社会服务行业周报：十一假期酒旅预订量增价稳，8月潮玩龙头表现突出

社会服务 2025年09月21日 ——行业周报 投资评级：看好（维持） 初敏（分析师）chumin@kysec.cn证书编号：S0790522080008 李睿娴（分析师）liruixian@kysec.cn证书编号：S0790525020004 程婧雅（分析师）chengjingya@kysec.cn证书编号：S0790525070010 旅游/潮玩：十一假期酒旅预订量增价稳，8月国内潮玩大盘平稳增长十一假期：商务部将于9月23日正式启动全国国庆文旅消费月，推出涵盖住宿、 餐饮和演艺等多元活动补贴，政策红利持续释放。根据各OTA平台数据，机酒预订整体保持量升价稳趋势，假期居民旅游预订节奏提前，预订订单量表现亮眼。潮玩：8月潮玩动漫品类线上销售额达12.75亿元/同比增长16%，盲盒、毛绒品类表现突出。8月国内线下潮玩类目门店数量达到3848家/净关124家，线下店效整体同比增长11%，高基数下增速环比收敛，泡泡玛特/TOPTOY平均店效同比+66%/+28.5%，头部品牌因IP造血能力差异表现显著分化，卡牌类目表现承压。 数据来源：聚源 餐饮/社交：茶咖龙头持续领跑行业，赤子城科技短剧布局初见成效茶咖：受外卖补贴环比收缩影响，2025年8月茶咖行业整体增速略有放缓，但龙 相关研究报告 头持续引领向上。根据久谦数据，2025年8月茶饮行业平均月店效同比增长3.5%。1-8月蜜雪冰城净增门店7625家，古茗净增1973家，瑞幸净增3705家，幸运咖净增1571。2025年8月蜜雪冰城店效同比增长24.2%，古茗同比增长22.2%，瑞幸同比增长8.7%。中餐：根据久谦数据，截至2025年8月，小菜园、绿茶门店数分别达到693、502家，1–8月净增34、44家；2025年8月，小菜园、绿茶同店月均店效分别同比-0.9%、+2.3%。社交：赤子城科技旗下短剧平台DramaBite 8月海外微短剧内购收入排名全球18，与腾讯云达成合作AI驱动升级。 《中国赴柬游客高增，关注“现炒、现 制 ” 中 餐 龙 头—行 业 周 报 》-2025.9.14 《长白山8月客流创新高，美图接入NANOBANANA—行 业 周 报 》-2025.9.7 《2025H1龙头公司业绩亮眼，关注职教、美护、社交—行业周报》-2025.8.31 跨境/美丽：Shopee合作社媒龙头，上美新产品、新品牌密集升级上市Shopee近期就与美国社媒巨头Facebook合作推出了联盟营销计划加强内容电商布 局。此前，Shopee已与YouTube在东南亚市场合作开放联盟营销，释放“1＋1＞2”的协同作用，韩束9月16日官宣田栩宁为品牌代言人，以京东为营销主战场，首发当日京东总销售额破4000万，登顶京东美妆TOP1。韩束在流量运作上善于挖掘潜力赛道、营销渠道打法领先，此外，近期上美新产品、新品牌密集升级上市。 本周A股社服板块跑赢大盘，港股消费者服务板块跑赢大盘 本周（9.15-9.19）社会服务指数+1.69%，跑赢沪深300指数2.13pct，在31个一级行业中排名第6，旅游类领涨;本周（9.15-9.19）港股消费者服务指数+4.06%，跑赢恒生指数3.46pct，在30个一级行业中排名第6，旅游类领涨。 推荐标的：（1）旅游：长白山；（2）教育：好未来、科德教育；（3）餐饮/会展：特海国际、米奥会展；（4）美护：科思股份、水羊股份、康冠科技、倍加洁。 受益标的：（1）餐饮：蜜雪集团、古茗、小菜园、绿茶集团；（2）IP：泡泡玛特、布鲁可、华立科技、青木科技；（3）美护：毛戈平、上美股份、若羽臣、巨子生物、四环医药；（4）新消费：美图、赤子城科技；（6）即时零售：美团-W、顺丰同城；（8）旅游：长白山、同程旅行、携程集团-S、大麦娱乐；（9）教育：中国东方教育。 风险提示：项目落地不及预期，社会零售不及预期，行业竞争加剧等。 目录 1、出行旅游：十一假期酒旅预订量增价稳...............................................................................................................................42、潮玩：8月线上大盘销售平稳，毛绒、盲盒类目表现领先..................................................................................................52.1、线上：8月线上大盘增速稳健，毛绒、盲盒类目表现领先.......................................................................................52.2、线下：8月潮玩线下门店，品牌店效表现分化...........................................................................................................73、餐饮：茶咖龙头继续领跑行业，中餐稳健增长.....................................................................................................................84、跨境电商：Shopee合作社媒龙头Facebook加强内容电商布局，关注东南亚内容电商增长的业绩提振作用.............125、美丽：上美新产品、新品牌密集升级上市，官宣田栩宁为代言人京东销售提升明显...................................................136、出行数据跟踪..........................................................................................................................................................................156.1、航空：国内航班/国际航班环比攀升..........................................................................................................................156.2、访港数据追踪：内地访港/全球访港环比攀升...........................................................................................................157、赤子城科技：短剧布局初见成效，与腾讯云达成合作AI驱动升级.................................................................................168、行业行情回顾：本周A股社服板块跑赢大盘，港股消费者服务板块跑赢大盘..............................................................178.1、A股行业跟踪：本周社服板块波动上行....................................................................................................................178.2、A股社服标的表现：本周（9.15-9.19）旅游类上涨排名靠前.................................................................................188.3、港股行业跟踪：本周消费者服务板块上行................................................................................................................198.4、港股消费者服务标的表现：本周（9.15-9.19）旅游类上涨排名靠前.....................................................................219、风险提示..................................................................................................................................................................................22 图表目录 图1：国庆假期民航客运航班量预计同比+5.7%.........................................................................................................................4图2：国庆假期民航客运旅客量预计同比+6.4%.........................................................................................................................4图3：国庆假期东南亚/东亚出境航班预计占比超7成...............................................................................................................4图4：国庆假期美国/柬埔寨航班预计仅约为2019年同期三成和五成.....................................................................................4图5：8月潮玩品类线上销售额同比+16%，1-8月累计销售额同比+36.4%............................................................................5图6：8月盲盒/积木/毛绒/游戏周边/动漫周边/手办/桌游卡牌线上销售额分别同比+57%/-4%/+22%/+0%/+55%/+43%/-8%............................................................................................................................................................................................................6图7：1-8月 积 木/盲 盒/毛 绒/游 戏 周 边/动 漫 周 边/桌 游 卡 牌/手 办 线 上 累 计 销 售 额 分 别 同比+7%/+91%/+21%/+23%/+82%/+41%/+29%........................................................................................................................