建信期货集运指数日报

行业集运指数日报 2025年9月23日 宏观金融团队 研究员：何卓乔(宏观贵金属)18665641296hezhuoqiao@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3008762 研究员：黄雯昕(国债集运)021-60635739huangwenxin@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3051589 研究员：聂嘉怡(股指)021-60635735niejiayi@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03124070 一、行情回顾与操作建议 当日行情： 本周SCFIS回落至1300点以下为连续十周回落，10月运价进一步调降，10月上半月开舱价最低降至1400美元/FEU，以上海至鹿特丹航线为例，上周马士基报出10月第一、二周大柜价格，分别报价1400美元、1470美元，较9月下旬报价下调约200美元，其余航司纷纷跟进，OOCL、长荣、HMM、ONE大柜报价集中在1435~1500美元，较前期下调幅度也在200美元左右，运价现货价格呈现淡季流畅下行特征，且降幅进一步扩大。关注后期运价调降速率能否放缓以及运价底部能否筑成，另外中东局势再度升温也有望对远月起到支撑作用，12月应存在低多机会，10合约建议维持逢高空配。 二、行业要闻 9月15日至9月19日，中国出口集装箱运输需求表现较为疲软，远洋航线市场运价继续调整，综合指数跌幅扩大。据国家统计局最新公布的数据显示，全国规模以上工业增加值同比增长5.2%，环比稳中有升，其中高技术制造业增速领跑，显示出我国工业经济在转型升级中的强劲韧性。9月19日，上海航运交易所发布的上海出口集装箱综合运价指数为1198.21点，较上期下跌14.3%。欧洲航线，据欧洲经济研究中心发布的数据显示，德国9月ZEW经济现况指数跌至-76.4点，低于市场预期，经济形势仍然较为低迷。面对美国关税政策的不确定性，未来德国经济将面对较多的考验。本周，运输需求增长乏力，供求平衡情况不理想，即期市场订舱价格继续下行。9月19日，上海港出口至欧洲基本港市场运价（海运及海运附加费）为1052美元/TEU，较上期下跌8.8%。地中海航线，运输市场供需基本面疲软，市场运价继续调整。9月19日，上海港出口至地中海基本港市 场运价（海运及海运附加费）为1638美元/TEU，较上期下跌5.8%。北美航线，据美国密歇根大学发布的数据显示，美国9月密歇根大学消费者信心指数跌至55.4，低于市场预期，创今年5月以来新低，显示出消费者对就业前景和个人财务状况的担忧；此外，长期通胀预期持续上升，消费者受到物价持续上涨的压力。本周，运输需求较9月初有所下降，供需基本面缺乏支撑，即期市场订舱价格出现较大幅度的回落。9月19日，上海港出口至美西和美东基本港市场运价（海运及海运附加费）分别为1636美元/FEU和2557美元/FEU，分别较上期下跌31.0%、22.7%。 美国特使摩根·奥塔格斯在联合国安理会否决了加沙永久停火的决议。十五个成员国中十四个投赞成票，包括俄罗斯，但美国行使否决权使提案受阻。哈马斯和伊斯兰圣战组织迅速谴责此举，称其为美国偏袒以色列的表现。 美国驻以色列大使表态称联合国推动巴勒斯坦建国是“无稽之谈”，批评欧洲让哈马斯得利，令谈判破裂。他指加沙已近似一个巴勒斯坦国，哈马斯一方面修隧道袭击以色列，一方面不保护平民，并亲眼见有人持枪抢劫食品车。尽管以色列已史无前例地提前警告并大量提供食物，仍被指责制造饥荒。大使称哈马斯无道德底线，甚至希望平民死亡以博取宣传。 以军称逾55万平民已撤离加沙城，第162、98和36师进入市区打击哈马斯。军方指哈马斯阻止平民南迁，违反国际法并利用人体盾牌。南方司令部近期通过传单、短信等提醒避险，在汗尤尼斯设立人道区，扩建医院和供水设施并持续提供援助。以军呼吁居民遵守安全指示，远离危险区域。 在加沙南部，武装的哈马斯恐怖分子向一辆联合国车辆开火，并驱逐了正在为人道主义援助车队铺设道路的工作人员。恐怖分子夺走了联合国使用的推土机和吉普车，并用沙子堵塞了原本为援助车队开通的道路，阻止了物资进入。联合国方面谴责了这一行为，称这是对人道主义原则的严重侵犯。 以军在加沙城及周边持续行动，无人机袭击萨哈巴，炮火打击沙提难民营，努塞拉特和卡拉拉也遭攻击，目标均为恐怖设施，约55万居民迁往南部。地面部队消灭三十多名恐怖分子，开辟撤离通道，并在建筑内发现武器、隧道和监视系统。过去24小时，空军打击逾120个目标，包括基地和阵地，摧毁哈马斯作战能力。以军还清除隧道和布雷建筑，发现更多武器并消灭多名指挥成员，改装D9直升机投入战场。 三、数据概览 1、集运现货价格 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 2、集运指数（欧线）期货行情 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 3、航运相关数据走势图 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 【建信期货研投中心】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 未经建信期货书面授权任何机构或个人不得以翻版引用或再次分发他人等 任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部金融机构业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 西北分公司 地址：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913电话：0755-83382269邮编：518026 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 上海杨树浦路营业部 北京营业部 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话：021-63097527邮编：200082 地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话：0595-24669988邮编：362000 郑州营业部 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话：0592-3248888邮编：361000 宁波营业部地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000 成都营业部地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话：028-86199726邮编：610020 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533转5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com