豆粕观点和策略
- 基本面：美豆震荡回落，中美贸易谈判短期无结果，美豆千点关口上方震荡。国内豆粕探底回升，需求支撑和技术性整理，九月进口大豆到港高位压制盘面。短期回归震荡格局。
- 基差：现货2930（华东），基差-84，贴水期货。偏空。
- 库存：油厂豆粕库存116.44万吨，环比增加2.48%，同比减少13.54%。偏多。
- 盘面：价格在20日均线下方且方向向下。偏空。
- 主力持仓：主力多单增加，资金流出。偏多。
- 预期：美国大豆产区天气变数支撑底部，南美大豆丰产压制反弹高度，国内采购巴西大豆增多，豆粕短期受菜粕带动回归震荡。
大豆观点和策略
- 基本面：美豆震荡回落，中美贸易谈判短期无结果，美豆千点关口上方震荡。国内大豆窄幅震荡，美豆带动和技术性整理，进口大豆到港偏高和新季国产大豆增产预期压制盘面。
- 基差：现货4140，基差236，升水期货。偏多。
- 库存：油厂大豆库存73.2万吨，环比增加0.21%，同比增加6.35%。偏空。
- 盘面：价格在20日均线下方且方向向下。偏空。
- 主力持仓：主力多单减少，资金流出。偏多。
- 预期：美国大豆产区天气变数支撑底部，南美大豆丰产压制反弹高度，国产大豆性价比支撑底部，但进口大豆到港高峰和增产预期压制盘面。
近期要闻
- 中美关税谈判僵持利空美豆，但中美贸易谈判和美国大豆天气仍有变数，美盘短期千点关口上方维持震荡。
- 国内进口大豆到港量9月高位，油厂豆粕库存偏高位，美豆天气和中美贸易谈判进入关键期，豆粕短期回归区间震荡。
- 国内生猪养殖利润减少导致补栏预期不高，豆粕需求8-9月回升支撑价格，中美贸易谈判不确定性仍在，豆粕回归区间震荡。
- 国内油厂豆粕库存回升，美国大豆产区天气炒作可能性和中美关税战变数影响，豆粕短期维持震荡，等待美国大豆产量明确和中美关税战后续指引。
豆粕利多因素
- 进口大豆到港通关缓慢。
- 国内油厂豆粕库存尚处低位。
- 美国大豆产区天气仍有变数。
豆粕利空因素
- 国内进口大豆到港总量9月维持高位。
- 巴西大豆收割结束，南美大豆丰产预期持续。
豆粕当前主要逻辑
市场聚焦美国大豆种植天气影响以及中美贸易关税博弈。
豆粕主要风险点
- 美国大豆种植天气良好，美豆价格短期承压。
- 俄乌冲突扩大或结束以及中美关税战带来不确定性。
大豆利多因素
- 进口大豆成本支撑国内大豆盘面底部。
- 国产大豆需求回升预期支撑价格。
大豆利空因素
- 巴西大豆丰产，中国增加采购。
- 新季国产大豆增产压制豆类价格预期。
大豆当前主要逻辑
市场聚焦美国大豆天气影响以及中美贸易关税博弈。
大豆主要风险点
- 国内大豆与进口大豆比价较低。
- 国产大豆增产。
豆粕现货价格汇总
豆粕期货震荡回落，现货相对平稳，现货贴水小幅收窄。
油厂大豆入榨量维持高位，7月豆粕产量同比增加。
国内中下游采购低位回升，提货量维持高位。
豆菜粕现货价差小幅波动，2601合约豆菜粕价差低位震荡。
美豆周度出口检验环比回升，同比增多。
进口大豆到港量9月高位回落，同比整体有所增长。
油厂大豆库存创出新高，豆粕库存继续增加。
油厂未执行合同高位回落，长假备货需求减少。
油厂大豆入榨量维持高位，7月豆粕产量同比增加。
巴西豆进口成本跟随美豆回落，盘面利润小幅波动。
生猪存栏保持升势，母猪存栏同比持平，环比小幅回落。
生猪价格近期再度回落，仔猪价格维持弱势。
国内大猪比例回升，生猪二次育肥成本小幅回升。
国内生猪养殖利润近期转差。
