电子行业周报：华为公布昇腾AI芯片及鲲鹏CPU路线图，英伟达拟50亿美元投资英特尔

核心观点

• 电子板块观点：华为公布昇腾AI芯片与鲲鹏服务器CPU的完整技术路线图，通过年度迭代提升算力、强化自研核心技术与构建领先算力底座，为中国AI与通用计算基础设施的自主发展提供核心支撑。英伟达宣布将投资50亿美元入股英特尔，双方将在AI与加速计算领域形成战略互补。
• 行业需求：当前电子行业需求处于温和复苏阶段，价格有所回暖；海外压力下自主可控力度不断加大，可逢低缓慢布局。

关键数据

• 华为昇腾AI芯片路线图：
  • 2026年Q1：昇腾950PR芯片，支持FP8/MXFP8/HIF8等低精度格式，算力达1 PFLOPS（FP8类格式）和2 PFLOPS（MXFP4），互联带宽提高2.5倍，采用华为自研HBM内存。
  • 2026年Q4：昇腾950DT。
  • 2027年Q4：昇腾960。
  • 2028年Q4：昇腾970。
• 华为鲲鹏服务器CPU路线图：
  • 2026年Q4：鲲鹏950处理器，96核/192线程或192核/384线程，支持通用计算超节点。
  • 2028年Q1：鲲鹏960，96核心192线程的高性能版本和大于等于256核心512线程的高密度版本。
• 英伟达投资英特尔：
  • 投资金额：50亿美元。
  • 持股比例：约4%。
  • 合作领域：AI基础设施和个人计算。

投资建议

• 关注领域：
  • AIOT：乐鑫科技、恒玄科技、瑞芯微、中科蓝讯、炬芯科技、全志科技。
  • AI创新驱动：算力芯片（寒武纪、海光信息、龙芯中科、澜起科技），光器件（源杰科技、中际旭创、新易盛、光迅科技、天孚通信）。
  • 上游供应链国产替代：半导体设备（北方华创、中微公司、拓荆科技、华海清科、盛美上海）、零组件、材料产业。
  • 汽车电子：功率板块（新洁能、扬杰科技、斯达半导、宏微科技），MCU市场（国芯科技、兆易创新），CIS（韦尔股份、思特威、格科微），存储（北京君正、江波龙、佰维存储），模拟芯片（圣邦股份、思瑞浦、纳芯微）。

风险提示

• 下游需求复苏不及预期风险。
• 国产替代进程不及预期风险。
• 地缘政治风险。