生猪方面，现货价格趋势性偏弱，南北价差较大导致华南地区行情降幅较大。养殖端出栏意愿较强，但需求端受猪源供应充裕影响，屠宰企业开工率被动缩减。后期养殖端出栏量或继续大幅增加，且二育栏舍利用率保持高位，出栏压力仍存，出栏体重下滑；需求端肥标价差稍有拉大，育肥成本仍低，但市场需求平平，白条走货不快。整体供需宽松，价格依然偏弱。期货方面，春节前生猪供应有望保持小幅度增加的态势，2511合约和2601合约属于需求旺季合约，供需边际或有改善，但当前现货供应压力依然较大，受现货疲软拖累震荡偏弱为主。
玉米方面，东北玉米陈粮价格坚挺，新粮价格下跌，华北地区玉米价格延续下跌趋势。主产区气象条件利于玉米生长，但部分地区出现旱情。港口库存持续去库维持低水平。替代品方面，小麦对玉米的饲用替代优势仍存，进口玉米持续拍卖增加市场供应，成交率小幅提升，同时替代进口谷物大麦等价格优势显现，未来进口量或有增加。需求端，生猪存栏持续增长带动饲料需求向好，饲料企业库存下降，但玉米现货采购不积极，刚需拿货。深加工开工率维持低位，企业库存下降，但企业持续亏损，刚需采购为主，准备新粮收购。整体需求刚需为主，陈粮紧张，小麦、进口玉米及新作玉米陆续少量上市补充市场供应，上行动力不足，或震荡偏弱为主，逐步向新粮过度。期货方面，新作长势良好增产预期较强，种植成本下降带来成本支撑下移，随着陆续上市，供应压力偏大，价格或倾向继续向种植成本和集港成本靠拢。
白糖方面，原糖和郑糖指数均震荡下行。巴西中南部天气转晴后，产糖量连续回升，北半球泰国、印度受良好天气支持丰产在望，供给面的压力继续，加上油价在不断下滑，糖价易跌难涨。进口糖和糖浆的增加带来较大压力，且 9 月新疆新季甜菜糖将开始上市，而下游食品饮料企业的经营情况不佳对食糖的承接力不足。资金面看，投机大空头低位加仓杀跌，可能再度引发多空双方的博弈对抗。
棉花方面，外盘略有反弹，郑棉震荡偏弱。美国农业部 8 月供需报告显示，由于种植面积大幅下调，美国棉花产量和期末库存均远低于市场预期，多头情绪快速释放。本周美棉优良率略有回升，周度出口数据转弱，CFTC 基金净多持仓维持低位运行，基本面变化有限，但内外价差高位以及印度植棉区天气担忧带动外盘略有反弹，市场关注 9 月供需报告调整情况。国内市场，新疆新棉喷洒落叶剂工作已经全面展开，采收工作预计本月下旬陆续开展，轧花厂等待实际开秤价格指引，轧花厂产能过剩及新棉预售量偏高对初期价格有所支撑。内需市场下游起色力度不强，纱端周度开工持稳，利润未见明显修复。外需市场关税抑制作用逐渐显现，纺服累积出口同比由正转负。短期震荡调整，有待上市开秤价格和美联储降息落地，中长期丰产和需求压力仍存。
