碳酸锂市场周报

2025-09-19 林嘉旎广发期货严宏志19905053625

碳酸锂行情：上周期货价格震荡盘整，中枢上移，现货价格小幅上调。SMM电池级碳酸锂现货均价7.35万元/吨，工业级碳酸锂均价7.13万元/吨，周环比分别上涨1.45%和1.5%。电碳和工碳价差维持在2300元/吨。
供给：交易逻辑从供应端转向需求，产量延续增加趋势，主要受新投项目推进和锂辉石代工增加影响。截至9月18日，SMM碳酸锂周度产量20363吨，周环比增加400吨。8月产量85240吨，环比增加3710吨，同比增长39%。9月排产预计86730吨，环比增加2530吨。锂矿原料价格整体上涨，6%锂辉石单吨CIF报价在860美金附近。
需求：需求稳健偏乐观，9月铁锂和三元排产预计继续环增。旺季新能源终端和重卡订单增量带动，储能维持高基数但环比增速预期小降。根据SMM，8月碳酸锂需求量104023吨，较上月增加7924吨，同比增加40.13%；9月需求量预计109470吨。
库存：上周全环节去库幅度较大，上游冶炼厂库存继续降低，下游维持补库，其他贸易环节库存持稳为主。截至9月18日，样本周度库存总计137531吨，冶炼厂库存34456吨，下游库存59495吨，其他环节库存43580吨。
结论：宏观情绪逐步消化，供应端路径演绎逐步清晰交易空间弱化，但旺季强需求为价格下方提供支撑，短期盘面预计震荡整理，主力价格中枢参考7-7.5万区间。