新易盛机构调研纪要

调研日期: 2025-09-12 成都新易盛通信技术股份有限公司是一家成立于2008年的高新技术企业,专注于研发、生产和销售高性能光模块和光器件,产品广泛应用于数据中心、电信网络、安全监控和智能电网等ICT行业。公司拥有3000多种产品,遵守TUV、CE、UL、FCC、FDA、RoHS、REACH和EMC等国际标准,已服务于来自全球60多个国家和地区的超过300个客户。2016年,新易盛在深圳成功上市,目前拥有1100多名员工,致力于通过不断创新构建一个高速的光通信世界。 投资者提出的问题及公司回复情况 公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复: 1、公司如何看待光模块在算力网络中的战略地位?随着算力需求增长,光模块的角色将发生哪些变化?您好,光模块是算力网络的核心基础设施之一,正向着高速率、低功耗、集成化演进,谢谢。 2、公司收购 Alpine Optoelectronics 布局硅光子芯片技术,目前该技术在公司产品中的应用情况如何,未来的发展前景怎样?您好,公司硅光模块已实现批量出货,预计未来在产品结构中的占比也将持续提升,谢谢。 3、公司在 OFC 2025 展示的 1.6T OSFP 2VR4 光模块采用了单波212Gb/s VCSEL 技术,这一技术路线相比其他方案有何优势?主要面向哪些应用场景? 您好,基于VCSEL的1.6T多模光模块,相对单模光模块更具成本优势,主要适用于短距互联,谢谢。 4、英伟达GB200、300等新一代AI服务器大幅提升单机光模块用量,AI推理、自动驾驶、人形机器人等训练拉动对算力需求持续增长,1.6T光模块许多二线厂商和新进入者在技术、良率和客户认证上(长达18个月)存在困难,其规划产能能否转化为有效供给存疑,更高速率的光模块产能依然紧缺,请详细介绍下公司1.6T光模块的竞争优势和技术壁垒如何?您好,公司自成立以来一直专注于光模块的研发、生产和销售,经过多年来的发展,已在本行业客户中建立了较高的品牌优势和影响力 。公司在产品设计开发、工艺流程、生产管理运营、人员团队建设等方面已形成了自己独特的优势,公司未来将继续强化核心竞争力,争取以持续稳定的经营回报广大投资者,谢谢。 5、新易盛在车载光通信领域有哪些布局?目前是否已获得车企订单?车载光模块与数据中心光模块在技术要求上有何不同?您好,公司一直致力于高性能光模块的研发、生产和销售,产品服务于人工智能集群(AI Cluster)、云数据中心、数据通信、5G无线网络、电信传输、固网接入等领域的国内外客户。为AI和云数据中心客户提供100G、200G、400G、800G及1.6T光模块产品;为电信设备商客户提供5G前传、中传和回传光模块、以及应用于城域网、骨干网和核心网传输的光模块解决方案,谢谢。 6、请问,公司1.6T光模块需要用到磷化铟吗? 您好,公司目前已成功推出基于VCSEL/EML、硅光及薄膜铌酸锂方案的400G、800G、1.6T系列高速光模块产品,谢谢。 7、公司在 3.2T 光模块领域目前研发已达成哪些关键里程碑?相比1.6T 产品,3.2T 光模块在芯片集成、信号完整性等方面 有哪些核心技术突破? 您好,公司目前3.2T产品处于预研阶段,商用时间取决于市场及客户的需求情况,谢谢。 8、浸没式液冷已成为高算力数据中心的主流冷却方案,公司适配液冷环境的光模块(如耐浸泡、耐高压)已实现量产,当前在国内头部云厂商的液冷数据中心中渗透率如何? 您好,具体产品情况属于公司商业秘密不便披露,谢谢 9、公司未来是否有考虑通过收购、合资或战略合作等方式拓展业务边界?例如,在光芯片、AI 芯片或云计算领域的布局?您好,公司对新的技术和产品一直保持非常开放的态度,公司于2022年收购了Alpine Optoelectronics Inc.,谢谢。 10、面对中际旭创、Coherent 等竞争对手的挑战,新易盛的核心竞争优势是什么?如何保持技术领先性?您好,公司一直持续专注于主业,持续加强在市场拓展、产品研发、工艺流程、生产运营程等核心领域的竞争力,谢谢。 1 1、1.6T光模块作为下一代算力基建的核心组件,公司在单波200G速率、CMIS5.0协议支持等方面取得了哪些领先进展?您好,公司已经完成了满足IEEE标准要求的全系列1.6T产品的开发,支持CMIS5.0及以上版本,可满足不同客户的应用需求,谢谢。 12、公司如何看待国内市场的发展潜力?在国内市场拓展方面有哪些具体举措?是否有针对国内三大运营商及互联网厂商的定制化产品? 您好,公司目前以境外市场为主,同时关注境内市场并积极参与境内市场的竞争,公司产品品种多样,可以满足客户不同的需求,谢谢。 13、公司的 LPO(线性驱动光模块)方案有何独特之处?相比传统方案,LPO 在功耗、成本和性能方面有哪些优势?目前 LPO 产品的市场接受度如何? 您好,目前从市场及客户端需求情况来看,未来相关产品有明确需求,公司正积极跟进并顺利推进,谢谢。 14、新易盛对光模块技术的长期演进有何判断?从 1.6T 之后,公司的技术路线图是怎样的?未来几年的研发重点是什么?您好,公司一直对新产品新技术保持密切关注,3.2T是下一代产品迭代方向,公司已启动预研,谢谢。 15、公司如何看待 AI 芯片架构变化对光模块需求的影响?例如,英伟达 GB200/GB300 架构相比前代产品,对光模块的需求有何不同? 您好,AI芯片架构升级对光模块速率与需求量提升有积极影响,谢谢。 16、公司如何看待量子通信领域的发展前景?在光量子芯片接口方面有哪些技术储备?是否有相关产品正在研发或测试中?您好,对于新产品和新技术领域,公司持续保持关注,谢谢。 17、中际旭创提出了CPC的概念贵公司怎么看?有没有相应的技术储备? 您好,公司一向重视新产品新技术的研发和商用,具体请以公司定期报告披露的信息为准,谢谢。 18、新易盛是否考虑拓展到 AI 服务器或交换机等邻近领域?公司如何看待光通信与计算、存储的融合发展?您好,目前公司业务以光模块产品为主,同时公司一直关注新技术领域的发展,谢谢。 19、公司的光模块产品广泛应用于云数据中心、5G 无线网络等多个领域,哪个领域未来的增长潜力最大,公司将如何重点布局?您好,从目前的市场结构来看,公司目前云数据中心对光模块产品的需求大于传统电信领域,谢谢。 20、公司在保持传统优势的同时,如何培育新的增长引擎? 您好,光模块所处行业具备产品持续更新迭代的特点,公司一直关注新产品和新技术领域,持续推进新产品商用进展,争取在市场竞争中占得先机,谢谢。 2 1、博通等上游芯片厂商的技术演进对光模块行业有何影响?新易盛如何与这些厂商保持良好的技术协同? 您好,公司与上游芯片厂商均保持着良好的合作关系,谢谢。 22、公司已成功推出基于单波 200G 的 1.6T 光模块产品,这一技术在行业内处于什么水平?相比传统单波 100G 方案,单波 200G 技术为客户带来哪些实质性价值提升? 您好,公司该款产品目前处于行业内领先水平,尤其采用基于最新一代3nm DSP的特点,相比上一代产品节省功耗。单波200G的方案,带来每G比特成本的降低,也提升端口密度。谢谢! 23、公司的光模块产品在数据中心互联(DCI)场景中的应用情况如何,未来 DCI 市场的增长对公司业务的推动作用预计有多大?您好,公司光模块产品已广泛应用于数据中心互联(DCI)场景,可为客户提供高速、可靠的数据传输解决方案。随着数据流量持续增长和网络架构升级,DCI市场需求稳步提升,预计将对公司光模块业务带来积极推动,谢谢。 24、除了 AI 数据中心,公司认为光模块还有哪些新兴应用场景?例如,智能交通、工业互联网等领域的应用前景如何?您好,公司光模块的运用场景主要在人工智能集群(AICluster)、云数据中心、数据通信、5G无线网络、电信传输、固网接入等领域,谢谢。 25、公司在 1.6T 光模块领域的技术布局和商业化进展如何?能否详细介绍基于薄膜铌酸锂的 1.6TLRO 光模块的技术特点和竞争优势? 您好,关于1.6T光模块产品,不同客户进展存在差异。从目前的市场需求及客户指引来看,预计今年下半年开始逐渐上量,量级在明年会进一步增加,谢谢。 26、新易盛在硅光技术方面的研发投入和技术突破有哪些?硅光模块的良率和成本优势如何? 您好,公司一向重视前沿领域技术的开发和运用,拥有自身成熟的团队负责硅光相关项目和产品。预计今年下半年到明年,硅光方案的产品占比将进一步提升,谢谢。 27、贵司是否有CPO技术储备和测试 您好,未来 CPO 相关产品进展主要取决于市场的解决方案及客户的需求,目前公司在 CPO 技术领域已有布局,当未来CPO 形成生态系统时,公司有信心在 CPO 相关产品的竞争中占得一席之地,谢谢。 28、新易盛的硅光模块已实现规模化量产,且成本优势明显,未来硅光产品在公司整体产品结构中的占比预期会达到多少?您好,公司拥有自身成熟的团队负责硅光相关项目和产品,硅光产品未来的占比主要取决于市场及客户的需求情况,谢谢。 29、随着全球 AI 算力需求持续爆发,公司如何确保光模块产品的产能能够满足市场快速增长的需求?您好,公司将结合行业发展及客户订单需求持续做产能布局和扩充,以保证订单交付,谢谢。 30、公司如何看待 6G 通信技术的发展?对光模块的需求会带来哪些变化?有哪些技术储备?您好,6G通信技术尚处前沿研究阶段,公司密切关注其发展,谢谢! 3 1、您好,最近互联网很多帖子说新易盛缺乏可持续性业绩增长动能,而且光模块现在像富士康、华工科技等都在投资进入,技术储备和研发上也较中际旭创等有大的差距,请公司就新易盛未来技术研发方向和市场预期、下半年订单以及未来两年市场发展等给各位投资者给予 正面答复,谢谢! 您好,公司自成立以来一直专注技术创新,从而推动光模块向更高速率、更小型封装、更低功耗、更低成本的方向发展。经过十多年的发展,已在本行业客户中建立了较高的品牌优势和影响力 。公司一直重视新产品新技术的研发,已在报告期内成功推出多款具有竞争力的前沿产品(具体请关注公司定期报告中的相关内容),谢谢! 32、请问高董事长:4季度及明年订单状况如何?是否满产? 您好,公司四季度订单及生产安排依客户需求推进,关于明年订单,具体请以公司后续披露信息为准。谢谢! 33、收入结构中境外占比高,是否影响今后发展?有什么措施?谢谢! 您好,收入占比与行业发展、产品运用领域及不同客户产品类别及需求相关,公司会持续拓展国内外多元客户,推动业务均衡发展。谢谢! 34、高董事长,下午好!请问新易盛公司今年的产能达到1520万只,这里面有400G,800G和 1.6T的区分?今年上半年产量完成了710万只,那么今年下半年的产能能得到充分发挥吗?这些产能的实现能全面只今年销售完成吗?谢谢!!您好,公司产能规划可以根据客户需求进行柔性调整,目前公司产能利用率较高,谢谢。 35、公司的研发投入是多少?和同行业的另外两家公司比较,有没有什么技术优势?您好,研发费用的具体数据请关注公司披露的定期报告,谢谢。 36、请问王总,关税不确定性对公司外销产品影响有多大?公司有无应对措施? 您好,目前关税政策未对公司财务产生重大影响,公司未来将持续密切关注关税政策的变化并根据关税政策的变动情况采取应对措施,谢谢 37、王总您好!您刚刚提到行业将持续保持高景气度,目前海外大厂仍不断上修CAPEX用于AI基础建设,那么对高速率光模块的需求也会不断提升。请问公司在这种背景下有进一步扩产的计划吗?感谢您的回复! 您好,公司泰国工厂一期、二期均已正式投产,目前产能充足,公司将持续根据市场需求进行产能规划与优化,谢谢。 38、请问公司是否已针对26年1.6T光模块的订单提前备货? 您好,公司将根据市场订单情况进行原材料储备,谢谢。 39、新易盛的目前海外订单情况如何