逆全球化下的大国博弈——中美关系研究框架

2025年09月17日 09:07 发言人1 00:00各位朋友大家好，非常欢迎大家来到我们本周的宏观框架分享活动。 发言人1 00:05过去四周我们分别对于国内的经济政策、通胀，包括美国的经济和财政做了整体的框架分享。 发言人1 00:15本周我们可以称之为大国柏俪周。 发言人1 00:17我们将分别对于当前的国际秩序，美国的政治周期，中美关系以及黄金的研究框架做分享。 发言人1 00:27今天的主题叫做逆全球化下的大国博弈，中美研究关系框，中美关系研究框架。 发言人1 00:34过去我们研究中美多年的历史，其实可以明显感受到，大体来说有三条线索是决定了中美关系的变化。 发言人1 00:43第一条就是全球局势的波一变化。 发言人1 00:46比如说过去中美关系关系，我们看到将近七八十年的这样一个历程，其实就取决于中苏关系、美苏关系以及美国全球反恐局势的需求。 发言人1 00:58第二条线索就是中美的经济对比形式，尤其是美国国内的经济形势。 发言人1 01:05如果说从长期的角度来说，美国国内矛盾越大，那美国越喜欢对外转移矛盾。 发言人1 01:11但如果说从中短期来看，美国经济承压的时候，反而会倾向于集中力量发展内经济而缓和外部的压力。 发言人1 01:21尤其是我们看到，过去几年美国走的其实是一个明确的债务扩张的道路。 发言人1 01:26那么当在债务扩张的时候，势必需要外国投资者在购买美国国债上面予以配合。 发言人1 01:32因此实际上美国出现了系统性危机，比如说次代危机，互联网泡沫的时候，反而其实要和中国加强在金融和财政上的这样一个协同。 发言人1 01:42今年我们看到其实也是一样，美国的经济市场和普的关税政策一定层来说构成了翘翘板。 发言人1 01:51比如说到4月份，美国整体国内无论是市场还是这样一种盟友带来表达压力的时候，在特朗普被迫往回撤了政策。 而78月份的时候，美国的减税法案出台，整体的经济形势相对稳定，所以特朗普反而加大了对于盟友的这种施压力度。 发言人1 02:09第三条线索就是美国国内的政治周期。 发言人1 02:13民主和共和两党其实代表了不同的三类利益群体。 发言人1 02:18自而言服务的对象和施压方式也是不同的。 发言人1 02:22比如说共和党喜欢搞关税，搞全面投保，而民主党的话更喜欢精准打击。 发言人1 02:28当美国国内存在比较大选举压力的时候，往往也是议员和白宫喜欢做一些花众取虫虫反华动作的时候。 发言人1 02:36比如说像2022年在中期选举的背景下，八月份佩洛西窜访台湾，程度上来说也是给当时的中期选举去做服务的。 发言人1 02:46所以因此我们今天也会从这几个角度来给大家带来对于当前国际形势和中美关系的一个全面的最新的分析。 发言人1 02:55首先我们进入到一个第一部分，我们从一个百年大周期的角度来去看待当前的中美关系。 发言人1 03:03首先就是我们对于当前整体的环境的一个大体展望。 发言人1 03:08过去几年在宏观上起创一个概念，叫做东说西向。 发言人1 03:13今年来看，更像做是东问西乱乱的表象。 发言人1 03:17 总结来看就是二战以来我们看到西方国家建立的以联合国为代表，以压茬体系为核心的国际政治秩序，以WT为代表，以无歧视关税税率的自由核心自由贸易协议为核心的国际贸易秩序，以美元霸权为核心的国际货币秩序，可以说全面在走向势力。 发言人1 03:38 那么当旧的秩序失灵，但是新的秩序尚未建立，所以我们面临的又是一个国际新旧秩序建立的断层时期，这是乱乱的表象。 发言人1 03:49而乱的根源呢？ 如果我们已经经济的形式来去表达，那么一定程度来说，其实就是美国认为自己吃亏了，维护秩序的成本已经开始大于了收益，内部的危机到了不得不改革的时候。 发言人1 04:04 从继续的表达结果，就是用来弥补过去国际贸易自由主义贸易带来的这个空间化所造成的美国国内的社会的批复差距，稳定美国总需求的这个债务循环，目前来看是难以为继的。 发言人1 04:20 所以特朗普今年所有的政策，无论是对外的关税，对内驱逐移民，降低福利，放松监管，重启美国国家资本主义，包括关闭美国国际开发署，包括美联储降息，其实它的核心都是给稳定美国的债务循环去除服务的。 发言人1 04:39 所以我们看到，当美国的资本在全球大型渠道的时候，那像约翰肯尼迪1961年说，美国要以付出任何代价，支持任何朋友，反对任何敌人，来去确保自由的生存和成成功。 发言人1 04:54 那么当美国需要战略收缩的时候，今年国务卿努比亚表态说，美国不会再去干预外国选举，对美国从二战以来的新自由主义国际秩序转向新孤立主义的这样一种确定，这种趋势是非常确定的。 发言人2 04:54 当美国需要战略收缩的时候，今年国务卿努比亚表态说美国不会再去干预外国选举，对美国从二战以来的新自由主义国际秩序转向新孤立主义的这样一种确定，这种趋势是非常确定的。 发言人1 05:11当美国抽身的时候，那一定程来说，许多地区的力量对比出现了空白。 发言人1 05:15而当美国调整的时候，许多的地区力量也发生了新的变化。 发言人1 05:19所以这就带来了一系列的连锁的反应。 发言人1 05:22这也是我们看到当今世界各地地缘政治出现不确定因素的一个根源。 发言人1 05:29 从贸易的角度来说，特朗普以来所对全球发动的对等关税政策，其实我们想它的核心不是美国的税率是多少，而是美国通过关税这样一种武器，将此前的减单的多边的自由贸易体系转化为了对于美国更有利的一对一的谈判。 发言人1 05:47那么通过对等关税这样一种手段来去换取美国想要的投资，想要的一系列的这样一种非关税的壁垒。 发言人1 05:55目前来看，美国的整体的管理税率已经达到了18%，可以说达到了二战以来的一个最高的水平。 发言人1 06:01而且特朗普现在已经形成了鲜明的关水的三重架构，来去服务于不同的目的。 发言人1 06:07这点的话，我们会在第三章进一步展开。 发言人1 06:10而从货币体系来看的话，其实也在发生从单级的美元霸权转向多级的货币体系的这样变革。 发言人1 06:19两年大家经常讲去美元化，实际上去美元化的进程已经推进了非常长的时间。 发言人1 06:25从2015年前后，全球的已分配外汇储备的这个比例已经开始持续性的下行。 发言人1 06:32只不过大家被这一轮被从2018年以来这一轮的美元指数的上行所迷惑了。 发言人1 06:39另一个数据的代表，就是全球央行已经连续三年增持超过1000吨的黄金。 发言人1 06:45按照市场价格来计算，2024年黄金已经超过了欧元，成为了全球第二大储备资产。 发言人1 06:52当然在这样一种过程之中，美国也试图去稳定美元的地位。 发言人1 06:56特朗普虽然说希望美元贬值，但是不希望美元上是结算和储备的地位。 发言人1 07:02所以说它也施加了很多种的稳定方式，比如说试图把美元绑定石油，变成美元去绑定芯片算利绑定芯片算利。 发言人1 07:11比如说稳定币，目前来看全球超过2000亿美元的这个人民币的市值里面，有99%是美元。 发言人1 07:18还有1%的话是与加密货币和黄金绑定的。 发言人1 07:21像美元在加密世界里面是个绝对的霸主地位，美国具有绝对的先发优势。 发言人1 07:26您怎么看到特朗普上台之后，打击数字货币，而去极力的棚吹稳定币。 发言人1 07:33而由此我们看到这个黄金也一定程来说迎来了第三轮的大牛市。 来回顾过去历史上的两轮黄金牛市，其实无不例外的是出现在了全球经济师恒合的这样一种国际秩序的变革时期。 发言人1 07:48比如说1930年的大萧条，包括1960到1970年的美元的危机时候。 发言人1 07:53这些时候它的危机的产生，其实都来自于大国的经济实力和货币地位的不匹配，所以引发了国际货币体系的变革。 发言人1 08:02而当这样一种国际货币体变革的时候，黄金作为人类财富的认知的最大的公约数，它的价值也得到了全面的冲突。 发言人1 08:14 总看到过去这两轮国际货币危机的时候，也是两轮黄金大牛市。 发言人1 08:19而直到新的国际秩序建立的时候，黄金的面影可以说才逐步的消退。 发言人1 08:26但是如果我们和过去历史上的这样一种秩序的变革，甚至我们和一战二战的暴力的战争初期相比，这种国际秩序的重新建立，可以说是一个相对温和的非暴力的方式。 发言人1 08:40因此相对来说，秩序的交界和重过的时间也会更加的漫长。 发言人1 08:46在这样的背景之下，也给我们去理解当前的中美关系带来了一个新的时代的变量。 首先在第一章我们想在这样一种环境之下，我们首先去回顾过去大概五十多年中美整体关系大的一个变动的趋势。 实际上中美关系每一次质变，也同时伴随国际局势发生了比较大的变化，尤其是美国利益的变化驱动了中美局势的变化。 当上个世纪70年代，随着苏联的战略从此前的防御性战略转向了进攻性战略，那么这事件成为了中美建交的重要的推手。 发言人1 09:26在此后20世纪的后30年，可以说中美关系的接触不断的加深，中美关系也在曲折中持续的前行。 发言人1 09:35最后2000年乔布什总统入住白宫。 发言人1 09:38在最初的时候，中美关系无论是说在战略定位还是在食材问题上，可以说一度出现了紧张的开始。 发言人1 09:46但是童年的911事件发生之后，可以说美国的这种国际的反恐合作需求催化了中美关系开始调整。 发言人1 09:57此后在21世纪的头十年，可以说中美进一步进入到了相对的蜜月期。 发言人1 10:03 无论是教育、文化、经贸、体育等等多领域的政策，其实都取得了跨越式的发展。在此后进入到2011年四大危机之后，美国的政治精英对于失去世界霸权的这样一种战略的焦虑感和时空的紧迫感，可以说是空前加强。 发言人2 10:10在此后进入到2011年四大危机之后，美国的政治精英对于失去世界霸权的这样一种战略的焦虑感和时空的紧迫感，可以说是空前加强。 发言人1 10:24所以2011年奥巴马推出重返亚太战略作为转折点。 发言人1 10:30中美关系从奥巴马时期的合作和并竞争并存变为了特朗普时期的全面遏制。 发言人1 10:38到特罗拜登时期的话，可以说重启小苑高长政策，整体中美关系略有缓和，对于管控分歧重新有了新的认识。 发言人1 10:48但是到特朗普2.0时期的时候，再一次全面转向美国优先的孤立主义，再一次全面遏制中国，可以说中美时期我们看到在过去百年的大的视角里面，从一个上升的时期全面转向下滑的时期。 发言人1 11:05当然这一点的话，我们也可以从元首外交的频率来去观察。 发言人1 11:10中美关系中有一个非常重要的因素，就是元首外交。 发言人1 11:15元首外交对于中美关系起到了不可替代的这样一种战略。 发言人1 11:19零左右或者换句话说，中美关系中美之中无论矛盾有多大，只要元手机界面往往会起到意想不到的这样一种直接起稳的效果。 发言人2 11:20或者换句话说，中美关系中美之中无论矛盾有多大，只要元手机界面往往会起到意想不到的这样一种直接起稳的效果。 发言人1 11:30我们看到其实在历史上，美国总统上任之后，也普遍访问中国，尤其是在小布什总统在任的时期，一共四次到访中国。 发言人1 11:39 而且期间的话，中美领导也通过像艾派克G20这些多边的场合进行了会晤，由此也可以看到，其实在小布什上任的这个21世纪的头十年，中美关系是非常之紧密的。 发言人1 11:52 那么在奥巴马的这个两岸任期，奥巴马三次到访中国，但是一定容来说，在奥巴马任期对华战略已经转向了合作和遏制并存。 发言人1 12:02 比如说以贸易领域为例，2010年到2018年的美国就已经对我方