金融期权日报：股指窄幅震荡整理

金融期权 股指窄幅震荡整理 核心观点 今日各股指均窄幅震荡整理。股市全市场成交额27164亿元，较上日放量928亿元。目前股市成交金额回落至3万亿元下方，表明市场情绪有所降温，监管层降杠杆、控风险的政策信号已被市场接收。政策面利好预期以及增量资金持续净流入股市的趋势构成股指上行的主要支撑力量，这两方面因素中长期不变，股指中长期上行的逻辑较为牢固。短期内政策面托底需求、扶持科技创新、提振消费的预期较为明确，对股指构成较强支撑。不过近期融资资金流入有所放缓，资金面对股指的上行驱动有所不足。总的来说，预计短期内股指震荡整理为主。 姓名：龙奥明宝城期货投资咨询部从业资格证号：F3035632投资咨询证号：Z0014648电话：0571-87006873邮箱：longaoming@bcqhgs.com 期权方面，由于股指中长期上行的逻辑较为牢靠，可以牛市价差的思路对待。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 作者声明：本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 1期权指标 2026年01月22日,50ETF跌0.45%,收于3.131；300ETF(上交所)跌0.06%,收于4.727；300ETF(深交所)涨0.04%,收于4.926；沪深300指数涨0.01%,收于4723.71；中证1000指数涨0.75%,收于8309.35；500ETF(上交所)涨0.44%,收于8.469；500ETF(深交所)涨0.57%,收于3.367；创业板ETF涨1.04%,收于3.315；深证100ETF涨0.40%,收于3.517；上证50指数跌0.46%,收于3053.13;科创50ETF涨0.37%,收于1.62；易方达科创50ETF涨0.38%,收于1.57。 上证50ETF期权成交量PCR为82.15,上一交易日成交量PCR为75.64；持仓量PCR为74.36,上一交易日持仓量PCR为76.23。上交所300ETF期权成交量PCR为103.56,上一交易日成交量PCR为89.24；持仓量PCR为92.44,上一交易日持仓量PCR为90.23。深交所300ETF期权成交量PCR为123.12,上一交易日成交量PCR为148.18；持仓量PCR为73.16,上一交易日持仓量PCR为71.32。沪深300指数期权成交量PCR为62.45,上一交易日成交量PCR为50.47；持仓量PCR为67.00,上一交易日持仓量PCR为67.60。中证1000指数期权成交量PCR为71.46,上一交易日成交量PCR为70.71；持仓量PCR为102.93,上一交易日持仓量PCR为98.39。上交所中证500ETF期权成交量PCR为97.71,上一交易日成交量PCR为97.63；持仓量PCR为143.08,上一交易日持仓量PCR为141.04。深交所中证500ETF期权成交量PCR为245.75,上一交易日成交量PCR为252.89；持仓量PCR为117.71,上一交易日持仓量PCR为103.35。创业板ETF期权成交量PCR为95.57,上一交易日成交量PCR为89.02；持仓量PCR为107.78,上一交易日持仓量PCR为102.33。深证100ETF期权成交量PCR为183.49,上一交易日成交量PCR为162.98；持仓量PCR为151.49,上一交易日持仓量PCR为128.09。上证50股指期权成交量PCR为64.41,上一交易日成交量PCR为55.93；持仓量PCR为61.42,上一交易日持仓量PCR为61.78。科创50ETF期权成交量PCR为84.28,上一交易日成交量PCR为81.14；持仓量PCR为103.76,上一交易日持仓量PCR为105.36。易方达科创50ETF期权成交量PCR为69.12,上一交易日成交量PCR为59.81；持仓量PCR为95.17,上一交易日持仓量PCR为94.19。 上证50ETF期权2026年01月平值期权隐含波动率为14.11%,标的30交易日历史波动率为11.64%。上交所300ETF期权2026年01月平值期权隐含波动率为13.20%,标的30交易日历史波动率为11.97%。深交所300ETF期权2026年01月平值期权隐含波动率为12.99%,标的30交易日历史波动率为11.99%。沪深300指数期权2026年02月平值期权隐含波动率为13.87%,标的30交易日历史波动率为11.88%。中证1000指数期权2026年02月平值期权隐含波动率为18.89%,标的30交易日历史波动率为17.21%。上交所中证500ETF期权2026年01月平值期权隐含波动率为18.89%,标的30交易日历史波动率为17.30%。深交所中证500ETF期权2026年01月平值期权隐含波动率为19.46%,标的30交易日历史波动率为17.23%。创业板ETF期权2026年01月平值期权隐含波动率为19.69%,标的30交易日历史波动率为22.26%。深证100ETF期权2026年01月平值期权隐含波动率为15.28%,标的30交易日历史波动率为16.04%。上证50股指期权2026年02月平值期权隐含波动率为13.51%,标的30交易日历史波动率为 11.50%。科创50ETF期权2026年01月平值期权隐含波动率为24.45%,标的30交易日历史波动率为27.20%.易方达科创50ETF期权2026年01月平值期权隐含波动率为25.95%,标的30交易日历史波动率为27.19%。 2相关图表 ➢上证50ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢上交所300ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢深交所300ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢沪深300股指期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢中证1000股指期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢上交所500ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢深交所500ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢创业板ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢深证100ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢科创50ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢易方达科创50ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 获 取 每 日期 货观 点推 送 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。