一、公司业务与战略概况
公司主营业务包括保健按摩（按摩椅、按摩小电器）、健康环境（新风系统、空气净化器）等，2025年上半年收入占比分别为44.23%、30.64%、15.30%、9.83%。公司战略聚焦大健康产业，提升自主品牌和渠道发展潜力，加码科技创新，拓展新市场并优化供应链。
二、行业与市场分析
国内按摩器具行业渗透率及集中度低，但受益于国民健康需求提升、人口老龄化和亚健康泛年轻化趋势，按摩椅及按摩小电器需求潜力大。对比发达国家，东亚及东南亚地区传统理念接受度高，且人工成本高，推动产品需求。
三、经营挑战与举措
近年来公司营收和净利润下降主因是全球经济放缓、消费需求偏弱。公司应对措施包括：专注大健康产业，提升自主品牌收入（2025年上半年“OGAWA 奥佳华”品牌收入、净利润同比增长15.97%、425.71%）；加码科技创新（5D机芯技术领先）；拓展新市场、优化制造及国际化布局。
四、品牌营销投入
公司持续投入自主品牌营销以强化市场自主可控能力。主要措施包括：以动销为导向推广旗舰新品，线下覆盖核心商圈及机场，线上结合社交媒体和种草渠道；强调精准营销，提升大促转化率。
五、共享按摩椅发展
“摩享时光”共享按摩椅品牌坚持轻资产模式，国内覆盖一二线大城市并向三四线下沉，海外深耕东南亚市场，新增铺设量和存量居行业前列。
六、越南生产基地布局
越南工厂年产能540万台，满足海外ODM客户需求，增强供应链风险应对能力，未来将动态调整订单制造。
七、AI+领域布局
公司在AI+领域持续创新：5D机芯技术结合AI算法实现智能按摩；软件技术领先，融入AI大模型生态；研发中医穴位理论智能推拿机器人，与中科院合作开发健康服务机器人；推出双腿双臂分离摆动按摩椅新品。
八、可转债情况
截至2025年6月30日，“奥佳转债”余额4.58亿元，已重分类至一年内到期的非流动负债。公司决定不向下修正转股价（2025年7月5日至2026年1月4日），未来若触发下修条件将召开会议决定。
