核心观点
移卡有限公司是一家领先的商业赋能科技平台，专注于为商户和消费者创造价值。公司致力于扩展独立的商业数字化生态系统，通过一站式支付服务、商户解决方案和到店电商服务，为商户和消费者提供便捷、可靠的服务，并助力商户实现业务增长。
关键数据
- 总支付交易量（GPV）：截至2025年6月30日止六个月为人民币11,444亿元，较去年同期下降1.9%。
- 支付费率：由11.5个基点提升至12.5个基点。
- 收入：人民币1,641.5百万元，同比上升4.0%。
- 毛利润：人民币383.0百万元，同比上升27.6%。
- 毛利率：由19.0%上升至23.3%。
- 海外业务GPV：突破人民币15亿元，已超越去年全年约11亿元的总交易额。
- 海外支付费率：67.0个基点，毛利率超50%。
- 期內利润：人民币41.4百万元，较去年同期增长27.0%。
研究结论
- 公司海外业务保持强劲增长势头，全球化布局进一步深化，为国际品牌客户提供一站式支付及多元增值服务。
- 国内支付业务费率与盈利能力逐步回升，合作夥伴關係與數字生態系統更趨穩固。
- 增值服务实现持续而高質量的增长，其中精准营销业务于第二季度创下交易量新高，到店电商业务则连续月度盈利。
- 公司积极应用AI技术于各业务领域，提升运营效率，降低成本，并取得业界和客户的高度认可。
- 一站式支付服务保持稳健领航市场，驱动高质增长与盈利能力双重提升。
- 商户解决方案板块毛利利润率持续提升，海外业务的高质量发展持续释放长远盈利空间。
- 到店电商服务板块战略升级打造到店智能聚合业务平台，盈利性大幅优化。
- 公司未来将坚持国际化布局与产品创新双轮驱动的长期策略，持续深耕国际市场，并不断优化商户解决方案和到店电商业务的商业化能力。
