AI/AR眼镜系列报告（五）：AI眼镜新品频出，芯片方案加速涌现

SOC芯片BOM成本占比超30%，其性能决定产品的使用体验。以Rayban Meta为例，高通AR1 GEN1芯片价值量约为55美元，占整机成本的34%。 目前市场主要有三种SOC方案，满足不同细分场景的市场需求：1）系统级SOC方案：集成度较高，内置的ISP、DSP、蓝牙系统等硬件模块支持AI眼镜实现音频、视频、拍摄、无线通讯等功能。凭借着卓越的性能和丰富的功能，系统级SOC方案成为目前中高端AI眼镜的首选方案。2）MCU级SOC+ISP方案：集成度较低，为实现AI眼镜的拍摄功能，需要外接ISP芯片。该方案的功耗低、成本低，但是需要进一步的完善，适合入门款产品。3）SOC+MCU双芯片方案：该方案兼顾低功耗和高性能，SOC主要负责分时操作系统、AI应用、拍摄等高功耗场景，MCU主要专注于音频处理等低功耗场景。通过利用系统调度可有效控制续航时间，同时也可实现产品性能的进一步优化。但是该方案的成本较高，主要应用于旗舰机型。 分析师：陈天然邮箱：chentr1@hx168.com.cnSAC NO：S1120525060001联系电话： ►ISP决定AI智能眼镜成像效果，实现高质量拍摄 高性能的ISP是决定AI眼镜成像质量的关键环节。ISP主要接收来自CMOS或CCD等图像传感器输出的原始图像数据，并通过黑电平矫正、去坏点、镜头阴影矫正、解马赛克、白平衡矫正、降噪、Gamma矫正、色彩校正、锐化等多个环节，输出质量更高、细节更丰富的可用图像或视频流。 AI赋能ISP助力画质升级，重新定义“看的清”。AIISP是通过将训练过的AI算法模型、专用的NPU/IPU加速单元和图像信号处理器融合，不仅支持AI降噪、HDR增强、色彩矫正、提升逆光/暗光表现，并能够根据实时场景、拍摄的物体、用户的偏好来自适应地来优化各种参数，带来全新的视觉效果。 ►高通骁龙AR1 GEN1成为AI智能眼镜主流选择 高通打造AI眼镜系列SOC产品线。2023年9月，高通推出首款专为轻量级智能眼镜而打造的AR1 GEN1平台。高通AR1Gen1采用4nm/6nm制程，集成多核CPU、GPU、Hexagon NPU等模块，支持复杂AI任务及手机级影像功能，在Ray-Ban、雷鸟V3等产品中广泛应用，是当前AI智能眼镜领域的高端主流方案。2025年6月，高通推出针对高端智能眼镜的骁龙AR1+GEN1芯片。该芯片采用4nm制程，是全球首款支持端侧AI运行的AR眼镜专用处理器，推动智能眼镜从“手机配件”向“独立智能终端”进化。 国产芯片方面，紫光展锐W517、恒玄科技BES2700、全志科技V821等众多产品涌现并积极进行产品迭代升级，在尺寸、 性能、功耗等领域各有优势，为市场提供丰富的可选方案。 投资建议 主控SOC作为AI眼镜的核心物料，BOM占比超30%，成为AI智能眼镜实现差异化的核心关键。相关受益标的：恒玄科技、全志科技、炬芯科技、星宸科技、北京君正、富瀚微、瑞芯微、国科微等公司。 风险提示 XR眼镜出货不及预期，国产厂商芯片性能不及预期等。 正文目录 1. AI眼镜新品百花齐放，主控SOC为核心物料.......................................................51.1. AI眼镜新品加速涌现，有望迎来放量元年.......................................................51.2. SOC整机成本占比超30%，决定整机性能........................................................72.主控SOC成为差异化关键，ISP决定产品使用体验..................................................82.1. SOC：双芯片方案平衡性能和功耗..............................................................82.2. ISP：实现高质量图像/视频的生成............................................................103.高通骁龙AR1 GEN1成为AI眼镜主流选择........................................................123.1. AR1 GEN1：推动智能眼镜实现进一步普及.......................................................123.2. AR1+ GEN1：推进智能眼镜向独立智能终端进化..................................................134.国内厂商崭露头角，芯片方案加速迭代..........................................................144.1. SOC......................................................................................144.2. ISP......................................................................................195.投资建议...................................................................................216.风险提示...................................................................................21 图表目录 图1全球智能眼镜出货量...............................................................................................................................7图2全球AI智能眼镜出货量及渗透率（万副，%）..........................................................................................7图3 Rayban Meta成本拆分（美元，%）..........................................................................................................7图4 Rayban Meta头显逻辑框图......................................................................................................................7图5小米AI眼镜（平光版）成本拆分（美元，%）..........................................................................................7图6小米AI眼镜逻辑框图.............................................................................................................................7图7 MCU级SOC..............................................................................................................................................8图8系统级SOC.............................................................................................................................................8图9 AI智能眼镜主控芯片方案逻辑框图..........................................................................................................9图10 ISP处理作用示范................................................................................................................................10图11 ISP内部构成.......................................................................................................................................10图12外置ISP架构......................................................................................................................................10图13内置ISP架构......................................................................................................................................10图14 ISP图像处理流程................................................................................................................................11图15 AI ISP提升降噪能力...........................................................................................................................11图16 AI ISP提升防抖能力...........................................................................................................................11图17高通骁龙AR1 Gen1平台.......................................................................................................................12图18高通骁龙AR1 Gen1平台.......................................................................................................................12图19高通骁龙AR1 Gen1聚焦拍摄