原油周报

回顾与要闻

• 原油价格走势：上周原油冲高回落，NYMEX原油期货涨0.40%至62.36美元/桶，布伦特原油期货跌0.60%至66.05美元/桶，SC原油期货涨1.75%至483.6元/桶。乌克兰袭击俄罗斯石油港口导致俄炼油产能减少约30万桶/日，但市场对供应中断的担忧减弱，美联储降息25基点支撑油价，但欧佩克+增产计划加剧供应过剩担忧，油价后半周回落。资金方面，布伦特和WTI原油期货投机性净多头头寸均增加。
• 美联储降息：美联储降息25基点至4.00%-4.25%区间，FOMC内部对降息幅度存在分歧，点阵图中位数预计年内再降息两次，鲍威尔强调此次降息为风险管理，未来将逐次会议决策。
• 花旗集团分析：预计布伦特原油价格2026年回落至60美元/桶，因欧佩克+逐步取消减产措施导致库存预期增长，悲观情景下需求下滑或供应超预期将触发预测。
• 对俄制裁：美国拟扩大对俄罗斯“影子油轮”制裁，欧盟讨论新一轮制裁方案，目标涵盖银行、油轮及买家，并下调原油价格上限至47.6美元/桶。
• 印度原油进口：印度炼油商继续购买俄罗斯原油，11月和12月交易活跃，但成交量可能低于峰值，此前因美国施压进口量已减少。

展望

• 地缘政治与贸易：中美贸易谈判取得进展，欧盟新一轮制裁短期情绪助推作用有限，预计原油继续震荡运行，供应压力拖累油价。
• 操作建议：短线470-505区间操作，长线多单逢高离场。

库欣库存走势

• 未提供具体数据，但暗示需关注库欣库存变化对油价的影响。

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