【金工周报】（20250915-20250919）：部分指数本周翻空，后市或中性震荡

【金工周报】（20250915-20250919） 部分指数本周翻空，后市或中性震荡 本周回顾 华创证券研究所 本周市场普遍上涨，上证指数单周下跌1.3%，创业板指单周上涨2.34%。 证券分析师：王小川电话：021-20572528邮箱：wangxiaochuan@hcyjs.com执业编号：S0360517100001 A股模型： 短期：成交量模型所有宽基指数中性。低波动率模型中性。特征龙虎榜机构模型看多。特征成交量模型看空。智能算法沪深300模型看空，智能算法中证500模型看空。 中期：涨跌停模型中性。月历效应模型中性。 相关研究报告 长期：长期动量模型看多。 《华创金工周报（20250908-20250912）：指数择时多空互现，后市或中性震荡》2025-09-13 综合：A股综合兵器V3模型看空。A股综合国证2000模型看空。 港股模型： 中期：成交额倒波幅模型看多。 本周行业指数涨跌互现，涨幅前五的行业为：电力设备及新能源、煤炭、消费者服务、汽车、电子，跌幅前五的行业为：综合、银行、有色金属、非银行金融、农林牧渔。从资金流向角度来说，除纺织服装、钢铁外所有行业主力资金净流出，其中计算机、电子、非银行金融、有色金属、电力设备及新能源主力资金净流出居前。 本周股票型基金总仓位为93.39%，相较于上周减少了108个bps，混合型基金总仓位93.08%，相较于上周减少了125个bps。 本周电力设备及新能源与汽车获得最大机构加仓，电子与家电获得最大机构减仓。 本周偏股混合型基金表现相对较好，平均收益为0.66%。 本周股票型ETF平均收益为-0.18%。 本周新成立公募基金90只，合计募集744.28亿元，其中股票型49只，共募集187.7亿，债券型27只，共募集486.21亿，混合型14只，共募集70.37亿。本周VIX有所下降，目前最新值为18.67。 下周观点 A股择时观点：上周我们认为大盘中性震荡，最终本周上证指数涨跌幅为-1.30%。本周短期模型大部分看空，特征成交量模型看空，智能算法沪深300/中证500模型均看空，特征龙虎榜机构模型看多，长期模型看多，综合模型看空。形态学上仅上证50、沪深300与尾盘股指数看多，因此我们认为，后市或中性震荡。 港股择时观点：上周我们认为看多港股指数，最终本周恒生指数涨跌幅为0.59%。本周成交额倒波幅模型继续看多。因此我们认为，后市或继续看多恒生指数。 下周推荐行业为：纺织服装、农林牧渔、家电、煤炭、国防军工。 风险提示： 本报告中所有统计结果和模型方法均基于历史数据，不代表未来趋势。 目录 一、市场回顾与展望.........................................................................................................4 （一）指数角度.................................................................................................................41、宽基角度...................................................................................................................42、行业角度...................................................................................................................5（二）基金角度...............................................................................................................101、股票与混合型基金收益.........................................................................................102、ETF角度.................................................................................................................103、本周成立基金情况.................................................................................................11（三）大师策略监控.......................................................................................................11（四）VIX指数监控.......................................................................................................12（五）形态学监控...........................................................................................................121、形态识别系列本周组合表现一览.........................................................................122、杯柄形态本周表现.................................................................................................123、双底形态本周表现.................................................................................................134、本周实现突破的个股.............................................................................................15 二、市场热点与机会.......................................................................................................15 （一）下周新发基金.......................................................................................................15（二）风险个股提醒.......................................................................................................161、形态风险个股.........................................................................................................162、其他风险事件.........................................................................................................17（三）复盘与后市观点...................................................................................................17（四）总结.......................................................................................................................17 三、历史观点回顾...........................................................................................................18 四、风险提示...................................................................................................................23 图表目录 图表1常见宽基本周行情.....................................................................................................4图表2宽基短期、中期、长期择时信号展示.....................................................................5图表3行业指数涨跌幅相关性矩阵.....................................................................................6图表4分析师一致预期角度看行业.....................................................................................6图表5部分行业历史仓位展示.............................................................................................8图表6基金绝对仓位.............................................................................................................8图表7基金超低配仓位.........................................................................................................9图表8不同类型基金本周行情...........................................................................................10图表9本周收益前10的ETF基金....................................................................................10图表10大师策略监控.........................................................................................................11图表11 HCVIX最新走势图.............................