瑞达期货铝类产业日报

铝类产业日报2025/9/16 项目类别 数据指标 最新 环比 数据指标 最新 环比 沪铝主力合约收盘价(日,元/吨) 20,975.00 -45.00↓ 氧化铝期货主力合约收盘价(日,元/吨) 2,979.00 +44.00↑ 主力-连二合约价差:沪铝(日,元/吨) 5.00 +105.00↑ 主力-连二合约价差:氧化铝(日,元/吨) -17.00 +24.00↑ 主力合约持仓量:沪铝(日,手) 154,035.00 -28406.00↓ 主力合约持仓量:氧化铝(日,手) 287,402.00 -3784.00↓ LME铝注销仓单(日,吨) 110,250.00 0.00 库存:氧化铝:合计(周,万吨) 165,272.00 +35168.00↑ 期货市场 LME电解铝三个月报价（日，美元/吨）沪铝前20名净持仓（日，手） 2,704.505,857.00 +3.50↑-4346.00↓ LME铝库存（日，吨）沪伦比值 485,275.007.76 0.00-0.03↓ 铸造铝合金主力收盘价(日,元/吨) 20,480.00 -65.00↓ 铸造铝合金上期所库存（周，吨） — — 主力-连二合约价差:铸造铝合金(日,元/吨) -40.00 +5.00↑ 沪铝上期所库存（周，吨） 128,499.00 +4421.00↑ 主力合约持仓量:铸造铝合金(日,手) 8,000.00 -535.00↓ 沪铝上期所仓单（日，吨） 75,734.00 +649.00↑ 上海有色网A00铝（日，元/吨） 20,950.00 0.00 氧化铝现货价:上海有色(日,元/吨) 2,970.00 -10.00↓ 平均价(含税):ADC12铝合金锭:全国（日，元/吨 21,050.00 0.00 长江有色市场AOO铝（日，元/吨） 20,920.00 0.00 现货市场 基差：铸造铝合金（日，元/吨）上海物贸铝升贴水（日，元/吨） 570.00 -50.00 -140.00↓0.00 基差：电解铝（日，元/吨） -25.00 +45.00↑ LME铝升贴水（日，美元/吨） 4.77 0.00 基差:氧化铝(日,元/吨) -9.00 -54.00↓ 西北地区预焙阳极（日，元/吨） 5,480.00 0.00 氧化铝:开工率:全国:当月值(月,%) 82.93 -1.09↓ 氧化铝产量（月，万吨） 756.49 -18.44↓ 产能利用率:氧化铝:总计:当月值(月,%) 84.75 +0.45↑ 上游情况 需求量:氧化铝(电解铝部分):当月值(月,万吨)平均价:破碎生铝:佛山金属废料（元/吨） 722.0716,500.00 +25.88↑ -50.00↓ 供需平衡:氧化铝:当月值(月,万吨)中国:进口数量:铝废料及碎料（月，吨） 16.32160,494.61 -10.82↓+4900.05↑ 平均价:破碎生铝:山东金属废料（元/吨） 16,150.00 0.00 中国:出口数量:铝废料及碎料（月，吨） 79.39 +15.06↑ 出口数量:氧化铝:当月值(月,万吨) 23.00 +6.00↑ 氧化铝:进口数量:当月值(月,万吨) 12.59 +2.47↑ 产业情况 WBMS铝供需平衡(月,万吨)原铝进口数量（月，吨）原铝出口数量（月，吨） 18.31248,198.7140,987.71 -9.41↓+55884.22↑+21416.99↑ 电解铝社会库存（周，万吨）电解铝总产能（月，万吨）电解铝开工率（月，%） 58.604,523.2098.11 +1.60↑0.00 +0.33↑ 铝材产量（月，万吨） 548.37 -39.00↓ 出口数量:未锻轧铝及铝材(月,万吨) 53.40 -0.60↓ 再生铝合金锭:产量:当月值（月，万吨） 63.59 +1.27↑ 出口数量:铝合金:当月值(月,万吨) 2.49 -0.09↓ 下游及应用 再生铝合金锭:建成产能:总计:当月值（月，万吨 126.00 0.00 国房景气指数（月） 93.05 -0.28↓ 铝合金产量（月，万吨） 153.60 -13.30↓ 汽车产量（月，万辆） 275.20 +24.18↑ 期权情况 历史波动率:20日:沪铝(日,%)沪铝主力平值IV隐含波动率（%） 6.4811.1 -0.04↓-0.0157↓ 历史波动率:40日:沪铝(日,%)沪铝期权购沽比 6.281.19 -0.01↓-0.0514↓ 行业消息 1、《求是》：发表习近平总书记重要文章《纵深推进全国统一大市场建设》。下决心清除顽瘴痼疾，着力整治企业低价无序竞争乱象、政府采购招标乱象、地方招商引资乱象；着力推动内外贸一体化发展、补齐法规制度短板。2、统计局：1-8月，规上工业增加值同比增长6.2%；全国固定资产投资（不含农户）326111亿元，同比增长0.5%，其中，民间投资同比下降2.3%。8月，全国城镇调查失业率5.3%；社会消费品零售总额39668亿元，同比增长3.4%。3、统计局：8月，一线城市新建商品住宅销售价格同比下降0.9%，降幅环比收窄0.2个百分点。其中，上海上涨5.9%，北京、广州和深圳分别下降3.5%、4.3%和1.7%。二、三线城市新建商品住宅销售价格同比分别下降2.4%和3.7%，降幅分别收窄0.4个和0.5个百分点。4、统计局：1-8月，全国房地产开发投资60309亿元，同比下降12.9%；其中，住宅投资46382亿元，下降11.9%；新建商品房销售面积57304万平，同比下降4.7%；其中住宅销售面积下降4.7%。新建商品房销售额55015亿元，下降7.3%；其中住宅销售额下降7.0%。5、华尔街顶级策略师表示，在美联储本周降息后，创纪录的美国股市涨势有暂时后继乏力的风险。摩根士丹利、摩根大通和奥本海默资产管理公司的策略师警告称，随着投资者转而关注潜在的经济放缓，更为谨慎的基调可能会取代看涨的情绪。氧化铝主力合约震荡偏强，持仓量减少，现货贴水，基差走弱。基本面原料端，几内亚雨季对发运影响持续，国内铝土矿港口库存小幅回落，土矿报价坚挺小幅增长。供给方面，虽然土矿供给有所下降，报价偏坚挺，但国内氧化铝生产情况暂稳，未出现规模减产情况，供给量仍保持稳定。需求方面， 氧化铝观点总结 国内电解铝产能运行稳定，加之近期氧化铝报价回调，铝厂询价较积极，氧化铝现货市场成交情况转好。整体来看，氧化铝基本面处于供需较稳定的阶段。技术上，60分钟MACD，双线位于0轴上方，红柱收敛。操作建议，轻仓逢低短多交易，注意控制节奏及交易风险。沪铝主力合约先涨后跌，持仓量减少，现货贴水，基差走强。基本面供给端，原料氧化铝供应较稳定，加之近期氧化铝报价回落，以及宏观降息预期的影响，令铝价偏强冶炼厂利润情况较好，生产积极。电解铝在运行产能及开工维持高位，国内电解铝供给量稳定充足。需求端，随着消费旺季的持续，下游铝材加工厂订单情况有所改善， 电解铝观点总结 铝水比例小幅回升，铝锭社会库存去化。整体来看，电解铝基本面或处于供给稳定，需求渐好的阶段，海外降息预期令铝价偏强运行。期权方面，购沽比为1.19，环比-0.0514，期权市场情绪偏多头，隐含波动率略降。技术上，60分钟MACD，双线位于0轴上方，绿柱略收敛。操作建议，轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。铸铝主力合约震荡回落，持仓量减少，现货升水，基差走弱。基本面原料端，叠加废铝供给持续紧俏，令原料废铝报价坚挺，对铸铝形成成本支撑作用。供给方面，由于原料方面供给紧张，对铸铝产量造成一定限制，加之海外方面报价亦较高，进口窗口收敛，国内铸铝供给量较紧。需求方面，消费旺季节点，下游压铸厂开工情况逐渐转 铸造铝合金观点总结 好，但由于铸铝库存偏高，下游采买需求仅多为刚需，现货市场成交情况较为平淡。整体来看，铸造铝合金基本面或处于供给小幅收敛，需求回温的阶段。技术上，60分钟MACD，双线位于0轴上方，绿柱略收敛。操作建议，轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。 重点关注 数据来源第三方，观点仅供参考。市场有风险，投资需谨慎！ 研究员:陈思嘉期货从业资格号F03118799期货投资咨询从业证书号Z0022803 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议， �处为瑞达研究瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。