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电力设备行业周报：储能行动方案夯实需求，英伟达推出Rubin

电气设备 2025-09-15 张志邦,刘千琳,郑洋,王璐,陈佳敏华安证券墨

本周观点

光伏：产业链价格温和上行，海外需求支撑下分化格局显现。硅片、电池片价格继续上行，组件价格保持稳定。海外市场需求强劲，带动上游价格走势。短期价格有望维持坚挺。
风电：海上风电海外合作与国内投资并进，产业链与市场化机制加速落地。福建省宁德市700MW海上风电配储项目签约，韩国Taenan 500MW海上风电项目签署购电协议，蓬莱大金签署首个超大型单桩制造订单。推动投资落地与产业链完善。
储能：储能建设专项行动方案出台，指引电力现货市场建设。国内政策频出助力独立储能市场增长，欧洲大储招标数据持续火热，欧洲补气周期电价上涨，欧洲户储需求持续复苏，新兴市场户储需求超预期。建议关注大储以及海外户储预期修复。
电网设备：英伟达推出Rubin CPX，关注AIDC电力设备板块。英伟达推出专为长上下文工作负载设计的专用GPU Rubin CPX，新架构下关注液冷和AIDC电力设备板块投资机会。
电动车：宁德时代矿山有望复产，投资头部电池及固态电池产业链。宁德时代枧下窝锂矿采矿权证及采矿许可证审批进展顺利，预计很快将复工复产。建议配置盈利稳定的电池和结构件环节，长期关注受益于固态电池发展的三元正极、电解质和添加剂环节标的。
人形机器人：乐聚机器人已完成股份制改造，建议配置T链标的。中国加快推进人形机器人国家标准，宇树、乐聚、优必选等企业加速技术突破与产业落地。建议关注T链标的和国内本体代工潜力大的标的。
氢能：成都市绿色氢能纳入试点，25年1-8月氢能电解槽订单超4GW。氢能产业发展态势良好，要素保障体系加速构建。氢能融资难度降低，国家支持新技术持续研发，整体氢能行业发展按下加速键。建议重点关注制氢、储运以及氢能应用等环节。
汽车零部件：8月零售199.5万辆、同比+4.6%、环比+8.2%，建议关注有更高确定性标的。反内卷浪潮推动车市降价减少、促销平缓，车市运行日益平稳。建议关注在业绩、新产品及客户确定性更高的零部件。