国产链机器人产业链梳理20250922

东吴证券研究所通过电话会议分析了国产机器人产业链的机遇，强调下半年因IPO和政策支持可能迎来发展机遇。会议重点关注华为、小米等公司在机器人领域的进展，以及产业链上下游的核心公司。

核心观点与关键数据

1. 国产机器人产业链机会：下半年有望因IPO和政策支持迎来发展机遇，当前性价比高，适合左侧布局。
2. 重点公司：
   • 华为：机器人和机器狗项目进展显著，建议关注其最新变化。
   • 赛力斯：整机层面的核心标的，与华为合作紧密。
   • 宁波华翔：电机领域的核心标的，受关注度高。
   • 金钟股份：注塑塑料领域的黑马，与华为智源合作，获前胸腔产品定点。
   • 光阳股份：轴承和齿轮制造商，与语数合作，有望成为产业链黑马。
   • 无锡振华：小米链中估值较低的标的，市值为15倍，未来可能进入小米供应链。
   • 美湖蓝带、涪陵精工：执行器领域的核心标的。
3. 小米产业链：正喻舍弗勒、国华智能、西陵动力等标的，年底可能催化。

研究结论

• 国产机器人产业链具备较高性价比，建议四季度左侧布局，重点关注宁波华翔、赛力斯、光阳等大标，以及万代、双林、中鼎等环节标的。
• 黑马公司如金钟股份和光阳股份弹性较大，值得重点关注。
• 会议强调所有信息不构成投资建议，参会者需遵守会议纪律。