棉花：新棉上市压力令期价承压

基本面跟踪

• 国内棉花现货：现货交投冷清，库存减少，市场报盘不多，销售基差暂稳。疆内籽棉价格稳中偏弱，机采棉价格在6.1-6.25元/公斤；南疆机采棉销售基差在CF01+1300-1400。
• 国内棉纺织企业：纯棉纱市场情绪转弱，价格局部下跌；纺企库存下降但降速缓慢，整体需求不及往年同期。全棉坯布销售走弱，以小单为主，大单成交未出现。
• 美棉概况：ICE棉花期货小幅下跌，跌幅收窄，受原油及其他农产品下跌影响。

趋势强度

• 棉花趋势强度：0（中性）。
• 期货价格：郑棉CF2601收13,610元/吨，跌0.80%；CY2511收19,675元/吨，跌0.30%。ICE美棉12美分/磅收66.25，跌0.08%。
• 持仓变化：郑棉CF2601持仓增加26,552手至737,548手，CY2511持仓减少1,999手至16,034手。
• 仓单及预报：郑棉仓单减少136手至4,096手，有效预报增加1,045手。

现货价格

• 北疆3128机采：14,882元/吨，跌120元/吨（-0.80%）。
• 南疆3128机采：14,595元/吨，跌100元/吨（-0.68%）。
• 山东/河北：15,260/15,200元/吨，分别跌45/50元/吨。
• 3128B指数：15,224元/吨，跌59元/吨（-0.39%）。

其他数据

• 国际棉花指数M&C：73.86美分/磅，跌1美分（-0.85%）。
• 纯棉普梳纱32支：20,705元/吨，跌50元/吨（-0.24%）。
• 32支到港价：21,433元/吨，涨20.01%。
• CF1-5价差：北疆3128机采-CF601价差为-5元/吨，较前日扩大102元/吨至201,270元/吨。

研究结论

• 新棉上市压力导致期价承压，但跌幅收窄显示市场情绪趋稳。现货库存减少支撑短期价格，但纺企需求疲软限制上涨空间。美棉走势对郑棉影响有限。
• 核心观点：短期中性，关注纺企补库节奏及新棉销售进度。