甲醇日报：继续维持港口弱内地强的格局

2025-09-17 梁宗泰,陈莉,吴硕琮,杨露露,刘启展,梁琦华泰期货 Joker Chan

市场格局：维持港口弱内地强的格局。
内地市场：煤头甲醇开工最低点已过，待下旬回升至高位；内地甲醇工厂库存偏低，总体内地强于港口；港口回流内地窗口支撑港口价格下限；醋酸和甲醛季节性淡季，关注内地需求韧性回落程度；焦煤价格上涨未带动甲醇上涨。
港口市场：港口库存压力仍高，但下游MTO复工后，港口基差微幅见底回升；港口累库速率或放缓，但到港压力仍大；后续变动主要关注伊朗冬检计划何时公布。

内地甲醇价格：内蒙北线2135元/吨（+13），内蒙北线基差360元/吨（+34），内蒙南线2140元/吨（+20）；山东临沂2390元/吨（+5），鲁南基差215元/吨（+26）；河南2250元/吨（-5），河南基差75元/吨（+16）；河北2310元/吨（+5），河北基差195元/吨（+26）。
库存：隆众内地工厂库存342560吨（-4523），西北工厂库存221300吨（-3700）；隆众内地工厂待发订单250723吨（+9438），西北工厂待发订单136600吨（+3400）；隆众港口总库存1550330吨（+122675），江苏港口库存804000吨（+44000），浙江港口库存285500吨（+43200），广东港口库存274000吨（+7000）。
下游MTO开工率：81.57%（-3.15%）。
地区价差：鲁北-西北-280价差-23元/吨（+0），太仓-内蒙-550价差-385元/吨（-8），太仓-鲁南-250价差-340元/吨（+0）；鲁南-太仓-100价差-10元/吨（+0）；广东-华东-180价差-185元/吨（+5）；华东-川渝-200价差-180元/吨（+0）。