摘要
重要资讯
- 美国参议院通过斯蒂芬·米兰出任美联储理事会成员提名；
- 商务部等9部门发布措施扩大服务消费，支持文化、旅游等服务设施建设；
- 以色列总理承认面临“经济孤立”，称可能走向“自给自足”；
- 潘功胜发文指出中国全面落实《巴塞尔协议III》，建立系统重要性金融机构监管框架。
锰硅
- 市场逻辑：成本推动期价上行，但需求端需配合。现货下游压价明显，厂商低价出货意愿低，成交以基差贸易为主。锰矿报价震荡，化工焦降价预期，成本支撑力度有限。9月工地开工增加或利好需求，但产量同步上行，产能过剩状态持续，价格大幅上涨动力不足。
- 交易策略：多单逐步兑现利润，下方支撑5650-5700元/吨，上方压力5950-6000元/吨。
硅铁
- 市场逻辑：基本面压力较大，现货成交不理想，钢招价下调压缩贸易商利润，采购动力不足。9月需求增量有限，产量同步上行，产能过剩，价格大幅上涨或下跌空间均有限，预计宽幅震荡。
- 交易策略：多单逐步兑现利润，下方支撑5430-5450元/吨，上方压力5750-5800元/吨。
第一部分交易策略与期现行情
- 表1：铁合金策略参考：锰硅多单逐步兑现利润，硅铁多单逐步兑现利润。
- 表2：铁合金期货主力合约价格走势：锰硅主力合约收盘价5944元/吨，涨60元/吨；硅铁主力合约收盘价5700元/吨，涨40元/吨。
第二部分铁合金基本面
- 周度产需情况：硅锰、硅铁产量及开工率环比持平，需求量略有回升，日均铁水产量稳定。
- 铁合金库存：硅锰库存下降，硅铁库存小幅累积，库存天数均处于合理水平。
- 铁合金生产成本：硅锰、硅铁成本端分化，锰矿报价震荡，化工焦降价预期，成本支撑力度有限。
第三部分期权策略
- 锰硅期权：成交量、持仓量均有所增加，看涨期权活跃度较高，成交量PCR为0.25。
- 硅铁期权：成交量、持仓量小幅波动，看涨期权占比提升，成交量PCR为0.35。
- 锰硅-硅铁主力合约价差：价差收窄，反映市场对品种联动性增强的预期。
重要事项
- 报告信息源于公开资料，方正中期期货研究院不保证信息准确性及建议有效性，不构成投资建议，投资者据此决策风险自担。
