每日晨报

今日要闻 ➢美国8月生产者价格意外下跌0.1%➢美国7月批发库存下修至升0.1%➢中国8月CPI按年跌0.4%预测跌0.2%➢中国8月核心CPI按年涨幅连续四个月扩大➢中国8月PPI按年跌2.9%符预期➢阿里巴巴(09988)高德地图推高德扫街榜信用体系发逾10亿人币补贴➢证监会：众安智慧生活(02271.HK)股权高度集中 市场回顾 港股：港股连升4日，恒指企稳26000点收市，午后一度升近360点，逼近26300点，收市报26200点，创4年新高，升262点，升幅1%，成交额缩减至约2882亿元。科技指数升至5900点以上，收报5902点，升1.27%。小米跌逾2%，ATMXJ其余股份升近1%至近4%，京东集团表现较好。金融及地产支持大市向上，两项分类指数都升近2%。港交所、友邦及汇控升逾1%至近2%，5大内银股升近2%至3%以上，恒地、恒隆地产及新地升逾2%至4%以上。消费股个别发展，医药相关股份逆市下跌。泡泡玛特别近半成，是表现最差恒指成份股。汽车股普遍下跌。 A股：内地股市上升，沪深两市成交额不足2万亿元人民币。油气、影视、游戏及算力硬件相关股份上升，但光伏、固态电池股下跌。上证指数反复靠稳，收报3812点，升4点，升幅0.13%。深证成份指数报12557点，升47点，升幅0.38%。创业板指数重上2900点，报2904点，升36点，升幅1.27%。 美股：美股3大指数收市个别发展，纳斯达克指数和标准普尔500指数同创即市及收市新高。甲骨文公布业绩后股价急升逾3成。美国8月生产物价指数出乎预期按月下跌，按年升幅亦放缓，支持联储局下星期减息的预期。道琼斯指数收市报45490点，跌220点，跌幅近0.5%。纳指高见22000点，收报21886点，升6点。标普500指数高见6555点，收报6532点，升19点，升幅0.3%。受惠于市场对甲骨文云服务需求急增，刺激股价急升近36%收市，创1992年以来最大单日百分比升幅，公司市值突破9200亿美元，带动公司共同创办人艾利森财富增加，超越Tesla创办人马斯克，跃居全球首富。有报道指，OpenAI已与甲骨文签署协议，将在约5年内向甲骨文购买价值3000亿美元的算力。芯片股造好，博通股价升近10%。Nvidia升近4%，是升幅最大的道指成份股。另外，苹果和亚马逊跌逾3%，Meta跌近2%。 欧洲：欧洲主要股市收市个别发展。德国DAX指数报23632点，跌85点，跌幅近0.4%。法国CAC指数报7761点，升11点，升幅0.15%，连升3日。英国富时100指数报9225点，跌17点，跌幅近0.2%。 来源：彭博、越秀证券研究部 美国8月生产者价格意外下跌0.1% 美国劳工统计局数据显示，今年8月美国的生产者价格按月意外下跌0.1%，远低于预测的0.3%增幅，此前7月经过下调的数据显示上升0.7%。是四个月来生产者价格的首次下降，服务价格下跌0.2%，为4月以来的最大跌幅，主要是因为机械和汽车批发的边际利润下降3.9%。 同时，商品价格上涨0.1%，是连续第四个月的增长，以烟草产品的2.3%涨幅为主导。核心生产者价格也下降0.1%，低于预测的0.3%增长。 按年计，生产者价格上涨2.6%，低于7月份经下调修正的3.1%增长率及预测的3.3%。核心生产者价格降至低于预期的2.8%。 美国7月批发库存下修至升0.1% 美国普查局数据显示，美国批发库存于今年7月按月上升0.1%，达到9,081亿美元，较之前预测的0.2%增长及6月修正后的0.2%增长稍有下降。标志着连续两个月的轻微库存扩张。 非耐用品库存增加0.7%，而前一个月则仅上升0.1%。相对地，耐用品库存在上月上升0.2%后下降0.2%。 按年计，批发库存在7月上升1.3%，与之前的数据一致。 中国8月CPI按年跌0.4%预测跌0.2% 国家统计局公布数据显示，2025年8月份，全国居民消费价格按年下降0.4%，低于市场预期下跌0.2%。其中，城市下降0.3%，农村下降0.6%；食品价格下降4.3%，非食品价格上涨0.5%；消费品价格下降1.0%，服务价格上涨0.6%。今年首八个月平均，全国居民消费价格比上年同期下降0.1%。 8月全国居民消费价格按月持平。其中，城市持平，农村上涨0.1%；食品价格上涨0.5%，非食品价格下降0.1%；消费品价格上涨0.1%，服务价格持平。 该局表示，8月CPI按年由平转降，主要是上年同期对比基数走高迭加本月食品价格涨幅低于季节性水平所致。 中国8月核心CPI按年涨幅连续四个月扩大 国家统计局城市司首席统计师董莉娟解读2025年8月份CPI和PPI数据时表示，随着扩内需促消费政策持续显效，8月核心CPI按年涨幅连续四个月扩大。8月扣除食品和能源价格的核心CPI按年上涨0.9%，涨幅比上月扩大0.1个百分点。 董莉娟指，8月CPI按年由平转降，主要是上年同期对比基数走高迭加本月食品价格涨幅低于季节性水平所致。从翘尾看，上年价格变动对本月CPI按年的翘尾影响约为负0.9个百分点，下拉影响比上月扩大0.4个百分点；从新涨价看，本月CPI按月持平，低于季节性水平约0.3个百分点。二者共同导致CPI按年走低。 分类别看主要是食品价格较低。本月食品价格按月上涨0.5%，涨幅低于季节性水平约1.1个百分点，其中猪肉、鸡蛋、鲜果价格变动均弱于季节性。食品价格按年下降4.3%，降幅比上月扩大2.7个百分点，对CPI按年的下拉影响比上月增加约0.51个百分点，高于CPI按年降幅。其中，猪肉、鲜菜和鸡蛋价格按年分别下降16.1%、15.2%和14.2%，降幅比上月分别扩大6.6个、7.6个和1.3个百分点，鲜果价格按年由上月上涨2.8%转为下降3.7%，四项类别对CPI按年的下拉影响比上月增加约0.47个百分点。而非食品价格上涨0.5%，涨幅连续三个月扩大，影响CPI按年上涨约0.43个百分点。 中国8月PPI按年跌2.9%符预期 国家统计局公布数据显示，2025年8月份，全国工业生产者出厂价格(PPI)按年下降2.9%，符合市场预期，降幅比上月收窄0.7个百分点，按月由下降0.2%转为持平。 工业生产者购进价格按年下降4.0%，按月持平。 今年首八个月平均，工业生产者出厂价格比上年同期下降2.9%，工业生产者购进价格下降3.3%。 阿里巴巴(09988)高德地图推高德扫街榜信用体系发逾10亿人币补贴 阿里巴巴(09988)旗下高德地图推出基于用户行为产生的榜单「高德扫街榜」，构建线下服务信用体系，以全力支持线下餐饮及服务消费。 高德同时启动「烟火好店支持计划」，通过发放超10亿元人民币补贴等措施，鼓励用户到店消费，希望每天能为线下餐饮及其他服务业多带1000万客流。 据披露，高德地图覆盖全国超700万个餐厅点位，目前每天有1.2亿次生活服务相关搜索，导航前往1300万个生活服务目的地。 证监会：众安智慧生活(02271.HK)股权高度集中 证监会股权分布查讯结果显示，众安智能生活(02271.HK)股权高度集中，该公司于8月27日有14名股东合共持有1.21亿股该公司股份，相当于已发行股本23.29%。有关股权连同由该公司控股股东持有之3.8亿股(占已发行股份73.44%)，相当于该公司于8月27日已发行股份总额之96.73%。因此，该公司只有1,690.18万股(占已发行股份3.27%)由其他股东持有。 证监会指，众安智慧生活收市价由7月17日每股1.2元，上涨至8月27日之4.22元，涨幅达252%。截至9月9日，该公司股价收报4.82元，较7月17日收市价1.2元上涨302%。 证监会提醒，鉴于股权高度集中于数目不多之股东，即使少量股份成交，该公司之股份价格亦可能大幅波动，股东及有意投资者于买卖该公司股份时务请审慎行事。 港股市场表现（上个交易日） 主要板块表现及沽空情况（上个交易日） 来源：彭博、越秀证券研究部 来源：彭博、越秀证券研究部 主要股指走势图（截至上个交易日） 来源：彭博、越秀证券研究部 来源：彭博、越秀证券研究部 港股IPO信息（截至上个交易日） 一周主要经济资料 评级标准 公司评级定义以报告发布当日之后的12个月内公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅为基准。 买入：预期公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅达15%以上增持：预期公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅介于5%和15%之间持有：预期公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅介于-10%和5%之间卖出：预期公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅达-10%以上 行业投资评级 以报告发布当日之后的12个月内行业指数的涨跌幅相对同期恒生指数的涨跌幅为基准。 正面：预期行业指数表现将优于恒生指数10%或以上中性：预期行业指数表现相对恒生指数之变动幅度介于-10%和10%之间负面：预期行业指数表现将逊于恒生指数-10%或以上 免责声明 本报告仅作一般综合数据之用，旨在越秀证券有限公司(“越秀证券”)及其控股公司越秀证券控股有限公司（“越证控股”）及/或越证控股的附属公司之客户作一般阅览及数据参考，并未考虑接获本报告之任何人士之特定投资目标、投资产品偏好、风险承受能力、财务状况及特别需求。投资者若基于此报告做出投资前，必须咨询独立专业顾问的意见。任何因使用或参考本报告提及内容或信息做出投资决策的人士，需自行承担风险。越秀证券毋须承担因使用本报告所载数据而可能直接或间接引致之任何责任或损失。 本报告所载信息及数据基于已公开的资料，仅作参考用途，越秀证券力求但不保证相关信息及数据的可靠性、准确性和完整性。本报告中所提及之信息或所表达之观点，在任何司法管辖权下的地方均不可被作为或被视作证券出售邀约或证券买卖之邀请，也不构成对有关证券或相关金融工具的建议、询价及推荐等。 本报告仅反映相关研究人员的观点、见解及分析方法，并不代表越秀证券及/或越证控股及/或越证控股的附属公司的立场。报告所载观点、推荐或建议，仅反映研究人员于发出本报告当日之判断，也可在无提前通知的情况下随时更改。越秀证券无责任提供任何更新之提示。 越秀证券可发出其他与本报告所载信息不一致或有不同结论的报告。越秀证券的销售人员、交易员及其他专业人士可能会向我们的客户及我们的自营交易部提供与本研究报告中观点不一致或截然相反的口头或书面市场评论或交易策略。越秀证券的自营交易部和投资业务部可能会作出与本报告的建议或表达的意见不一致的投资决策。 本报告由越秀证券制作，版权仅为越秀证券所有。任何机构或个人未经越秀证券事先书面同意的情况下，均不得(i)以任何方式制作、拷贝、复制、翻版、转发等任何形式的复印件或复制品，及/或(ii)直接或间接再次分发或转交予其他非授权人士，越秀证券将保留一切相关权力。 利益披露事项 分析员声明 就本报告所提及的证券及其发行人做出以下声明： （1）发表于本报告之观点准确地反映有关于分析员个人对所提及的证券及其发行人之观点； （2）分析员的薪酬在过往、现在和将来与发表在报告上的观点并无直接或间接关系。 分析员本人及其有联系者（按照香港证监会《证券及期货事务监察委员会持牌人或注册人操守准则》的相关定义）确认以下声明： （1）没有在发表本研究报告前30日内交易或买卖本报告中提及的任何证券；（2）没有在发表本研究报告后3个营业日内交易或买卖本报告中提及的任何证券；（3）没有在所分析或评论的有关公司内担任高级人员；（4）并没有持有有关证券的任何权益。 一般披露事项 越秀证券及越证控股及/或越证控股的附属公司并非本报告所分析之公司证券之市场庄家； 越秀证券及越证控股及/或越证控股的附属公司与报告中提到公司在最近的12个月内没有任何投资银行业务关系； 越秀证券及其编制该报告之分析师与上述公司没有任何利益关系。