奥佳华机构调研纪要

奥佳华机构调研报告 调研日期:2025-05-29 2025-05-29 陈艺抒,林秋燕 2025-05-29 特定对象调研 厦门市湖里区安岭二路31-37号8楼 兴业证券证券公司蔡琨 投资者关系活动主要内容介绍 一、投资者参观展厅并体验了核心产品二、公司整体业务和战略规划概况介绍三、互动交流摘要 1、国补政策对于公司的影响?是否有促进作用? 2024年,国内按摩产品市场先抑后扬,前三季度需求相对偏弱,第四季度受益于政府消费补贴政策落地,行业景气度明显回升。公司积极开展促销活动,以旧换新政策的实施对公司产品的销量起到了一定的助推作用。 2、公司如何应对按摩器具行业激烈的竞争态势,有向其他行业发展的计划吗? 面对市场持续调整压力,公司坚持长期主义,持续专注于大健康产业,坚持在守正的基础上进行创新,推动科技创新和经营拓新融合发展,加快产品"AI+按摩"智能化创新升级,同时持续释放组织活力。目前国内的保健按摩产品市场渗透率很低,预计未来行业渗透率有望逐步提高,面对激烈的市场竞争,公司积极应对,始终以更优质的产品与服务参与市场竞争,加强市场与消费者研究,持续构建以科技创新为核心的新质生产力,发挥集团全产业链优势,提升自主品牌业务竞争力。同时,公司激励团队利用产业平台的研发及制造优势,加快进行多场景、多渠道的经营拓新,不断提升经营的韧性。 3、2024年公司主营业务毛利率下降的原因? 公司运营成本支出具有一定刚性以及产品结构调整也对毛利率产生一定影响。同时,公司继续保持对保健按摩产业的未来投入。4、美国关税政策对公司出口的影响,关税是怎么承担的?海外工厂的投产进度如何? 公司是全球化业务布局,非美业务占主导,美国地区销售收入占总营收不到25%。根据5月12日发布的中美日内瓦经贸会谈 联合声明,美国对中国加征关税调整为30%后,公司受关税政策影响暂缓出货的对美业务目前正逐步恢复出货。公司海外ODM业务主要以FOB方式结算,海运费及关税由客户承担。公司越南工厂已开始投产,这将极大优化供应链能力,提升公司的经营韧性和抗风险能力 。同时,公司也将密切关注政策、环境的变化情况,与客户保持友好沟通与协商,及时调整应对策略。5、公司是否会下修调整可转债转股价? 公司于2024年12月13日召开第六届董事会第七次会议,审议通过了《关于不向下修正"奥佳转债"转股价格的议案 》,公司董事会决定本次不向下修正"奥佳转债"转股价格,且在未来六个月内(即2024年12月14日至2025 年6月13日),如再次触发"奥佳转债"转股价格向下修正条款,亦不提出向下修正方案。未来若"奥佳转债"再次触发下修条件,届时公司董事会将召开会议决定是否行使"奥佳转债"转股价格向下修正权利。