金融期权日报：股指震荡整理

金融期权 股指震荡整理 核心观点 今日各股指均震荡整理。沪深京三市全天成交额25483亿元，较上日放量837亿元。政策面利好预期以及资金面持续流入股市的趋势仍对股指构成中长期支撑力量。8月通胀数据表现偏弱，这意味着未来提振需求端的政策将持续推出，政策利好预期升温。增量资金持续流入股市，融资余额突破2.3万亿元保持在高位，7月非银存款大幅多增表明居民财富配置或转向股市，增量资金持续流入的大趋势不变。不过短期内由于部分股票估值提升显著，获利资金止盈意愿仍存，也导致短线存在技术性调整压力。后市走势需要看资金止盈与政策预期发酵的博弈情况。总的来说，短期内股指预计以宽幅震荡为主。 姓名：龙奥明宝城期货投资咨询部从业资格证号：F3035632投资咨询证号：Z0014648电话：0571-87006873邮箱：longaoming@bcqhgs.com 目前期权隐含波动率处于正常区间，考虑到股指中长线向上，可以继续持有牛市价差或比例价差。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 作者声明：本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 1期权指标 2025年09月12日,50ETF跌0.58%,收于3.104；300ETF(上交所)跌0.84%,收于4.621；300ETF(深交所)跌0.65%,收于4.769；沪深300指数跌0.57%,收于4522.00；中证1000指数涨0.31%,收于7422.88；500ETF(上交所)涨0.25%,收于7.242；500ETF(深交所)涨0.17%,收于2.896；创业板ETF跌0.99%,收于2.995；深证100ETF跌1.13%,收于3.412；上证50指数跌0.49%,收于2968.54;科创50ETF涨0.93%,收于1.41；易方达科创50ETF涨0.81%,收于1.37。 上证50ETF期权成交量PCR为66.54,上一交易日成交量PCR为74.33；持仓量PCR为84.55,上一交易日持仓量PCR为90.08。上交所300ETF期权成交量PCR为75.97,上一交易日成交量PCR为93.62；持仓量PCR为114.49,上一交易日持仓量PCR为126.48。深交所300ETF期权成交量PCR为66.35,上一交易日成交量PCR为67.80；持仓量PCR为98.12,上一交易日持仓量PCR为99.57。沪深300指数期权成交量PCR为50.05,上一交易日成交量PCR为58.52；持仓量PCR为82.55,上一交易日持仓量PCR为85.49。中证1000指数期权成交量PCR为70.79,上一交易日成交量PCR为78.08；持仓量PCR为111.44,上一交易日持仓量PCR为108.41。上交所中证500ETF期权成交量PCR为80.43,上一交易日成交量PCR为87.09；持仓量PCR为125.85,上一交易日持仓量PCR为123.92。深交所中证500ETF期权成交量PCR为67.54,上一交易日成交量PCR为69.85；持仓量PCR为83.15,上一交易日持仓量PCR为83.21。创业板ETF期权成交量PCR为67.20,上一交易日成交量PCR为70.70；持仓量PCR为134.91,上一交易日持仓量PCR为147.19。深证100ETF期权成交量PCR为165.21,上一交易日成交量PCR为116.04；持仓量PCR为122.52,上一交易日持仓量PCR为124.03。上证50股指期权成交量PCR为39.15,上一交易日成交量PCR为45.32；持仓量PCR为65.45,上一交易日持仓量PCR为66.51。科创50ETF期权成交量PCR为96.13,上一交易日成交量PCR为55.03；持仓量PCR为101.07,上一交易日持仓量PCR为93.72。易方达科创50ETF期权成交量PCR为56.83,上一交易日成交量PCR为55.14；持仓量PCR为87.61,上一交易日持仓量PCR为85.09。 上证50ETF期权2025年09月平值期权隐含波动率为15.84%,标的30交易日历史波动率为15.19%。上交所300ETF期权2025年09月平值期权隐含波动率为17.60%,标的30交易日历史波动率为16.71%。深交所300ETF期权2025年09月平值期权隐含波动率为17.61%,标的30交易日历史波动率为16.67%。沪深300指数期权2025年09月平值期权隐含波动率为18.04%,标的30交易日历史波动率为16.71%。中证1000指数期权2025年09月平值期权隐含波动率为22.81%,标的30交易日历史波动率为21.70%。上交所中证500ETF期权2025年09月平值期权隐含波动率为20.90%,标的30交易日历史波动率为21.96%。深交所中证500ETF期权2025年09月平值期权隐含波动率为20.75%,标的30交易日历史波动率为21.90%。创业板ETF期权2025年09月平值期权隐含波动率为34.87%,标的30交易日历史波动率为36.88%。深证100ETF期权2025年09月平值期权隐含波动率为24.12%,标的30交易日历史波动率为23.43%。上证50股指期权2025年09月平值期权隐含波动率为17.53%,标的30交易日历史波动率为 15.09%。科创50ETF期权2025年09月平值期权隐含波动率为43.04%,标的30交易日历史波动率为44.87%.易方达科创50ETF期权2025年09月平值期权隐含波动率为43.37%,标的30交易日历史波动率为45.02%。 2相关图表 ➢上证50ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢上交所300ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢深交所300ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢沪深300股指期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢中证1000股指期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢上交所500ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢深交所500ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢创业板ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢深证100ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢上证50股指期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢科创50ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢易方达科创50ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 获 取 每 日期 货观 点推 送 免 责 条 款 除非 另 有说 明 ，宝城 期 货 有限 责 任公 司（ 以下 简 称“宝 城 期 货”）拥 有本 报 告的 版 权 。未 经 宝城期货 事 先书 面 授权 许 可 ，任何 机 构或 个 人不 得 更改 或以 任 何方 式 发送 、传 播 或复 印 本报 告 的全 部 或部分内 容 。 本报 告 所载 的 全部 内 容只 提供 给 客户 做 参考 之 用 ，并不 构 成对 客 户的 投 资建 议 。宝 城 期货 认 为 本报告 所 载内 容 及观 点 客观 公正 ，但 不 担保 其 内容 的 准确 性 或完 整 性 。客户 不 应单 纯 依靠 本 报告 而 取代个人 的 独立 判 断 。本报 告 所载 内 容反 映 的是 宝 城期 货在 最 初发 表 本报 告 日期 当日 的 判断 ，宝 城 期货 可发出 其 它与 本 报告 所 载内 容不 一 致或 有 不同 结 论的 报告 ，但宝 城 期货 没 有义 务和 责 任去 及 时更 新 本报告涉 及 的内 容 并通 知 客户 。宝 城 期货 不 对因 客 户使 用本 报 告而 导 致的 损 失负 任何 责 任。 宝城 期 货建 议 客户 独 自进 行投 资 判断 。本 报告 并 不 构成 投 资 、法 律 、会计 或 税务 建 议或 担 保任 何内容 适 合客 户 ，本 报 告不 构成 给 予客 户 个人 咨 询建 议。 宝城 期 货版 权 所有 并 保留 一切 权 利。