-84403438