尿素市场周报
研究员：林静宜期货从业资格号F03139610期货投资咨询证书号Z0021558 关注我们获取 更 多 资 讯业务咨询添加客服 目录 3、产业链分析 1、周度要点小结 2、期现市场 「周度要点小结」 行情回顾：本周国内尿素市场延续下跌走势，截止本周四山东中小颗粒主流出厂下跌至1600-1660元/吨，均价环比下跌45元/吨。 行情展望：近期部分停车装置恢复，国内尿素日产量增加，下周预计1家企业计划停车，5-6家停车企业恢复生产，考虑到短时的企业故障发生，产量或有所增加。国内农业需求处于季节性淡季，储备需求尚未明显启动，国内市场交易活跃度较低，对尿素市场支撑有限。工业需求提升不及预期，复合肥产能利用率环比回升，但企业以销定产为主，预计短期开工率调整或有限。本周企业库存增减不一，但整体库存增加为主，受印标以及出口政策影响，尿素出口继续加速推进，部分企业因执行出口订单库存下降，未有出口的尿素企业因国内需求推进不及预期，尿素出货流向偏少，库存缓慢上涨。由于国内市场交易情绪偏低，在一定程度影响尿素出货速度，短期库存仍有小幅增加趋势。 策略建议：UR2601合约短线预计在1650-1700区间波动。 「期货市场情况」 尿素期货价格走势 •本周郑州尿素主力合约价格震荡收跌，周度-2.92%。 「期货市场情况」 跨期价差 来源：瑞达期货研究院 •截止9月12日，UR1-5价差在-55。 「期货市场情况」 持仓分析 来源：郑商所瑞达期货研究院 「期货市场情况」 尿素期货仓单走势 来源：郑商所瑞达期货研究院 •截至9月11日，郑州尿素仓单8897张，较上周+598张。 「现货市场情况」 国内尿素现货价格走势 •截至9月11日，山东地区主流价1660元/吨，-40；江苏地区主流价1650元/吨，-60。 「现货市场情况」 外盘尿素价格走势 来源：wind瑞达期货研究院 •截至9月11日，尿素FOB中国415美元/吨，较上周-20美元/吨。 「现货市场情况」 尿素基差走势 来源：wind瑞达期货研究院 •截至9月11日，尿素基差为-11元/吨，较上周+3元/吨。 「上游情况」 国内煤炭及海外天然气价格价格走势 来源：wind瑞达期货研究院） 来源：wind瑞达期货研究院 •截至9月10日，秦皇岛动力煤5500大卡市场价675元/吨，较上周+0元/吨。•截至9月11日，NYMEX天然气收盘2.92美元/百万英热单位，较上周+0.11美元/百万英热单位。 「产业情况」 国内尿素产能利用率及产量变化 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 •据隆众资讯统计，截至9月11日，中国尿素生产企业产量：129.93万吨，较上期涨2.03万吨，环比涨1.59%；中国尿素生产企业产能利用率79.34%，较上期涨1.24%，趋势由降转升。周期内新增4家企业装置停车，停车企业恢复4家（装置）企业，同时延续上周期的装置变化，本周产量小幅上涨。12 「产业情况」 国内尿素企业库存及港口库存变动 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 •据隆众资讯统计，截至9月11日，中国尿素港口样本库存量：54.94万吨，环比减少7.15万吨，环比跌幅11.52%。本周期港口货源离港节奏加快。•据隆众资讯统计，截至9月10日，中国尿素企业总库存量113.27万吨，较上周增加3.77万吨，环比增加3.44%。本周期尿素企业库存小幅上涨，近期受印标以及出口政策影响，尿素出口继续加速推进，部分企业因执行出口订单库存下降。 13 「产业情况」 国内尿素出口情况 来源：wind瑞达期货研究院 •据海关数据显示，2025年7月份中国尿素出口量为56.72万吨，出口量环比增加756.80%，同比上涨614.36%。 「下游情况」 国内复合肥及三聚氰胺开工率 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 •据隆众资讯统计，截至9月11日，国内复合肥装置产能利用率在37.82%，环比回升4.68个百分点。下周企业以销定产为主，预计整体开工率或调整有限。 •据隆众资讯统计，截至9月11日，中国三聚氰胺产能利用率周均值为55.38%，较上周减少3.6个百分点。 免责声明 瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。