固收周报（9月8日-9月12日）：仍关注长端1.8%关键点位的配置价值

资金日历与关键指标

资金日历（9月15日-9月21日）

• 缴税周与缴准周重叠，资金压力较大。
• 关键事件：
  • 8月货币当局数据（国外资产、储备货币）待定。
  • 8月经济数据（固定资产投资、社会消费品零售总额、工业增加值、失业率等）待定。

流动性指标

• 7D逆回购、MLF投放与到期情况：
  • 9月12日净投放1,961亿元，本周投放12,645亿元，下周回笼12,645亿元。
  • 9月26日二周后逆回购到期3,000亿元。

发行与到期规模

• 地方政府债：本周发行145.63亿元，后续规模待定。
• 存单到期：9月15日-9月21日期间累计到期2,484.60亿元。
• 逆回购到期：本周1915亿元，下周2470亿元。
• MLF到期：无明确到期安排（2025年10月10日后数据缺失）。

核心观点

• 流动性压力集中：缴税与缴准叠加，9月资金面承压，需关注逆回购与MLF投放节奏。
• 经济数据待定：8月经济数据将提供政策参考，需重点关注固定资产投资、消费与就业指标。
• 短期资金平衡：本周净投放1,961亿元，但下周回笼规模同等，需警惕资金缺口风险。