黑色建材周报：现货供需矛盾不改，价格空间有限

市场分析 玻璃方面，本周玻璃主力合约2601震荡上涨，现货方面，据隆众资讯最新数据，国内浮法玻璃市场周均价1163元/吨，环比上涨3.67元/吨，成交重心上移。 供应方面：本周浮法玻璃产量112.12万吨，环比持平，企业开工率76.01%，环比持平，产能利用率80.08%，环比持平。 需求方面：本周玻璃市场交投情绪尚可，产销维持平衡，下游按需采购。 库存方面：本周全国浮法玻璃样本企业总库存6090.8万重箱，环比减少1.1%，小幅去库。 供需与逻辑：目前玻璃产量大体持稳，消费受到投机性需求和下游补库影响，刚需整体变化有限，盘面大幅升水刺激期现拿货，厂库形成去化。玻璃盘面价格容易受到消息影响，然而基本面对于价格依旧形成压制，后期关注玻璃旺季需求表现。 纯碱方面，本周纯碱主力合约2601震荡上涨，现货方面，下游需求稳定，刚需补库为主。供应方面：据隆众资讯最新数据，本周纯碱产能利用率85.53%，环比减少1.76%；产量74.57万吨，环比减少2.02%。需求方面：本周纯碱消费大体持平，光伏玻璃和浮法玻璃产量暂无明显变化。库存方面：本周国内纯碱厂家库存175.56万吨，环比减少2.33%，去库明显。 供需与逻辑：目前纯碱供需矛盾依旧不减，同时伴随远兴二期点火，后续纯碱供给压力将进一步提升，如果后期纯碱投机性需求减弱，纯碱供需矛盾将加剧激化。目前盘面升水，压制纯碱价格，后期关注新产能投产进度和库存变化情况。 策略 玻璃方面：震荡偏弱纯碱方面：震荡偏弱跨品种：无跨期：无 风险 宏观及房地产政策、纯碱产线检修和库存变化等。 图表 图1：浮法玻璃：5mm市场价格|单位：元/吨..........................................................................................................................3图2：纯碱：沙河重碱市场价|单位：元/吨..............................................................................................................................3图3：玻璃基差|单位：元/吨......................................................................................................................................................3图4：纯碱基差|单位：元/吨......................................................................................................................................................3图5：玻璃1-5价差|单位：元/吨.................................................................................................................................................3图6：玻璃5-9价差|单位：元/吨.................................................................................................................................................3图7：玻璃9-1价差|单位：元/吨.................................................................................................................................................4图8：纯碱1-5价差|单位：元/吨.................................................................................................................................................4图9：纯碱5-9价差|单位：元/吨.................................................................................................................................................4图10：纯碱9-1价差|单位：元/吨...............................................................................................................................................4图11：玻璃仓单数量|单位：张.................................................................................................................................................4图12：纯碱仓单数量|单位：张.................................................................................................................................................4图13：玻璃单边持仓量|单位：手.............................................................................................................................................5图14：纯碱单边持仓量|单位：手.............................................................................................................................................5图15：浮法玻璃日度产量|单位：吨.........................................................................................................................................5图16：纯碱周度产量|单位：万吨.............................................................................................................................................5图17：玻璃全国日度产销率|单位：%.....................................................................................................................................6图18：纯碱周度需求|单位：万吨.............................................................................................................................................6图19：浮法玻璃加光伏玻璃合计日熔量|单位：万吨..............................................................................................................6图20：光伏玻璃日熔量|单位：吨.............................................................................................................................................6图21：玻璃厂内库存|单位：万重量箱.....................................................................................................................................6图22：玻璃社会库存：沙河贸易商|单位：万重量箱..............................................................................................................6图23：纯碱厂内库存|单位：万吨.............................................................................................................................................7图24：重碱厂内库存|单位：万吨.............................................................................................................................................7图25：浮法玻璃生产毛利|单位：元/吨....................................................................................................................................7图26：纯碱生产毛利|单位：元/吨............................................................................................................................................7 价格及价差方面：本周玻璃主力合约2601震荡上涨，现货方面，据隆众资讯最新数据，国内浮法玻璃市场周均价1163元/吨，环比上涨3.67元/吨，成交重心上移。本周纯碱主力合约2601震荡上涨，现货方面，下游需求稳定，刚需补库为主。 资料来源：钢联，华泰期货研究院 资料来源：钢联，华泰期货研究院 资料来源：钢联，华泰期货研究院 资料来源：华泰期货研究院 资料来源：同花顺，华泰期货研究院 资料来源：华泰期货研究院 资料来源：同花顺，华泰期货研究院 资料来源：同花顺，华泰期货研究院